Što su upravljane budućnosti?
Upravljani terminski poslovi odnose se na investiciju u kojoj profesionalno portfelj terminskih ugovora aktivno upravljaju. Buduće upravljanje upravlja se alternativnim ulaganjem i često ih koriste fondovi i institucionalni ulagači za pružanje diverzifikacije portfelja i tržišta.
Buduće upravljanje upravljanjem osigurava diverzifikaciju portfelja nudeći izloženost prema vrstama imovine kako bi se ublažio rizik portfelja na način koji nije moguć u izravnim ulaganjima u kapital poput dionica i obveznica. Učinkovitost upravljanih futura obično je slabo ili obrnuto povezana s tradicionalnim tržištima dionica i obveznica, što ih čini idealnim ulaganjima za zaokruživanje portfelja izgrađenog prema modernoj teoriji portfelja.
Ključni odvodi
- Buduće upravljanje upravljanjem su alternativna ulaganja koja se sastoje od portfelja terminskih ugovora kojima profesionalno aktivno upravljaju. Veliki fondovi i institucionalni ulagači često koriste upravljane futuresima kao alternativu tradicionalnim hedge fondovima za postizanje diverzifikacije portfelja i tržišta. Dva zajednička pristupa trgovanju upravljanim budućnosti su tržišno neutralna strategija i strategija koja slijedi trend. Neutralne strategije tržišta izgledaju kao da se profitiraju od namaza i arbitraže stvorenih pogrešnim cijenama, dok strategije koje slijede trendove žele dobiti dugotrajno ili kratko u skladu s osnovama i / ili tehničkim signalima tržišta,
Razumijevanje upravljanih budućnosti
Budući da se upravljaju sve se više pozicionira kao alternativa tradicionalnim hedge fondovima. Fondovi i drugi institucionalni ulagači često koriste ulaganja hedge fondova kao način diverzifikacije svojih tradicionalnih portfelja ulaganja velikih dionica na tržišnim ograničenjima i visoko ocijenjenih obveznica. Jedan od razloga zašto su hedge fondovi bili idealna diverzifikacijska igra je taj što su aktivni na tržištu budućnosti. Na ovom su se mjestu razvile upravljane budućnosti, koje su omogućile čistiju igru diverzifikacije za ove institucionalne ulagače.
Uspon upravljanih budućnosti
Budući da su upravljane budućnosti bile razvijene iz Zakona o komisiji za trgovanje robnim rokama, koji je pomogao definirati ulogu savjetnika za trgovinu robnim rokama (CTA) i operatora robnih zaliha (CPO). Ti profesionalni upravitelji novca razlikovali su se od upravitelja fondova jer su redovno radili s izvedenicama na način na koji većina upravljača novcem nije.
Povjerenstvo za robne budućnosti i trgovanje (CFTC) i Nacionalno udruženje budućnosti (NFA) reguliraju CTA-e i CPO-ove, provodeći revizije i osiguravajući da ispunjavaju zahtjeve tromjesečnog izvještavanja. Teška regulacija industrije još je jedan razlog zašto su ovi investicijski proizvodi stekli prednost institucionalnim investitorima nad hedge fondovima.
Kako se upravlja Futures Trade
Budući da upravljaju mogu biti različiti ponderi u dionicama i izvedena ulaganja. Diverzificirani upravljani futures račun općenito će biti izložen brojnim tržištima kao što su roba, energija, poljoprivreda i valuta. Većina upravljanih futures računa imati će program trgovanja koji opisuje njegov tržišni pristup. Dva zajednička pristupa su tržišno neutralna strategija i strategija koja slijedi trend.
Tržišno-neutralna strategija
Tržišno neutralne strategije gledaju na profit od namaza i arbitraže stvorenih pogrešnim cijenama. Investitori koji koriste ovu strategiju često nastoje ublažiti tržišni rizik zauzimajući dugačke i kratke pozicije u određenoj industriji, pokušavajući ostvariti profit od povećanja i smanjenja cijena.
Trend-strategija
Trend-strategije koje slijede gledaju na dobitke dugim ili kratkim radom u skladu s osnovama i / ili tehničkim signalima tržišta. Kad je cijena imovine u trendu niža, trendi trgovci mogu odlučiti ući u kratku poziciju na toj imovini. Suprotno tome, kada se imovina kreće prema gore, trgovci trendovima mogu ući u dugu poziciju. Cilj je zabilježiti dobitak analizom različitih pokazatelja, odrediti smjer imovine, a zatim izvršiti odgovarajuću trgovinu.
Ulagači koji gledaju u upravljane budućnosti mogu zatražiti dokumente o otkrivanju koji će predstaviti strategiju trgovanja, godišnju stopu prinosa i druge mjere uspješnosti.
