Što je savršena živica?
Savršena zaštita je pozicija koju ulaže investitor koja bi eliminirala rizik postojeće pozicije ili poziciju koja eliminira sav tržišni rizik iz portfelja. Da bi bila savršena zaštita, položaj bi trebao imati stopostotnu obrnutu korelaciju s početnim položajem. Kao takva, savršena živa ograda se rijetko nalazi.
Razumijevanje savršene živice
Uobičajeni primjer gotovo savršene zaštite bio bi ulagač koji se pomoću kombinacije zadržanih dionica i suprotstavljenih opcija na pozicijama osigurava od gubitka na poziciji dionica. Slaba strana ove strategije je u tome što ona ograničava potencijal preokreta u poziciji dionica. Štoviše, postoje troškovi održavanja živice koja raste s vremenom. Dakle, čak i kada se savršena zaštita može izgraditi koristeći opcije, futures i druge derivate, ulagači ih koriste za određeno razdoblje, a ne kao trajnu zaštitu.
Savršene živice u praktičnom svijetu
Kada se pojam savršene zaštite štiti u svijetu financija, obično znači idealnu zaštitu kako je prosuđivala govornikova tolerancija na rizik. Doista nema razloga da u potpunosti uklonite sav rizik iz ulaganja, jer neutemeljeni rizik ima sličan utjecaj na dobit. Umjesto toga, investitori i trgovci nastoje uspostaviti raspon vjerojatnosti u kojima su najgori i najbolji rezultati prihvatljivi.
Trgovci to rade uspostavljanjem trgovačkog pojasa za temelj koji trguju. Traka se može fiksirati ili se pomicati gore-dolje pomoću podloge. Međutim, što je složenija strategija zaštite, to je vjerojatnije da sami troškovi zaštite mogu utjecati na ukupni profit.
Isto je i s ulagačima u tradicionalne vrijednosne papire. Mnogo je strategija zaštite od dionica u vlasništvu koje uključuju terminske ugovore, opcije poziva i stavljanja u tržište, konvertibilne obveznice i tako dalje, ali sve one imaju neke troškove za implementaciju. Investitori također pokušavaju stvoriti „savršene“ živice kroz diverzifikaciju. Pronalaženjem sredstava s niskom korelacijom ili obrnutim korelacijama, ulagači mogu osigurati glatke ukupne prinose portfelja. Opet se troškovi zaštite od rizika odigravaju u tome što ulagač veže kapital i plaća transakcijske naknade tijekom procesa diverzifikacije.
Popularna „Savršena“ živica
Savršene zaštite postoje u teoriji, ali rijetko vrijede troškove u bilo kojem vremenskom razdoblju, osim na većini volatilnim tržištima. Međutim, postoji nekoliko vrsta imovine koje se često nazivaju savršenom zaštitom. U tom se kontekstu savršena zaštita odnosi na sigurno utočište kapitala na volatilnim tržištima. Ovaj popis uključuje likvidnu imovinu poput novčanih i kratkoročnih zapisa i manje likvidna ulaganja poput zlata i nekretnina. Potrebno je vrlo malo istraživanja kako bi se pronašli problemi sa svim tim savršenim živicama, ali ideja je da su one manje povezane s financijskim tržištima od drugih mjesta na kojima možete parkirati svoj novac.
