dugo

Što su vrijednosne papire s očekivanjem dugoročnog sudjelovanja - LEAPS?

Dugoročni vrijednosni papiri za očekivanje vlasničkog kapitala (LEAPS) su ugovori s opcijskim mogućnostima kojima se trguje s datumima isteka duljim od jedne godine. Kao i kod svih opcijskih ugovora, LEAPS kupcu daje prednost, ali ne i nužnost, da kupi ili proda - ovisno o tome je li opcija poziv ili isporuka - osnovnu imovinu po unaprijed određenoj cijeni na dan ili prije isteka isteka.

Razumijevanje LEAPS-a

Vrijednosni papiri za očekivanje vlasničkog kapitala ne razlikuju se od kratkoročnih opcija osim za kasnije datume isteka. Sve dulja vremena do dospijeća omogućuju dugoročnim ulagačima izloženost dugotrajnim kretanjima cijena.

Kao i kod mnogih ugovora o kratkoročnim opcijama, ulagači plaćaju premiju - unaprijed naknadu - za mogućnost kupovine ili prodaje iznad ili ispod štrajka cijene opcije. Za štrajk je određena cijena osnovne imovine u koju pretvara nakon isteka roka. Primjerice, štrajkačka cijena od 25 USD za opciju GE poziva značila bi da investitor može kupiti 100 dionica GE-a po cijeni od 25 USD. Ulagač će iskoristiti opciju od 25 dolara ako je tržišna cijena viša od štrajkačke cijene. Ako bude manje, ulagač će dopustiti da istječe opcija i izgubit će cijenu koja je plaćena za premiju. Također zapamtite da svaki ugovor o opcijama - put ili poziv - iznosi 100 udjela osnovnog sredstva.

Ulagač mora razumjeti da će oni vezati sredstva ovim dugoročnim ugovorima. Promjene tržišne kamatne stope i volatilnost tržišta ili imovine mogu ove opcije učiniti manje ili više vrijednima, ovisno o udjelu i smjeru kretanja.

Ključni odvodi

Dugoročni vrijednosni papiri za predviđanje vlasničkog kapitala idealni su za trgovce koji žele trgovati produljenim trendom.LEAPS se mogu primijeniti na određenu dionicu ili indeks u cjelini.LEAPS se često koriste u strategijama zaštite i mogu biti posebno učinkoviti za zaštitu portfelja umirovljenja.

Skokovi premije

Premije su nepovratni trošak za trgovinu na tržištu opcija. Premije za LEAPS veće su od premija za standardne opcije u istoj dionici. Daljnji datum isteka zaliha daje osnovnoj imovini više vremena za značajni pomak i investitoru za ostvarivanje zdrave dobiti. Poznata kao tržišna mjesta s opcijom vremenske vrijednosti koriste ovaj dugotrajni vremenski okvir i unutarnju vrijednost ugovora za određivanje vrijednosti opcije.

Unutarnja vrijednost je izračunata ili procijenjena vrijednost koliko je vjerojatna opcija za ostvarivanje dobiti na temelju razlike između tržišne vrijednosti imovine i udarne cijene. Ova vrijednost može uključivati dobit koja već postoji u ugovoru prije kupnje. Autor ugovora će upotrijebiti temeljnu analizu osnovnog sredstva ili posla kako bi pomogao da se postavi unutrašnja vrijednost.

Kao što je ranije spomenuto, opcijski ugovor ima osnovicu od 100 udjela u aktivi. Dakle, ako premija za Facebook (FB) iznosi 6, 25 USD, kupac opcije će platiti 625 USD ukupne premije (6, 25 USD x 100 = 625 USD).

Ostali čimbenici koji mogu utjecati na premijsku cijenu uključuju volatilnost dionica, tržišnu kamatnu stopu i ako imovina vraća dividende. Konačno, opcija će tijekom cijelog trajanja ugovora imati teorijsku vrijednost koja se izvodi iz korištenja različitih modela određivanja cijena. Ova fluktuirajuća cijena pokazuje što nositelj može primiti ako svoj ugovor proda drugom investitoru prije isteka roka.

LEAPS vs. Kratkoročni ugovori

LEAPS također omogućuje investitorima pristup tržištu dugoročnih opcija bez potrebe za korištenjem kombinacije kratkoročnih opcijskih ugovora. Kratkoročne opcije imaju maksimalan rok trajanja od jedne godine. Bez LEAPS-a, ulagači koji su željeli dvogodišnju opciju morali bi kupiti jednogodišnju opciju, pustiti je da isteče i istovremeno kupiti novi ugovor o jednogodišnjim opcijama.

Proces - nazvan valjani ugovori - izložio bi ulagača tržišnim promjenama cijena predmetne imovine kao i dodatnim premijama za opcije. LEAPS pružaju dugoročnom trgovcu izloženost produženom trendu, posebno sigurnost uz jednu trgovinu.

LEAPS pozivi

Kapital - drugo ime za dionice - LEAPS pozivne opcije omogućuju investitorima da iskoriste potencijalni porast u određenoj dionici uz korištenje manjeg kapitala od kupovine dionica unaprijed gotovinom. Drugim riječima, trošak premije za opciju niži je od novca potrebnog za izravnu kupnju 100 dionica. Slično kao i opcije za kratkoročne pozive, pozivi LEAPS omogućuju investitorima da iskoriste svoje opcije kupnjom dionica temeljnih dionica po štrajčnoj cijeni.

Još jedna prednost poziva LEAPS-a je ta što dopuštaju vlasniku da proda ugovor u bilo kojem trenutku prije isteka roka. Razlika u premiji između kupovne i prodajne cijene može dovesti do dobiti ili gubitka. Također, investitori moraju uključiti sve naknade ili provizije koje njihov broker naplaćuje za kupnju ili prodaju ugovora.

LEAPS stavlja

LEAPS pruža investitorima dugoročnu zaštitu ako posjeduju temeljni kapital. Stavite opciju na dobit kao pad temeljne cijene dionica, što potencijalno nadoknađuje gubitke nastale zbog posjedovanja dionica. U osnovi, taj način može pomoći ublažavanju pada padajućih cijena imovine.

Na primjer, ulagač koji posjeduje dionice tvrtke XYZ Inc. i želi ih zadržati dugoročno može se plašiti da bi cijena dionica mogla pasti. Ulagač može kupiti LEAPS koji stavlja na XYZ kako bi se zaštitio od nepovoljnih poteza u dugom stanju dionica. LEAPS pomaže investitorima da profitiraju od pada cijena bez potrebe za kratkom prodajom dionica temeljnih dionica.

Kratka prodaja uključuje posuđivanje dionica od brokera i njihovu prodaju s očekivanjem da će dionica i dalje isteći. Nakon isteka zaliha, dionice se kupuju - nadamo se po nižoj cijeni - i položaj se netira za dobitak ili gubitak. Međutim, kratka prodaja može biti izuzetno rizična ako cijena dionica raste umjesto da padne, što dovodi do značajnih gubitaka.

Indeks LEAPS

Kao pregled, tržišni indeks je teorijski portfelj sastavljen od nekoliko osnovnih sredstava koja predstavljaju tržišni segment, industriju ili druge grupe vrijednosnih papira. Za vlasničke indekse dostupni su LEAPS. Slično kao pojedinačni LEAPS, indeks LEAPS omogućava investitorima da se zaštite i ulažu u indekse poput Standard & Poor's 500 indeksa (S&P 500).

Index LEAPS daju vlasniku mogućnost praćenja cjelokupnog tržišta dionica ili specifičnih sektora. Indeks LEAPS omogućuje investitorima da zauzmu bikovski stav koristeći opcije poziva ili medvjeđi stav koristeći put opcije. Investitori bi također mogli zaštititi svoj portfelj u slučaju nepovoljnih kretanja na tržištu indeksom LEAPS.

prozodija

Dugi vremenski okvir omogućuje prodaju opcije
Koristi se za zaštitu od dugoročnog udjela ili portfelja
Dostupno za vlasničke indekse

kontra

Skuplje premije
Dugi vremenski okvir veže investicijske dolare
Kretanje tržišta ili poduzeća može biti nepovoljno

Primjer stvarnog svijeta LEAPS

Recimo da investitor posjeduje portfelj vrijednosnih papira koji prije svega uključuje sastavnice S&P 500. Ulagač vjeruje da bi moglo doći do korekcije tržišta u naredne dvije godine. Kao rezultat, kupnja indeksa LEAPS stavlja na indeks S&P 500 kako bi se zaštitila od nepovoljnih poteza.

Ulagač kupuje opciju LEAPS za prosinac 2021. s štrajkačkom cijenom 3.000 za S&P 500 i plaća 300 USD unaprijed za pravo prodaje indeksnih dionica po 3.000 na datum isteka opcije.

Ako indeks istekne ispod 3 000 roka, udjeli u portfelju vjerojatno će pasti, ali LEAPS će povećati vrijednost pomažući nadoknaditi gubitak u portfelju. Međutim, ako S&P poraste, opcija LEAPS staviti istječe bezvrijedno, a ulagaču bi bila isplaćena premija od 300 dolara.

Sadržaj: