Što je knjižna vrijednost po zajedničkom udjelu?
Knjigovodstvena vrijednost po zajedničkoj dionici (ili, jednostavno, knjigovodstvena vrijednost po dionici - BVPS) metoda je izračunavanja vrijednosti dionice društva na temelju zajedničkog vlasničkog udjela u društvu. Ako se tvrtka raziđe, knjigovodstvena vrijednost po zajedničkoj dionici označava vrijednost dolara preostala za zajedničke dioničare nakon likvidacije sve imovine i isplate svih dužnika.
Razumijevanje knjigovodstvene vrijednosti
Formula za knjigovodstvenu vrijednost po zajedničkom udjelu je
Knjigovodstvena vrijednost po zajedničkoj dionici (formula dolje) je knjigovodstvena mjera koja se temelji na povijesnim transakcijama:
BVPS = Ukupna dospjela dionicaSkupni dionički dionički preferencijalni kapital
Što vam govori BVPS?
Knjigovodstvena vrijednost zajedničkog udjela u brojniku odražava izvorne prihode koje društvo dobije izdavanjem zajedničkog kapitala, uvećano za dobit ili smanjeno za gubitke i umanjeno za isplaćene dividende. Otkup dionica tvrtke smanjuje knjigovodstvenu vrijednost i ukupan broj dionica. Otkup dionica događa se po trenutnim cijenama dionica, što može rezultirati značajnim smanjenjem knjigovodstvene vrijednosti tvrtke po zajedničkoj dionici. Zajednički broj dionica koji se koristi u nazivniku obično je prosječni broj razrijeđenih redovnih dionica za prošlu godinu, koji uzima u obzir sve dodatne dionice izvan osnovnog broja dionica koje mogu potjecati iz dionica, jamstava, povlaštenih dionica i drugih zamjenljivih instrumenata,
Ključni odvodi
- Knjigovodstvena vrijednost po redovnoj dionici izračunava vrijednost dionice društva na temelju zajedničkog vlasničkog udjela u društvu. Budući da preferirani dioničari imaju veće potraživanje od imovine i zarade u odnosu na obične dioničare, preferirani kapital oduzima se od vlasničkog kapitala i dobiva kapital. dostupno zajedničkim dioničarima. Ako je BVPS tvrtke viši od njegove tržišne vrijednosti po dionici, tada se njegova dionica može smatrati podcijenjenom.
Primjer BVPS-a
Kao hipotetički primjer, pretpostavimo da je zajednički kapitalni kapital XYZ Manufacturing 10 milijuna USD, a da je milijun dionica u redovnom kapitalu otvoreno, što znači da je BVPS (10 milijuna USD / milijun dionica), odnosno 10 USD po dionici. Ako XYZ može ostvariti veću dobit i iskoristiti tu dobit za kupnju više imovine ili smanjenje obveza, povećava se zajednički kapital tvrtke. Ako, na primjer, tvrtka ostvari zaradu od 500 000 USD i koristi 200 000 dolara zarade za kupnju imovine, zajednički kapital se povećava zajedno s BVPS-om. S druge strane, ako XYZ koristi 300.000 dolara zarade za smanjenje obveza, povećava se i uobičajeni kapital.
Razlika između tržišne vrijednosti po dionici i knjigovodstvene vrijednosti po dionici
Tržišna vrijednost po dionici je trenutna cijena dionice tvrtke i odražava vrijednost koju su sudionici na tržištu spremni platiti za svoj zajednički udio. Knjigovodstvena vrijednost po dionici izračunava se korištenjem povijesnih troškova, ali tržišna vrijednost po dionici je metrična budućnost koja uzima u obzir zaradu tvrtke u budućnosti. Sa povećanjem procijenjene profitabilnosti tvrtke, očekivanog rasta i sigurnosti poslovanja, tržišna vrijednost po dionici raste sve više. Značajne razlike između knjigovodstvene vrijednosti po dionici i tržišne vrijednosti po dionici nastaju zbog načina na koji računovodstveni principi klasificiraju određene transakcije.
Na primjer, razmislite o vrijednosti tvrtke koja se temelji na nizu marketinških kampanja. Američki općeprihvaćeni računovodstveni principi (GAAP) zahtijevaju da se odmah potroše marketinški troškovi, smanjujući knjigovodstvenu vrijednost po dionici. Međutim, ako reklamni napori poboljšavaju imidž proizvoda tvrtke, tvrtka može naplaćivati premijske cijene i stvoriti vrijednost robne marke. Tržišna potražnja može povećati cijenu dionica, što rezultira velikom razlikom između tržišne i knjigovodstvene vrijednosti po dionici.
Razlika između knjigovodstvene vrijednosti po uobičajenom udjelu i neto vrijednosti imovine (NAV)
Dok BVPS smatra preostali kapital po dionici za dionice tvrtke, neto vrijednost imovine ili NAV, vrijednost po dionici izračunata za uzajamni fond ili fond kojim se trguje na burzi ili ETF. Za bilo koju od ovih investicija, NAV se izračunava dijeljenjem ukupne vrijednosti svih vrijednosnih papira fonda s ukupnim brojem otvorenih dionica fonda. NAV se generira svakodnevno za uzajamne fondove. Mnogi analitičari smatraju da ukupni godišnji prinos bude bolji, precizniji pokazatelj učinka uzajamnog fonda, ali NAV se još uvijek koristi kao privremeni alat za privremenu procjenu.
Ograničenja BVPS-a
Budući da knjigovodstvena vrijednost po dionici uzima u obzir samo knjigovodstvenu vrijednost, ne uključuje ostale nematerijalne čimbenike koji mogu povećati tržišnu vrijednost dionica tvrtke, čak i nakon likvidacije. Na primjer, banke ili tvrtke s visokim tehnološkim softverom često imaju vrlo malo materijalne imovine u odnosu na intelektualno vlasništvo i ljudski kapital (radnu snagu). Te nematerijalne vrijednosti ne bi se uvijek uzimale u obzir za izračun knjigovodstvene vrijednosti.
