Koliki je omjer dugoročnog duga prema kapitalizaciji?
Omjer dugoročnog duga prema kapitalizaciji, varijacija tradicionalnog omjera duga i kapitala (D / E), pokazuje financijsku polugu poduzeća. Izračunava se dijeljenjem dugoročnog duga na ukupni raspoloživi kapital (dugoročni dug, povlaštene dionice i uobičajene dionice). Investitori uspoređuju financijsku polugu poduzeća kako bi analizirali povezani investicijski rizik. Visoki omjeri ukazuju na rizičnija ulaganja, jer je dug glavni izvor financiranja i uvodi veći rizik od nesolventnosti.
Ključni odvodi
- Omjer dugoročnog duga prema kapitalizaciji je mjera solventnosti koja pokazuje stupanj financijske poluge koju poduzeće preuzima. Izračunava udio dugoročnog duga koji tvrtka koristi za financiranje svoje imovine, u odnosu na iznos kapitala koji se koristi za istu svrha. Rezultat većeg omjera znači da je društvo više utjecalo na financijsku ulogu, što predstavlja veći rizik od nesolventnosti.
Razumijevanje dugoročnog duga prema stopi kapitalizacije
Da bi postigle uravnoteženu strukturu kapitala, tvrtke moraju analizirati je li upotreba duga, udjela (dionica) ili oboje izvedivo i pogodno za njihovo poslovanje. Financijski utjecaj je pokazatelj koji prikazuje koliko tvrtka koristi dug za financiranje svog poslovanja. Tvrtka s visokom razinom utjecaja treba dobiti i prihode koji su dovoljno visoki da nadoknade dodatni dug koji se prikazuje u njihovoj bilanci.
Dugoročni dug može biti koristan ako tvrtka očekuje snažan rast i obimnu dobit omogućujući pravovremene otplate duga. Zajmodavci prikupljaju samo dospjele kamate i ne sudjeluju u podjeli dobiti među vlasnicima udjela, pa je dugovanje ponekad poželjan izvor financiranja. S druge strane, dugoročni dug može nametnuti velika financijska opterećenja tvrtkama koje se bore i eventualno dovesti do insolventnosti.
Dugoročni dug i trošak kapitala
Suprotno intuitivnom razumijevanju, korištenje dugoročnog duga može pomoći smanjenju ukupnih troškova tvrtke. Zajmodavci uspostavljaju uvjete koji nisu ovisni o financijskoj uspješnosti zajmoprimca; prema tome, oni imaju pravo samo na ono što je prema sporazumu (npr. glavnicu i kamate). Kad se društvo financira vlastitim kapitalom, ono mora podijeliti dobit proporcionalno s dioničarima, koji se obično nazivaju dioničarima. Financiranje vlastitim kapitalom čini se privlačnim i može biti najbolje rješenje za mnoge tvrtke; međutim, to je prilično skup poduhvat.
Rizik financiranja
Kada iznos dugoročnog duga u odnosu na zbroj cijelog kapitala postane dominantan izvor financiranja, može povećati rizik financiranja. Dugoročni dug često se uspoređuje s pokrićem za servisiranje duga kako bi se vidjelo koliko su puta ukupne isplate duga premašile operativni prihod ili zaradu tvrtke prije kamata, poreza, amortizacije i amortizacije (EBITDA). Povećava se nesigurnost da će se budući dugovi pokriti kada ukupna plaćanja duga često prelaze operativni prihod. Uravnotežena struktura kapitala koristi prednost financiranja jeftinog duga.
