RBOB futures ugovor o benzinu naveden je na Chicago Mercantile Exchange (CME) pod futures simbolom RB. Iako ne dobiva toliko općeg interesa za ulagače kao što je futures sirove nafte, ugovor služi kao ključno sredstvo sudionicima na tržištu koji žele spekulirati i zaštititi se na tržištu benzina.
Što je benzin?
Benzin je nusproizvod rafiniranja sirove nafte. Sirova nafta sastavljena je od više različitih ugljikovodika. Ugljikovodici imaju lance molekula različite duljine. Što su lanci duži, teži je ugljikovodik. Različite duljine lanca imaju i više vrelišta kako produljuju.
Ključni odvodi
- Investitori se mogu zaštititi i špekulirati s RBOB-ovim benzinskim futurama, koje su na CME-u označene pod oznakom RB. Budući ugovori se kupuju na marži i ta dodatna poluga može povećati dobitke ili gubitke. S obzirom na to da RBOB-ove benzinske Future uključuju isporuku 42.000 litara benzina po ugovoru, trgovci žele zatvoriti bilo koju poziciju prije ključnih datuma isporuke. Neki trgovci više vole kalendarske marže nego duge ili kratke terminske pozicije jer su rizik (i zahtjevi za maržom) mnogo manji.Naposljetku, mogućnosti sudjelovanja, poput vertikalnih marže, mogu se pokrenuti za sudjelovanje u sljedećem potezu u benzinu.
Rafinerije nafte odvajaju različite lance zagrijavanjem sirove nafte na određene točke isparavanja. Benzin nastaje isparavanjem lanaca s vrelištima nižim od vode. Ovi različiti lanci se kombiniraju u različitim količinama kako bi se dobio konzistentan proizvod za benzin.
Koje cijene goriva?
RBOB označava preformulirano miješanje za kisikovo miješanje. Cijene za terminske terminale benzina RBOB logično imaju visoku povezanost s sirovom naftom jer se benzin destilira iz sirove. Stoga se neki od globalnih faktora ponude i potražnje za sirovom naftom također primjenjuju na RBOB.
Ipak, tržište RBOB-a ima svoje faktore ponude i potražnje. Na primjer, budući da se mnoge rafinerije za benzin nalaze u američkoj regiji Zaljevske obale, vremenske neprilike na tom području mogu povećati cijenu za RBOB. Drugi važan čimbenik koji treba uzeti u obzir je da je benzin uvelike oporezovan u mnogim jurisdikcijama. To također može utjecati na ponudu i potražnju za RBOB.
Kako se trguje benzinom?
Cijena terminskog ugovora RBOB benzina izražena je u američkim dolarima i centima. Najniža cijena za RBOB iznosi 0, 0001, što je jedan poticaj od 4, 20 USD. Ugovorna jedinica je za 42.000 galona ili 1.000 barela. Početna marža za držanje jednog fjučerskog ugovora iznosi 4, 460 USD, uz maržu održavanja 4, 060 USD, ali ovi iznosi marže podliježu izmjenama CME-a na temelju volatilnosti ugovora.
RBOB futures ugovor o benzinu rješava se fizičkom isporukom. To znači da većina ulagača želi likvidirati pozicije prije isteka ugovora. Ako položaj ne bude likvidiran, nositelj dugog ugovora može biti odgovoran za isporuku 42.000 litara benzina. Sigurno je reći da većina ulagača ne želi fizički isporučiti toliko plina. Stoga investitori moraju biti svjesni različitih rokova za terminske ugovore i nadoknaditi sve pozicije prije nego što rizik isporuke stupi na snagu.
Potencijalni utjecaj, širi kalendar i opcije
Uticaj prilikom trgovanja futuresima s maržom može povećati i dobitke i gubitke. Alternativno, ulagači mogu koristiti terminske namaze ili kalendarske sprejeve koji uključuju istovremeno trgovanje dugom futures pozicijom u jednom mjesecu i kratkom futures pozicijom u drugom mjesecu (ili obrnuto). Marža na kalendarskom razmaku - primjerice kupnja travanjskog terminskog ugovora i prodaja svibanjskog ugovora u svibnju - iznosi 910 USD i mnogo manje od marže za samo dugu ili kratku futures poziciju.
Taj je iznos marže s kalendarskim namazima manji jer dva ugovora imaju visok stupanj povezanosti i uglavnom se kreću u istom smjeru. Međutim, jedan se ugovor može kretati više nego drugi zbog tržišnih uvjeta, a cilj koji stoji iza strategije je profitirati od promjene vrijednosti jednog ugovora u odnosu na drugi, iako su gubici mogući kad se tržišta tijekom određenih mjeseci isporuke ne kreću kako se predviđalo.
I na kraju, ulagači mogu trgovati opcijama ili mogućnostima širenja, jer su i trgovine i pozivi na RBOB-ove terminale benzina dostupne i za trgovanje. Određene strategije opcija, poput vertikalnih razlika, unaprijed su definirale dobit i gubitak. Važno je, međutim, da RBOB futures opcije ne vide veliku trgovinsku aktivnost, a ovaj nedostatak likvidnosti čini ove ugovore manje nego idealnima za agresivne strategije trgovanja opcijama.
