Što je ograničeni slobodni novčani tok (LFCF)?
Osigurani slobodni novčani tok (LFCF) je iznos novca koji je tvrtki preostao nakon što je platio sve svoje financijske obveze. Osigurani besplatni novčani tok važan je kako za ulagače, tako i za upravljanje tvrtkom, jer je to iznos novca koji tvrtka može koristiti za isplatu dividendi dioničarima i / ili za daljnja ulaganja u rast poslovanja tvrtke. Iznos zajamčenog novčanog toka koji tvrtka ima može biti negativan iako je operativni novčani tijek pozitivan. To se događa kada iznos operativnog novčanog toka koje tvrtka generira nije dovoljan da pokrije sve financijske obveze.
Razumijevanje zaštićenog slobodnog novčanog toka
Osigurani besplatni novčani tok mjeri mjeri sposobnost tvrtke da proširi svoje poslovanje i da vraća povrat dionicara koristeći samo novac generiran kroz tekuće poslovanje. Može se koristiti i kao pokazatelj sposobnosti poduzeća da financiranjem pribavi dodatni kapital. Ako poduzeće već ima značajan iznos duga, a nakon što ispuni svoje obveze, ima malo novca u jastuku za novac, može mu biti teško dobiti dodatno financiranje od zajmodavca. Ako, pak, tvrtka ima zdravu količinu ograničenog slobodnog novčanog toka, ona postaje perspektivnija investicija i zajmoprimac niskog rizika iz perspektive zajmodavaca.
Osigurani slobodni novčani tok je suprotno od nenaplaćenog slobodnog novčanog toka (UFCF), što je iznos novca koji tvrtka ima prije plaćanja svojih računa, poput operativnih troškova i plaćanja duga. Obje brojke mogu se pojaviti u izvješću o novčanom toku tvrtke, ali smatra se da je slobodni novčani tijek s rotiranjem važnija brojka koju investitori moraju promatrati, budući da je bolji pokazatelj stvarne razine profitabilnosti tvrtke.
Ključni odvodi
- Osigurani slobodni novčani tok je novac koji preostaje kada su plaćeni svi računi iz poslovanja tvrtke. Poduzeće može imati negativan nadoknadljeni slobodan novčani tok, čak i ako je operativni novčani tijek pozitivan. Tvrtka može odlučiti iskoristiti svoj ograničeni slobodni novčani tok za povećanje dividendi investitorima, otkup dionica ili ponovno ulaganje u rast poslovanja.
Korištenje ograničenog slobodnog novčanog toka u analizi dionica
Čak i ako je slobodni novčani tijek pod utjecajem tvrtke negativan, to ne mora nužno značiti da tvrtka propada. Može se dogoditi da je tvrtka uložila značajna kapitalna ulaganja koja se tek trebaju početi isplaćivati na razini koju kompanija očekuje. Sve dok je tvrtka sposobna osigurati potrebnu gotovinu za opstanak dok se njen novčani tok ne poveća zbog povećanih prihoda, tada je privremeni period negativnog polaganja slobodnog novčanog toka i održiv i prihvatljiv.
Investitorima je također važno što tvrtka odabere sa svojim ograničenim slobodnim novčanim tokom. Tvrtka može odlučiti posvetiti značajan iznos svog ograničenog slobodnog novčanog toka za isplatu dividendi dioničarima, bilo zato što se nada da će privući više ulagača nudeći veći prinos od dividendi ili jednostavno zato što njezino rukovodstvo ne vjeruje da u to vrijeme novčana sredstva mogu se bolje iskoristiti za ulaganje u rast tvrtke. Ako, s druge strane, menadžment tvrtke primijeti važnu priliku za rast i širenje tržišta, možda će odlučiti posvetiti gotovo sav svoj ograničeni slobodan novčani tok financiranju potencijalnog rasta.
