Major Moves
Sezona zarade započela je danas najavama dvije ključne financijske institucije - JPMorgan Chase & Co. (JPM) i Wells Fargo & Company (WFC) - a reakcije nisu mogle biti drugačije.
Dionice JPMorgan-a skočile su na prvo zvono - otvaranje na najvišoj razini u 2019. - i nastavile se dizati više tijekom dana, zatvarajući se na 111, 21 USD. Akcije Wells Fargoa, s druge strane, pokušale su se povećati u ranijoj trgovini, ali su na kraju skliznule ispod ključne potpore na 47, 50 USD, a dan završile na 46, 49 USD.
Pa, u čemu je bila razlika? Obje tvrtke pobijedile su svoja očekivanja od zarade - JPMorgan je pobijedio konsenzusnu procjenu od 2, 35 USD za 0, 30 dolara po dionici, a Wells Fargo pobijedio je suglasnu procjenu od 1, 10 dolara za 0, 10 dolara po dionici. Međutim, zarada je obrnuto gledajući. Iako su ovi brojevi važni, ulagače je više stalo do toga što će tvrtka raditi u budućnosti nego onoga što je radila u prošlosti.
Zato je generalni direktor Wells Farga, John Shrewsberry, smanjili smjernice za kretanje neto prihoda od kamata naprijed tako razočaravajuće. Ulagači su očekivali da će banka prognozirati neto prihod od kamata negdje između smanjenja od 2% i rasta od 2% za 2019. Umjesto toga, Shrewsberry je rekla da banka očekuje pad od 2% do 5%. Čini se da izravnavajuća krivulja prinosa i rastuće stope depozita - vođene od strane banaka koje se natječu jedna s drugom kako bi privukle nove klijente - prije svega su krivi za očekivano smanjenje.
Investitori su reagirali na ovu vijest o očekivanom padu prodajom dionica Wells Fargo. JPMorgan je, s druge strane, uspio privući nove ulagače zahvaljujući jačini brojeva banaka potrošača i zajednica te porastu dobiti svojih investicijskih banaka. Nagli porast kupnje JPMorgan vratio je dionice na razinu otpornosti od 112 USD koju je prethodno utvrdio u studenom i početkom prosinca 2018., prije povlačenja na tržištu medvjeda na kraju godine.
Iako se Wells Fargo danas nije mogao popeti na više, snaga JPMorgan-a je dobar znak za ostale velike banke u financijskom sektoru koje će sljedeći tjedan izvještavati o prihodima. Ako prijave slične jake brojke, S&P 500 možda ima šansu osporiti sve to vrijeme ove sezone zarade.
S&P 500
S&P 500 uspostavio je novi maksimum za 2019. godinu popevši se na 2.910, 54 u ranom trgovanju, ali nakon toga nije puno postigao, lagano se povukavši na blizu 2.907, 41. Iako nije velik pomak naopako, činjenica da je indeks bio dovoljno elastičan da se i dalje polako penje više, pozitivan je znak da trgovci i dalje oprezno dodaju dionički udio svojih portfelja.
Međutim, danas to nisu bile sve ruže na Wall Streetu. Zdravstveni sektor nastavio je svoj pad nakon što je Anthem, Inc. (ANTM) pao 8, 48%, a UnitedHealth Group Incorporated (UNH) pao je 5, 18% - dio najvećeg dvodnevnog rasprodaje u 10 godina - danas nakon Bernieja Sandersa 'najava svog plana "Medicare za sve".
Dionice Netflix, Inc. (NFLX) također su pale 4, 49% na najavu Walt Disney Company (DIS) da će lansirati Disney +, vlastiti streaming video servis, po cijeni od samo 6, 99 USD mjesečno. To bi moglo biti velika prijetnja za Netflix, koji kontinuirano podiže cijenu svoje mjesečne usluge.
:
5 trikova koje tvrtke koriste tijekom sezone zarade
Koja je neto kamatna marža tipična za banku?
Je li vaš portfelj pretežak?
Pokazatelji rizika - VIX
CBOE indeks volatilnosti (VIX) potvrdio je bikovito raspoloženje koje, čini se, ovih dana prožima Wall Street, jer se danju zatvorio u svom dnu: 12, 0. Ovo je izvrstan znak da, iako su ulagači i dalje pomalo oprezni dok dodaju svoje pozicije na zalihama dionica, nisu oprezni kad su u pitanju osiguranje njihovih portfelja zaštitnim opcijama na S&P 500.
Obično ulagači kupuju više ponuđenih opcija - koje povećavaju vrijednost kada osnovna imovina doživi pad cijena - na S&P 500 kada su nervozni što će indeks u budućnosti padati. To čine u nadi da će porast vrijednosti ulaganja nadoknaditi neke od gubitaka koji bi mogli doživjeti u njihovom vlasničkom udjelu.
Ovo povećanje potražnje za ponuđenim opcijama gura i cijenu i podrazumijevanu volatilnost razine povećanih. To rezultira da se VIX - podrazumijevani indeks volatilnosti temeljen na S&P 500 opcijama za put i poziv - i pomakne više.
Suprotno tome, kada ulagače nije zabrinuto da se S&P 500 kreće niže, oni teže kupuju manje opcija na indeksu. Ovo smanjenje potražnje obično gura i cijenu i podrazumijevanu volatilnost razine za manju cijenu. Kao rezultat toga, VIX se također kreće niže.
Vidjevši pad VIX-a na najnižoj razini od 3. listopada 2018., ohrabrujući je znak za koji investitori vjeruju da bi ovo mogla biti bikovska sezona zarade za američko tržište dionica.
:
Kako se koristi VIX ETF u vašem portfelju
VIX: Korištenje 'Indeksa nesigurnosti' za dobit i zaštitu
Implidirana volatilnost: kupujte nisku i prodajte visoku
Dno crta - samo salvo otvaranja
Iako je možda primamljivo misliti da nam današnja cijena cijena na Wall Streetu jamči sjajnu sezonu zarade, još je prerano za postavljanje te tvrdnje. Današnji brojevi za zaradu od JPMorgan-a i Wells Fargo-a bili su samo početni saldo u višemjesečnom procesu. Pazite na veću volatilnost ispred vas.
