Što je razina opterećenja?
Opseg opterećenja godišnje naknade oduzima od ulaganja uzajamnog fonda investitora za plaćanje troškova distribucije i marketinga sve dok ulagač drži fond. U većini slučajeva ta naknada ide posrednicima koji prodaju dionice fonda maloprodajnoj javnosti. Nivo opterećenja smanjit će maržu profita od donjeg retka od ulaganja.
Nivo opterećenja poznato je i kao "naknada 12b-1". Naknada je trošak koji investitor plaća zbog držanja ove određene vrste vrijednosnog papira. Sva opterećenja, uključujući tovarna i stražnja tereta, vrsta su naknade za prodaju koja se nameće kupovinom uzajamnog fonda.
Kako funkcioniraju opterećenja razine
Ulaganje fonda je naknada ili usluga koja se procjenjuje na uzajamnom udjelu fonda. Postoje tri osnovna načina na koji investitor plaća ove troškove. Tereti su odvojeni od troškova izdavanja fonda i dodatni su troškovi za posjedovanje jamstva.
Dionice s razinom opterećenja ili dionice klase C dolaze s godišnjim troškovima, postavljenim u fiksnom postotku, a investitor ih podnosi tijekom cijele godine. Nivo opterećenja plaća se za marketing, distribuciju i servisiranje fonda. Za usporedbu, ulazno opterećenje nosi troškove plaćene prilikom kupnje dionica, a pomoćno opterećenje procjenjuje troškove kada investitor prodaje dionice.
Izračunavanje visine naknada za udio u osnovi proizlazi iz prosječne neto imovine uzajamnog fonda. Još jedna razlika između razine opterećenja i ostalih opterećenja je u izračunavanju omjera troškova fonda. Prednja i stražnja opterećenja nisu dio omjera troškova. Međutim, omjer troškova uključuje razinu opterećenja, naknade 12b-1. Dok se postotak opterećenja ne mijenja, ako se neto vrijednost imovine fonda povećava aprecijacijom kapitala, vrijednost dolara u teoriji će postati skuplja i kontinuirano narušavati prinose fonda.
Zakon o investicijskim društvima iz 1940. postavio je maksimalni iznos dopušten za troškove 12b-1. Naknade se kreću u rasponu između 0, 25 i 1%. Naknade pokrivaju troškove vođenja uzajamnog fonda i uključuju savjetodavne troškove, marketing, distribuciju i oglašavanje. Sredstva koja ne prelaze razinu naknade od 0, 25 mogu se nazivati bez opterećenja.
Ovo malo čarolije, kao i sumnjiva potreba za 12b-1 u čvrstom okružju uzajamnog fonda, stavili su opravdanje za daljnju upotrebu nivoskog opterećenja pod znatnim potrošačkim i regulatornim nadzorom.
Ključni odvodi
- Nivo opterećenja su naknade koje investitori plaćaju za prodaju uzajamnih fondova u fiksnom postotku tijekom cijele godine. To se može usporediti s ulaznim ili back-end opterećenjima koja investitore naplaćuju na mjestu kupnje ili prodaje. Dionice s nižim opterećenjima su označene kao dionice klase C. Naknade za pokrivanje troškova pokrivaju troškove vođenja uzajamnog fonda i uključuju savjetodavne troškove, marketing, distribuciju i oglašavanje.
Prednosti razina opterećenja
Plaćanja s razinom opterećenja omogućuju investitorima da raspodjele plaćanja provizija, a također omogućuju ulaganje cijelog iznosa u fond od samog početka jer ne postoji provizija za plaćanje unaprijed. Slično tome, s povratnim opterećenjem, investitor će dobiti dobit od prodaje bez odbitka konačnih naknada za proviziju.
Razine opterećenja pojavljuju se među ostalim naknadama objavljenim u prospektu uzajamnog fonda, ali to je samo jedna od nekoliko vrsta troškova koje investitor može platiti. Stoga, prilikom istraživanja ulaganja, ulagači trebaju biti oprezni da razmotre puni opseg svih povezanih naknada za svaku investiciju, a ne samo količinski iznos opterećenja u dolaru.
Primjer stvarnog svijeta
Razmislite o ulagaču koji ulaže 100.000 USD u zajednički fond tvrtke XYZ. Ima 4% godišnjeg opterećenja. U prvoj godini investicija raste na 120 000 USD, ali namjera je i dalje zadržati fond.
Na kraju prve godine, trošak je 4.800 USD (120.000 $ x.04) uplaćenih iz prihoda u fondovsku tvrtku, a na računu je ostalo 115.200 USD. Investitor fond drži još godinu dana, a on raste na 140.000 dolara. Na kraju druge godine, duguju 4% od 140.000 USD (5.600), što investitoru ostavlja saldo od 134.400 USD.
Ova struktura plaćanja traje sve dok ulagač posjeduje dionice u fondu. Stopa opterećenja je konstantna, ali iznosi plaćanja rastu s povećanjem ulaganja.
Recimo, jedan investitor uložio je isti novac u isti XYZ uzajamni fond, ali odlučili su prodati dionice manje od godinu dana. Još uvijek moraju izvršiti plaćanje prema razini učitavanja. Ako bi 100.000 USD na kraju osam mjeseci poraslo na 105.000, oni bi i dalje dugovali 4% od 105.000 USD. Na taj je način, kada je investitor spreman prodati investiciju sa strukturom plaćanja s opsežnim opterećenjem, konačna uplata je slična povratnom opterećenju, iako je stopa obično manja.
