Koje su mogućnosti opcije Chicago Board Exchange VIX za VIX (VVIX)?
VIX od VIX (ili VVIX) je mjera volatilnosti indeksa volatilnosti Chicago Board Exchange (CBOE) (VIO). CBOE-ov VIX mjeri kratkoročnu volatilnost indeksa S&P 500, a VVIX mjeri volatilnost cijene VIX-a. Drugim riječima, VVIX je mjera volatilnosti indeksa S&P 500 i aludira na to koliko se brzo mijenja raspoloženje na tržištu.
Ključni odvodi
- CBOE-ov VVIX (VIX od VIX) mjera je promjene volatilnosti indeksa volatilnosti VIX.VVIX mjeri koliko brzo se mijenja volatilnost S&P 500, te je stoga mjera volatilnosti indeksa. Investitori mogu koristiti VVIX i njegov izvedenih financijskih instrumenata za zaštitu od promjena volatilnosti ili klađenja na promjene na VIX tržištu opcija.
CBOE indeks volatilnosti (VIX)
Razumijevanje VVIX-a
CBOE indeks volatilnosti - ili VIX indeks - pokrenut je 1993. Godine 2004., VIX budućnosti i opcije počele su trgovati. CBOE VIX mjeri kratkoročnu (30-dnevnu) tržišnu volatilnost opcijskih cijena S&P 500 indeksa (SPX) preuzetih iz niza opcija poziva i isporuke. Razine VIX-a iznad 30 obično ukazuju na visoku volatilnost; oni ispod 20 imaju tendenciju da pokazuju nisku volatilnost.
VIX se tumači kao pokazatelj razine povjerenja ulagača ili straha na tržištu, a samim tim i razine investicijskog rizika, ali to je općenito poznato kao "indeks nesigurnosti". Veće premije VIX opcija ukazuju na višu razinu neizvjesnosti. Trgovanje na VIX razinama omogućava investitorima da ulažu u nestabilnost na tržištu bez obzira na stvarni smjer cijena dionica, a pruža mogućnost diverzifikacije portfelja.
VIX od VIX, odnosno VVIX, omogućuje investitorima da svoj novac stave na brzinu promjene volatilnosti dionica, a ne samo na volatilnost samih dionica. VIX od VIX utječe na smjer VIX opcija: VIX cijene određuju se na temelju VIX od VIX. VVIX se izračunava pomoću istih algoritama koji određuju VIX opcijske cijene.
Kako investitori mogu iskoristiti VIX od VIX?
Ulagači mogu imati koristi od korištenja VIX-a VIX jer pruža koristan uvid u VIX opciju i buduće cijene, uključujući sljedeće informacije:
- Očekivana volatilnost VIX-a Očekivana volatilnost koja utječe na smjer cijena VIX opcija s različitim datumima isteka Općenita ideja o povjerenju tržišta u buduće vrijednosti VIX-a
Ulagači mogu iskoristiti volatilnost kad postoje razlike između VIX Futures cijena i njihovih fer vrijednosti. Zamke ulaganja u sam VIX uključuju veće provizije i različit porezni tretman. Također može biti rizičnije ulagati u VIX, jer su opcije i futures postavili datume isteka - investitor mora predvidjeti i volatilnost i vremenski okvir u kojem će dostići tu razinu.
Najčešći i osnovni način dodavanja VIX-a portfelju je kroz novčanice kojima se trguje na burzi (ETN-ovi), dok su opcije i futures rizičniji, ali imaju veće isplati. Opcije imaju ugrađenu polugu, što znači da su prinosi veći, ali njihove cijene mogu se mijenjati od VIX-a jer se temelje na očekivanoj forward vrijednosti. Njima se trguje u europskom stilu, što znači da ih nije moguće iskoristiti prije isteka roka. Budućnosti također imaju svojstvene utjecaje i njihove cijene temelje se na forward vrijednosti VIX-a, iako se stvarna vrijednost može razlikovati.
