Major Moves
Mnoga osnovna načela tehničke analize mogu se pratiti do „Teorije Dow-a“, koju je prvi put razvio Charles Dow (slava Dow Jones) u nizu uvodnika objavljenih u časopisu The Wall Street Journal. Ove ideje uključuju principe da indeksi snižavaju vijesti i da trendovi na tržištu zahtijevaju potvrdu.
Konkretno, Dow Teorija smatra proboj u širokom indeksu (poput Dow Jones Industrial Average-a ili S&P 500) potvrđenim ako su se prometne zalihe također povećale na nove maksimume. Ako razmislite, to bi trebalo imati smisla: ako velike industrijske tvrtke rastu (posebno tijekom Dow-ovog dana), tada bi trebale rasti i prijevozničke tvrtke koje isporučuju robu i robu do industrijskih tvrtki i iz njih.
Ako se indeksi međusobno ne potvrđuju, povećava se mogućnost „lažiranja“. Nove niske vrijednosti u indeksu prometa dok je S&P 500 nastavio rasti početkom 2015. bilo je važno upozorenje za nadolazeću volatilnost te godine.
Iako je dominacija industrijskog sektora u sljedećih 120 godina otkad je razvijena Door Theory, smanjila, mislim da su prometne zalihe i dalje važna potvrda snažnog bullish skupa u S&P 500. Američko gospodarstvo danas uglavnom upravlja osobnom potrošnjom, ali roba i usluge još uvijek se otpremaju i prevoze do potrošača.
U ovom trenutku, ni indeksi S&P 500 niti prometni indeksi nisu probijeni na nove visine, tako da nismo doživjeli signal potvrde kao što smo to imali u studenom 2016. ili siječnju 2013. prije tih dramatičnih skupova. Međutim, mislim da izvedbu dionica još uvijek možemo iskoristiti za postizanje poboljšanja trenutka kada će vjerojatnost jačanja.
Norfolk Southern Corporation (NSC) danas je održao prezentaciju za investitore, pokazujući kako će željeznička kompanija smanjiti operativni omjer na 60% do 2021. godine kombinacijom tehnološke učinkovitosti, kapitalnih ulaganja i smanjenja troškova (smanjenje broja zaposlenih). Operativni omjer predstavlja postotak prihoda raspoređenog u operativne troškove i standardna je mjera za učinkovitost prijevozničkih tvrtki. Drugi način razmišljanja je da željeznička kompanija pokušava povećati operativnu maržu (operativni prihod / prihod) na 40%.
Ulagačima se svidjelo što je uprava Norfolka Južnjana imala reći, a najava je imala "halo efekt" na ostale dionice u industriji. Zapravo, kao što možete vidjeti dolje, sektor cestovnog i željezničkog prometa S&P danas se zatvorio na novu kratkoročnu visinu. Iako ovo nije u potpunosti reprezentativno za čitav transportni sektor, to je pozitivan znak da ulagači cijene više mogućnosti rasta na tržištu.
S&P 500
Bični zamah u ključnom sektoru poput prijevoza važan je, dok se S&P 500 i dalje konsolidira na razini od 61, 8% korekcije. Dio problema s tarifama je što veći dio povećanih troškova snose potrošači. S početkom sljedećeg tjedna, tempo izvještaja o zaradi od zaliha potrošača značajno će se povećati, što povećava rizik da se izgledi za zaradu u prvom tromjesečju ponovo smanje, ako se očekuje pogoršanje trgovinske situacije. Nastavak skupa u prometnim zalihama mogao bi učiniti mnogo da nadoknadi potencijalne loše vijesti u zaradi.
:
Sažetak teorije Dow-a
Što je indeks prometa Dow-a?
Rusija ETF-ovi smanjuju smanjenje svjetske banke
Pokazatelji rizika - dvostruko dno USD
Iako sam se u posljednja dva tjedna usredotočio na ovo, nastavak trčanja američkog dolara prema gore postaje veća briga. Dolarski indeks danas se ponovo ukazao u odnosu na većinu glavnih predmeta na forexu. Inveško indeks američkih dolara američkog dolara ETF (UUP) dovršio je kratkoročni obrazac s dvostrukim dnom koji ima gornji cilj jednak prethodnim maksimumima iz prosinca prošle godine.
U prethodnim brojevima biltena Chart Advisor istaknuo sam da jači dolar snižava dobit koju ostvaruju američke multinacionalne kompanije, ali postoje i druga pitanja. Jači dolar čini američki izvoz manje konkurentnim jer su u stranim valutama skuplji. Obrnuto tom problemu je što je uvoz u SAD jeftiniji u američkim dolarima jer se jači dolar može zamijeniti za više slabije strane valute.
Jači dolar zaustavlja izvoz i potiče rast uvoza u kratkom roku, što pogoršava trgovinsku bilancu SAD-a. Po mom mišljenju, nedavni podaci o američkoj trgovinskoj bilanci mogu komplicirati trgovinske pregovore, čak i ako kineska trgovinska politika nije u potpunosti kriva. Što je američki dolar jači, to će biti izazovniji trgovinski pregovori - koji bi ulagače mogli poslati u novi prinos.
:
Razumijevanje trgovinske bilance
Što znače izrazi slabi dolar i jaki dolar?
Forex trgovanje za početnike
Dno crta: mogao bi biti još jedan polagani tjedan
Gotovo svi pokazatelji rizika (osim američkog dolara) ostaju mirni unatoč zabrinjavajućim naslovima trgovine s Kinom. To me navodi na zaključak da je volatilnost i dalje pristrana nagore ako tržište počne dobivati dobre vijesti o trgovini i zaradi. No, u usporedbi s ostatkom sezone zarade, ovaj je tjedan malo svjetla na vijesti do četvrtka, kada Popisni ured za mjesec dana objavljuje maloprodajnu prodaju. Neumjerenije trgovanje do četvrtka (a možda i u sljedeći tjedan) ne bi trebalo biti uznemirujuće, a mnogi trgovci možda traže mogućnosti kupnje putem dip ako postoji kratkoročna volatilnost.
