Što je datum isporuke?
Datum isporuke je posljednji datum do kojeg se osnovna roba za terminski ili terminski ugovor mora dostaviti za ispunjavanje uvjeta ugovora. Većina se futurskih ugovora koristi kao zaštita za smanjenje rizika od nepovoljnih kretanja cijena robe i zaključuje se offsetom (prodaja radi kompenzacije duge pozicije i kupnja radi nadoknade kratke pozicije) prije stvarnog datuma isporuke.
Objašnjeni rokovi isporuke
Sve terminske i terminske ugovore imaju datum isporuke nakon kojeg se osnovna roba mora prenijeti nositelju ugovora ako ugovor drži do dospijeća, umjesto da ga kompenzira suprotnim ugovorom.
Prema John Hullu, autoru Options, Futures and Other Derivatives , terminski ugovor se odnosi na mjesec isporuke. Burza na kojoj se trguje terminskim ugovorom mora navesti točno razdoblje tijekom mjeseca kada se isporuka može izvršiti. Za neke terminske ugovore rok isporuke je cijeli mjesec, dok je za ostale to točno određen datum. Mjeseci isporuke variraju od ugovora do ugovora, a burza ih odabire u skladu s potrebama sudionika na tržištu. U bilo kojem trenutku ugovori se obično trguju za najbliži mjesec isporuke i niz narednih mjeseci isporuke. Burza određuje kada će započeti trgovanje ugovorom za određeni mjesec. Trgovanje uglavnom prestaje nekoliko dana prije posljednjeg dana kada je isporuka izvršena.
Glavni mjeseci isporuke nekih roba, poput kukuruza, su ožujak, lipanj, rujan i prosinac. Ove se ugovore kodira razmjena tako da posljednja dva simbola označavaju mjesec i godinu datuma isporuke. Primjerice, ugovor s datumom isporuke u ožujku 2019. imao bi kod XXH9. Ostali simboli mjesečne isporuke su lipanj (M), rujan (U) i prosinac (Z), a slijedi broj koji predstavlja godinu isporuke.
Razlike u datumu isporuke za budućnosti i naprijed
Foreward ugovori razlikuju se od terminskih ugovora jer se terminskim ugovorima ne trguje na registriranoj burzi. Umjesto toga, terminski ugovori trguju se na vanberzanskom tržištu i razlikuju se više od standardiziranih terminskih ugovora. Na ovaj način, datum isporuke terminskog ugovora podliježe pregovaranju i može se prilagoditi potrebama prodavača i kupca. Druga važna razlika je ta što se osnovna roba terminskog ugovora isporučuje češće nego kod terminskih ugovora. Terminski se ugovori prvenstveno koriste radi zaštite od kretanja cijena i zatvaraju se prije isporuke. Termin-ugovore češće koriste korisnici robe i proizvođači kako bi uklonili nesigurnost cijena kada stvarno preuzimaju dotičnu robu.
