Što je ovratnik za kamatnu stopu
Ovratnik za kamatnu stopu je investicijska strategija koja koristi derivate da bi zaštitila izloženost ulagača promjenama kamatnih stopa. Ovratnik zatezne kamate štiti zajmoprimca od povećanja kamatnih stopa, postavljajući prag od pada kamatnih stopa.
OGRADA DOSTAVE DOLJE od kamata
Ovratnik je strategija opcija koja uključuje držanje jamstva i kupnju zaštitnog pribora uz istodobnu prodaju pokrivenog poziva protiv gospodarstva. Premija primljena pisanjem poziva plaća kupnju put opcije. Pored toga, poziv ograničava potencijal za povećanje cijene temeljnog vrijednosnog papira, ali štiti zaštitu od svakog nepovoljnog kretanja vrijednosti vrijednosnog papira. Vrsta ogrlice je ovratnica za kamatnu stopu.
Ovratnik kamatne stope uključuje istodobnu kupnju ograničenja kamatne stope i prodaju dna kamate na istom indeksu za isti rok dospijeća i nominalni iznos glavnice.
Kap i kat za kamate
Ograničenje ograničenja kamatne stope je rezervacija u instrumentima duga s promjenjivom stopom koja ima gornju granicu kamatnih stopa. To je jednostavno niz opcija poziva na indeksu promjenjive kamatne stope, obično 3- ili 6- mjesečnog LIBOR-a, što se podudara s datumima prelaska na promjenjive obveze dužnika. Štrajk cijena, ili štrajk stopa ovog derivata, predstavlja maksimalnu kamatnu stopu koju kupac treba platiti.
Najniža kamatna stopa je minimalna kamatna stopa koja se može platiti na ugovor. To smanjuje rizik za stranku koja prima kamate jer će svaki kunski iznos biti manji od određene najniže stope ili štrajka.
Ovratnik za kamate
Ovratnik za kamatne stope može biti učinkovit način zaštite od kamatnih rizika povezanih s držanjem obveznica. S ovratnikom kamatne stope, ulagač kupuje gornju granicu kamatne stope koja se financira premijom primljenom od prodaje dna kamate. Imajte na umu da postoji obrnuta veza između cijena obveznica i kamatnih stopa - kako kamatne stope padaju, tako i cijene obveznica rastu i obrnuto. Cilj kupca ogrlice za kamatne stope je zaštita od porasta kamatnih stopa. Kupnja ograničenja kamatne stope (put opcija) može jamčiti maksimalni pad vrijednosti obveznice. Iako najniža kamatna stopa (opcija poziva) ograničava potencijalnu aprecijaciju obveznica s obzirom na smanjenje stopa, ona osigurava gotovinu unaprijed i ostvaruje premijski prihod koji plaća troškove gornje granice.
Recimo da investitor ulazi u ogrlicu kupnjom stropa sa štrajkom od 10% i prodaje pod od 8%. Kad god je kamatna stopa veća od 10%, ulagač će primiti plaćanje od prodavatelja gornje granice. Ako kamatna stopa padne ispod 8%, što je ispod najnižeg dijela, investitor koji je zabranio poziv sada mora izvršiti uplatu stranci koja je kupila pod.
Jasno je da strategija zateznih kamatnih stopa štiti ulagača tako što će ograničiti maksimalnu kamatnu stopu plaćenu na gornjoj granici ogrlice, ali žrtvuje profitabilnost pada kamatnih stopa.
Ovratnik za obrnutu kamatnu stopu
Ovratnik za obrnutu kamatnu stopu štiti zajmodavca, npr. Banku, od pada kamatnih stopa. To uključuje istodobnu kupnju (ili dugu) kamata i prodaju (ili kratko) ograničenje kamatne stope. Premija primljena od kratkog pokrivača djelomično nadoknađuje premiju plaćenu za dugačak pod. Dugi kat primi plaćanje kad kamatna stopa padne ispod donje vježbe. Kratka granica vrši plaćanja kada kamata premašuje stopu vježbanja ograničenja.
