Što su derivati inflacije
Inflatorni derivati podrazumijevali su potklasu derivata koje investitori koriste za upravljanje potencijalnim negativnim utjecajem porasta razine inflacije.
Kao i drugi derivati koji uključuju opcije ili futures, derivati inflacije omogućuju pojedincima da sudjeluju u kretanju cijena na tržištu ili indeksu, u ovom slučaju indeksu potrošačke cijene, mjerenju općih troškova dobara i usluga u gospodarstvu. Na taj se način mogu ulagači zaštititi od rizika da povećane cijene narušavaju stvarnu vrijednost njihovog investicijskog portfelja.
BREZING DOWN Derivati inflacije
Inflacijski derivati opisuju niz strategija od relativno jednostavnih zamjena do složenijih budućnosti i opcija s proizvodima. Najčešći oblik inflacijskog derivata je inflacijski swap, koji omogućuje ulagaču da osigura povrat inflacije zaštićen u odnosu na indeks, poput CPI.
U zamjeni jedan investitor pristaje platiti drugoj ugovornoj strani fiksni postotak nominalnog iznosa u zamjenu za plaćanje s promjenjivom stopom ili isplate. Promjena inflacije tijekom ugovora odredit će vrijednost rate. Izračun između fiksnih i plutajućih vrijednosti je u unaprijed određenim intervalima. Ovisno o pomaku u složenoj stopi inflacije, jedna će stranka objaviti kolateralna drugoj strani.
U takozvanim inflacijskim swapovima s nultom kuponom, jedna ugovorna strana vrši jednu ili drugu na datum dospijeća ugovora. Ovaj single-pay u suprotnosti je s swapovima gdje se podnošenje plaćanja događa tijekom cijelog posla u nizu razmjena.
Na primjer, uzmite petogodišnji swap s nula kupona u kojem stranka A pristaje platiti fiksnu stopu od 2, 5%, koja se sastavlja godišnje, na iznos od 10 000 USD, dok stranka B pristaje platiti složenu stopu inflacije po tom principu. Ako inflacija premaši 2, 5%, stranka A je izašla na vrh, ako ne, stranka B donosi profit. U oba slučaja, stranka A je stručno upotrijebila swap kako bi prenijela vlastiti rizik inflacije na drugu osobu.
Iako se inflacijske zamjene često održavaju dospijećem, ulagači imaju mogućnost trgovanja na burzama ili na vanberzanskim tržištima prije isteka ugovora. Opet, ako je stopa inflacije na swapu viša od fiksne stope koju investitor plaća na njemu, prodaja će rezultirati pozitivnim prinosom koji IRS klasificira kao kapitalni dobitak.
Alternativa derivatima inflacije
Ostale strategije zaštićene inflacijom uključuju vrijednosne papire zaštićene inflacijom države (TIPS) i uporabu robe poput zlata i nafte. Ali oboje imaju potencijalne nedostatke u usporedbi s derivatima inflacije, uključujući strmi minimum ulaganja, naknade i visoku volatilnost. S obzirom na niske premijske potrebe, širok raspon dospijeća i nisku povezanost s glavnicama, inflatorni derivati postali su uobičajen proizvod za ulagače koji žele upravljati inflacijskim rizikom.
