Što je ulaganje u indeks?
Indeksno ulaganje je pasivna strategija ulaganja koja pokušava generirati povrat sličan širokom indeksu tržišta. Ulagači koriste ovu strategiju otkupa i zadržavanja kako bi replicirali uspješnost određenog indeksa - općenito indeksa vlasničkog kapitala ili fiksnog dohotka - kupnjom komponentnih vrijednosnih papira indeksa ili inače indeksnim uzajamnim fondom ili fondovima kojima se trguje na burzi (ETF) koja sama pomno prati temeljni indeks.
Nekoliko je prednosti indeksnog ulaganja. Kao prvo, empirijska istraživanja otkrivaju da indeksno ulaganje dugoročno nadmašuje aktivno upravljanje. Pristupanje investiranju bez problema uklanjaju mnoge pristranosti i nesigurnosti koje nastaju u strategiji branja dionica.
Ulaganje u indeks kao i druge pasivne strategije mogu biti u suprotnosti s aktivnim ulaganjima.
Ključni odvodi
- Indeksno ulaganje slijedi pasivnu strategiju ulaganja koja nastoji replicirati prinose referentnog indeksa. Indeksiranje nudi veću diverzifikaciju, kao i niže troškove i naknade od strategija koje se aktivno upravljaju. da će dugoročno tržište nadmašiti bilo koji berač dionica. Kompletno ulaganje u indeks uključuje kupnju svih komponenti indeksa na zadanoj težini portfelja, dok manje intenzivne strategije uključuju samo posjedovanje najvećih ponderiranja indeksa ili uzorkovanje važnih komponenti.
Kako funkcionira ulaganje u indeks
Indeksno ulaganje je učinkovita strategija upravljanja rizikom i postizanja dosljednih prinosa. Zagovornici strategije izbjegavaju aktivno ulaganje jer suvremena financijska teorija tvrdi da je nemoguće „pobijediti tržište“ nakon što se u obzir uzmu trgovinski troškovi i porezi. Budući da ulaganje u indeks ima pasivan pristup, indeksni fondovi obično imaju niže omjere troškova upravljanja i troškova od fondova koji se aktivno upravljaju. Jednostavnost praćenja tržišta bez upravitelja portfelja omogućava pružateljima usluga da održavaju skromne naknade. Indeksni fondovi također su efikasniji od poreza jer su aktivni fondovi.
Još važnije, indeksno ulaganje je učinkovita metoda diverzifikacije prema rizicima. Drugim riječima, indeksni fond sastoji se od široke košarice imovine umjesto nekoliko ulaganja. Ovo služi za minimiziranje nesistematičnog rizika povezanog s određenom tvrtkom ili industrijom bez smanjenja očekivanih prinosa. Za mnoge investitore u indeks S&P 500 je najčešća referentna vrijednost za ocjenjivanje performansi, jer mjeri zdravlje američke ekonomije. Drugi široko praćeni indeksni fondovi prate rad sektora Dow Jones Industrial Average i korporativnih obveznica (AGG).
Kupnja svake dionice u indeksu s njegovom zadanom težinom u portfelju indeksa najpotpuniji je način da se osigura da će portfelj postići isti rizik i povratni profil kao i sam referentni indeks. Međutim, ovisno o indeksu, ovo može biti dugotrajno i prilično skupo. Na primjer, da bi kopirao S&P 500 indeks, ulagač će morati akumulirati pozicije u svakoj od 500 tvrtki koje se nalaze unutar indeksa. Za Russell 2000 trebalo bi biti 2000 različitih pozicija. Ovisno o provizijama plaćenim brokeru, to može postati neizdrživo. Ekonomičniji načini praćenja indeksa uključuju samo posjedovanje komponenata indeksa s najvećom težinom ili uzorkovanje određenog udjela (recimo, 20%) udjela indeksa. Najisplativiji način posjedovanja indeksa ovih dana je traženje indeksnog uzajamnog fonda ili ETF-a koji sve to radi za vas, a koji cijeli indeks u osnovi kombinira u jednu vrijednosnicu ili udjel.
Ograničenja indeksnog ulaganja
Unatoč stjecanju ogromne popularnosti posljednjih godina, postoje ograničenja u investiranju u indekse. Mnogi indeksni fondovi, poput S&P 500, formirani su na osnovi tržišne kapitalizacije, što znači da najviši udjeli imaju ogromnu težinu na širokim tržišnim kretanjima. Ako Amazon (AMZN) i Facebook (FB), na primjer, dožive slabu četvrtinu, to bi imalo vidljiv utjecaj na cijeli indeks. Ova potpuno pasivna strategija zanemaruje podskup investicijskog svemira usredotočen na tržišne faktore poput vrijednosti, zamaha i kvalitete.
Ti faktori sada predstavljaju ulaganje koje se naziva pametni-beta, koji pokušava osigurati bolje povode prilagođene riziku od indeksa koji ima tržišnu vrijednost. Smart-beta fondovi nude iste prednosti pasivne strategije s dodatnim napretkom aktivnog upravljanja, inače poznatim kao alfa.
Primjer stvarnog svijeta za ulaganje u indeks
Indeksni uzajamni fondovi postoje još od 1970-ih. Fond koji je sve pokrenuo, a osnovao ga je predsjednik Vanguarda John Bogle 1976. godine, i dalje je jedan od najboljih za svoj dugoročni učinak i niske troškove. Indeks Vanguard 500 indeks pratio je S&P 500 vjerno, u sastavu i izvedbi. Primjerice, zabilježilo je jednogodišnji povrat od 9, 46% u odnosu na 9, 5% indeksa, primjerice iz ožujka 2019. godine. Omjer troškova Admiral dionica iznosi 0, 04%, a minimalna investicija 3000 USD.
Popularnost ulaganja u indekse, privlačnost niskih naknada i dugotrajno tržište bikova kombinirali su ih da bi se povećali tijekom 2020-ih. Za 2018. godinu, prema Morningstar istraživanju, ulagači su uložili više od 458 milijardi američkih dolara u indeksne fondove u sve razrede imovine. U istom su razdoblju aktivno upravljani fondovi imali odljeva 301 milijardu dolara.
