Što je marginalni VaR
Marginal VaR je dodatni iznos rizika koji nova investicijska pozicija dodaje portfelju. Marginal VaR (vrijednost u riziku) omogućuje menadžerima rizika da prouče učinke dodavanja ili oduzimanja pozicija iz portfelja ulaganja. Budući da na rizik na vrijednost utječe korelacija pozicija ulaganja, nije dovoljno procijeniti razinu VaR pojedinačnog ulaganja u izolaciji. Umjesto toga, on se mora usporediti s ukupnim portfeljem kako bi se utvrdio koliki doprinos daje portfelju VaR iznosa.
BREAKING DOWN Marginal VaR
Investicija može imati visoki VaR pojedinačno, ali ako je negativno povezana s portfeljem, može pridonijeti mnogo nižem iznosu VaR portfelju od njegovog pojedinačnog VaR-a. Na primjer, uzmite u obzir portfelj sa samo dvije investicije. Ulaganje X ima vrijednost rizika od 500 USD, a investicija Y ima rizik od 500 USD. Ovisno o povezanosti ulaganja X i Y, objedinjavanje investicija kao portfelja može rezultirati rizikom vrijednosti portfelja od samo 750 USD. To znači da je granična vrijednost s rizikom dodavanja bilo koje investicije u portfelj iznosila 250 USD.
Kad se mjere utjecaji promjene pozicija na portfeljni rizik, pojedini VAR-ovi nisu primjereni, jer volatilnost mjeri neizvjesnost povratka sredstva u izolaciji. Kao dio portfelja ono što je važno jest doprinos imovine riziku portfelja. Marginal VaR pomaže izolirati dodatan rizik specifičan za sigurnost od dodavanja dodatnih dolara izloženosti.
