Što je indeksni fond?
Indeksni fond je vrsta uzajamnog fonda s portfeljom sastavljenim da odgovara ili prati komponente indeksa financijskog tržišta, kao što je Standard & Poor's 500 Index (S&P 500). Kaže se da indeksni uzajamni fond osigurava široku izloženost tržištu, male operativne troškove i nizak promet portfelja. Ta sredstva slijede njihov referentni indeks bez obzira na stanje na tržištu.
Indeksni fondovi uglavnom se smatraju idealnim osnovnim udjelom portfelja za umirovljeničke račune, poput individualnih mirovinskih računa (IRA) i 401 (k) računa. Legendarni investitor Warren Buffett preporučio je fondove indeksa kao utočište za štednju za zalaske godina života. Umjesto da odaberete pojedinačne dionice za ulaganje, rekao je, ima više smisla da prosječni ulagač kupi sve tvrtke S&P 500 po niskoj cijeni koju nudi indeksni fond.
John Bogle o osnivanju prvog svjetskog fonda za indekse
Kako funkcionira indeksni fond
"Indeksiranje" je oblik upravljanja pasivnim fondovima. Umjesto upravitelja portfelja fondova koji aktivno bira dionice i tržište, tj. Birajući vrijednosne papire u koje će uložiti i strategija kada ih kupiti i prodati, upravitelj fonda gradi portfelj čiji udjeli odražavaju vrijednosne papire određenog indeksa. Ideja je da, oponašanjem profila indeksa - burze u cjelini ili širokog njegovog segmenta - fond odgovara istoj uspješnosti.
Postoji indeks i indeksni fond za gotovo svako financijsko tržište koje postoji. U SAD-u najpopularniji indeksni fondovi prate S&P 500. Ali nekoliko drugih indeksa se također široko koristi, uključujući:
- Russell 2000 sačinjen od dionica s malim kapitalom kapitala Wilshire 5000 Total Market Index koji je najveći američki dionički kapital osim MSCI EAFE koji se sastoji od stranih dionica iz Europe, Australasia i Dalekog istočnog američkog indeksa ukupnih obveznica Barclays Capital, prateći ukupno tržište obveznica Nasdaq Kompozit se sastoji od 3.000 dionica navedenih na Nasdaq-ovoj razmjeni Dow Jones Industrial Average (DJIA) koja se sastoji od 30 velikih poduzeća
Dakle, indeksni fond koji prati DJIA, primjerice, uložio bi u iste 30, velike tvrtke u javnom vlasništvu koje čine taj časni indeks.
Portfelj indeksnih fondova bitno se mijenja samo kad se promijene njihovi referentni indeksi. Ako fond slijedi ponderirani indeks, njegovi menadžeri mogu povremeno rebalansirati postotak različitih vrijednosnih papira, da bi odražavali težinu njihove prisutnosti u referentnoj vrijednosti. Ponderiranje je metoda koja se koristi za uravnoteženje utjecaja bilo kojeg udjela u indeksu ili portfelju.
KLJUČNI UGOVORI
- Indeksni fond je portfelj dionica ili obveznica dizajniran tako da oponaša sastav i uspješnost indeksa financijskih tržišta. Inndex fondovi imaju niže troškove i naknade u odnosu na aktivno upravljana sredstva.Index fondovi slijede pasivnu strategiju ulaganja.Index fondovi nastoje uskladiti rizik i povrat tržišta, na teoriji da će dugoročno tržište nadmašiti svako pojedinačno ulaganje.
Indeksni fondovi prema aktivno upravljanim fondovima
Ulaganje u indeksni fond oblik je pasivnog ulaganja. Suprotna strategija je aktivno ulaganje, što se ostvaruje u uzajamnim fondovima s aktivnim upravljanjem - onima s gore opisanom upraviteljem portfelja za biranje vrijednosnih papira, tržišnim vremenskim rasporedom.
Niži troškovi
Jedna glavna prednost koju indeksni fondovi posjeduju u odnosu na njihove aktivne partnere je niži omjer troškova upravljanja. Omjer troškova fonda - poznat i kao omjer troškova upravljanja - uključuje sve operativne troškove poput plaćanja savjetnicima i upraviteljima, naknada za transakcije, poreza i računovodstvenih naknada.
Budući da upravitelji indeksnih fondova jednostavno ponavljaju uspješnost referentnog indeksa, ne trebaju usluge istraživačkih analitičara i drugih koji pomažu u postupku izbora dionica. Upravitelji indeksnih fondova trgovine dionicama rjeđe pretpostavljaju manje transakcijske naknade i provizije. Suprotno tome, fondovi s aktivnim upravljanjem imaju veći broj osoblja i obavljaju više transakcija, povećavajući troškove poslovanja.
Dodatni troškovi upravljanja fondovima odražavaju se u omjeru troškova fonda i prenose se na investitore. Kao rezultat toga, jeftini indeksni fondovi često koštaju manje od posto - 0, 2% -0, 5% je tipično, a neke tvrtke nude čak i niže omjere troškova od 0, 05% ili manje - u usporedbi sa mnogo većim naknadama kojima se aktivno upravljaju fondovima zapovijedanja - obično 1% do 2, 5%.
Omjer troškova izravno utječe na ukupnu uspješnost fonda. Fondovi s aktivnim upravljanjem, s njihovim često većim omjerima rashoda, automatski su u nepovoljnom položaju za indeksiranje fondova i bore se da ostanu ukorak s njihovim referentnim vrijednostima u smislu ukupnog povrata.
prozodija
-
Krajnja u diverzifikaciji
-
Koeficijenti niskih troškova
-
Snažni dugoročni prinosi
-
Idealno za pasivne ulagače
kontra
-
Ranjiv za tržišne ljuljačke, pad sustava
-
Nedostatak fleksibilnosti
-
Nema ljudskog elementa
-
Ograničeni dobici
Bolji povrat?
Sniženi troškovi dovode do boljih performansi. Zagovornici tvrde da su pasivni fondovi bili uspješni u postizanju uspješnog uzajamnog fonda koji se najčešće upravlja. Istina je da većina uzajamnih fondova ne može pobijediti široke indekse. Na primjer, tijekom pet godina koja je završila do prosinca 2018. godine, 82% sredstava s velikim kapitalom ostvarilo je povrat manji od S&P 500, pokazuju podaci SPIVA Scorecard-a iz S&P Dow Jones indeksa.
S druge strane, pasivno upravljani fondovi ne pokušavaju pobijediti tržište. Njihova strategija umjesto toga nastoji uskladiti ukupni rizik i povrat tržišta - na teoriji da tržište uvijek pobjeđuje.
Pasivno upravljanje koje vodi pozitivnom učinku dugoročno je istinito. S kraćim rokovima aktivni uzajamni fondovi djeluju bolje. SPIVA-ova tablica pokazuje da je u protekloj godini samo 64% uzajamnih fondova s velikim kapitalom slabijih od S&P 500. Drugim riječima, više od trećine njih pobijedilo je u kratkom roku. Također, u ostalim kategorijama aktivno upravljaju novčanim pravilima. Kao primjer, gotovo 85% uzajamnih fondova s srednjim kapitalom pobijedilo je S&P MidCap 400 Growth Index indeks, u toku jedne godine.
Čak i dugoročno, kad je aktivno upravljani fond dobar, vrlo je, vrlo dobar. Izvješće "Najbolji uzajamni fondovi 2019." investitora Business Daily navodi desetine fondova koji su zabilježili 10-godišnji prosječni ukupni povrat od 15% do 19%, u usporedbi s S&P 500 13, 12%. Oni su također znatno nadmašili tržište u jednogodišnjem, tro- i petogodišnjem razdoblju. Doduše, to je podvig koji samo 13% od 8.000 uzajamnih fondova može zatražiti, kako je detaljno opisano u izvješću.
Primjer stvarnog svijeta indeksnih fondova
Indeksni fondovi se nalaze oko 1970-ih. Popularnost pasivnog ulaganja, privlačnost niskih naknada i dugotrajno tržište bikova zajedno su ih poslali u porastu u 2010.-ima. Za 2018. godinu, prema Morningstar istraživanju, ulagači su uložili više od 458 milijardi američkih dolara u indeksne fondove u sve razrede imovine. U istom su razdoblju aktivno upravljani fondovi imali odljeva 301 milijardu dolara.
Fond koji je sve pokrenuo, a osnovao ga je predsjednik Vanguarda John Bogle 1976. godine, i dalje je jedan od najboljih za svoj dugoročni učinak i niske troškove. Indeks Vanguard 500 indeks pratio je S&P 500 vjerno, u sastavu i izvedbi. Primjerice, zabilježilo je jednogodišnji povrat od 9, 46% u odnosu na 9, 5% indeksa, primjerice iz ožujka 2019. godine. Omjer troškova Admiral dionica iznosi 0, 04%, a minimalna investicija 3000 USD.
