Vjerojatno nije iznenađujuće da se politička drama na brdu Kapitola pojačava s Donaldom Trumpom koji je okupirao Bijelu kuću. Također nije iznenađujuće da zlato i povezani fondovi kojima se trguje na burzi (ETF) imaju koristi od povećane političke neizvjesnosti.
Godine do danas, SPDR Gold Shares (GLD) i iShares Gold Trust (IAU), dva najveća američka ETF zlata, porasla su za 11, 6%, podupirući tezu da žuti metal ostaje preferirano odredište za ulagače za koje se brinu politička nestabilnost. Ako GLD i IAU mogu dobiti dvoznamenkasti dobitak za 2017., to će biti najbolji godišnji nastupi za zlatne ETF-ove od 2011. godine, kada sredstva jedva propuštaju godišnji dobitak od 10%.
Dojmljivo, zlato djeluje dobro na pozadini Federalnih rezervi povećavajući kamatne stope. Fed je ove godine dva puta povećao stope i vjerojatno će otkriti još jedno povećanje stope prije kraja godine. Niže kamatne stope pogoduju zlatu jer roba ne isplaćuje dividendu ili kamatu. "Zlato je najviše povezano s realnim kamatnim stopama (drugim riječima, s kamatnom stopom nakon inflacije), a ne s nominalnim stopama ili inflacijom", rekao je BlackRock u nedavnoj bilješci. "Iako su realne stope naglo porasle tijekom zadnje polovice 2016., trend se naglo zaustavio početkom 2017. godine. 10-godišnje američke stvarne stope završile su srpanj točno tamo gdje su započele godinu, na 0, 47%. Plastiranje realnih prinosa poprimilo je pritisak zlata koji se borio u postizbornoj euforiji."
Iako je volatilnost tržišta dionica ove godine bila dobroćudna, isto se ne može reći za Capitol Hill, temu koja podiže zlatni ETF. "Koristeći posljednjih 20 godina mjesečnih podataka, nesigurnost politike, mjerena američkim indeksom nesigurnosti ekonomske politike, imala je statistički značajniji odnos s cijenama zlata u odnosu na volatilnost financijskog tržišta", navodi BlackRock. "U stvari, čak i nakon računovodstva o nepostojanosti tržišta, nesigurnost politike uglavnom pokreće cijene zlata."
GLD je najveći svjetski zlatni ETF, ali IAU se ne može zanemariti. IAU ima 8, 9 milijardi dolara imovine u upravljanju, što je brojka koja raste zbog povoljnog omjera troškova. IAU naplaćuje 0, 25% godišnje ili 25 USD za ulaganje u iznosu od 10 000 USD, u usporedbi s 0, 4% za GLD. Od početka trećeg tromjesečja, ulagači su dodali gotovo 212 milijuna dolara u IAU, čime je ukupni godišnji priljev ETF-a iznosio gotovo 788 milijuna dolara. To je dobro za jedan od najboljih tokova priljeva među svim ETF-ovima ove godine.
