Cijena financijske imovine kojom se trguje određena je silama ponude i potražnje. Novoizdane dionice nisu iznimka ovom pravilu - prodaju se po bilo kojoj cijeni koju je osoba spremna platiti. Najbolji analitičari su stručnjaci za procjenu zaliha. Shvaćaju koliko vrijedi dionica, a ako se dionica trguje sa popustom (nižim nego što smatraju da vrijedi), otkupit će dionicu i zadržati je dok je ne prodaju po cijeni koja je blizu, ili gore, što smatraju fer cijenama dionica. Suprotno tome, ako dobar analitičar pronađe dionice za trgovanje za više nego što smatraju da vrijedi, analizirat će drugu tvrtku ili kratko prodati precijenjene dionice predviđajući tržišnu korekciju cijene dionica.
Vrednovanje IPO-ova
Početne javne ponude (IPO) jedinstvene su dionice jer su novoizdane. Tvrtke koje izdaju IPO-e prethodno se nisu trgovale na burzi i manje su temeljito analizirane od poduzeća koja imaju utvrđenu povijest trgovanja. Neki vjeruju da nedostatak povijesnih performansi cijene dionica pruža mogućnost kupnje, dok drugi smatraju da su IPO-i znatno rizičniji od dionica, jer ih tržište još nije analiziralo i pregledalo. Za analizu IPO-a mogu se koristiti brojne metode; međutim, s obzirom na to da ove zalihe nemaju dokazani radni učinak, analizirajući ih korištenjem konvencionalnih sredstava teško je.
Evaluacija novog broja
Ako imate dovoljno sreće u dobrim odnosima s brokerom, možda ćete moći pretplatiti nove izdanja pred drugim klijentima. Ova nova izdanja imaju tendenciju znatnog uvida u cijenu čim postanu dostupna na tržištu. Budući da je potražnja za tim izdanjima veća od ponude, cijena pretplaćenih IPO-a obično raste dok ponuda i potražnja ne postignu ravnotežu. Ako ste investitor koji ne stekne prvo pravo na kupnju novih izdanja, još uvijek postoji mogućnost zarade, ali to uključuje znatan rad na analizi tvrtki koje su izdale izdavačke kuće. Evo nekoliko točaka koje treba procijeniti kada gledate novi broj:
- Zašto je tvrtka izabrana da izađe u javnost? Što će tvrtka raditi s novcem prikupljenim IPO-om? Koji je konkurentski krajolik na tržištu proizvoda ili usluga tvrtke? Kakva je pozicija tvrtke u ovom krajoliku? Kakvi su izgledi za rast tvrtke? Koju razinu profitabilnosti kompanija očekuje? Kakva je uprava? Imaju li ljudi koji su uključeni prethodno iskustvo u upravljanju javno trgovačkim društvom? Imaju li povijest uspjeha u poslovnim pothvatima? Imaju li dovoljno poslovnog iskustva i kvalifikacija za vođenje tvrtke? Je li uprava sama vlasnica bilo kakvih dionica u poslu? Koja je poslovna povijest ako postoji?
Ove informacije i više trebalo bi biti dostupno na obrascu tvrtke S-1 koji je potreban za čitanje IPO analitičara. Nakon čitanja tvrtke S-1, analitičar će razumjeti karakteristike poslovanja i poslovanja. S obzirom na ove karakteristike, analitičar može odrediti razumnu procjenu za tvrtku. Podjela ovog broja na broj dionica u ponudi pokazuje razumnu cijenu dionica. Ostale strategije procjene uključuju usporedbu novog izdanja sa sličnim tvrtkama koje su već na burzi da bi se utvrdilo je li IPO cijena opravdana ili ne.
