Sadržaj
- Izdavanje duga obveznicama
- Manipulacija kamatnih stopa
- Postavljanje reznica
- Povećanje poreza
- Smanjivanje uspjeha u dugovima
- Sanacija nacionalnog duga
- Neplaćanje na državnom dugu
Koje su se metode smanjenja državnog duga tijekom povijesti pokazale najuspješnijima? Doznake to uglavnom ne pokrivaju. Odgovori bi vas mogli iznenaditi.
Fiskalna i monetarna politika područja su o kojima svi imaju mišljenje, ali malo se ljudi može složiti oko bilo koje ideje. Iako su smanjenje duga i poticanje gospodarstva opći ciljevi većine vlada razvijenih gospodarstava, postizanje tih ciljeva često uključuje taktike koje se čine međusobno isključivim i ponekad potpuno oprečnim.
Izdavanje duga obveznicama
Uzmimo za primjer izdavanje državnog duga. Često vlade izdaju obveznice kako bi posudile novac. To im omogućuje izbjegavanje povećanja poreza i pruža novac za plaćanje rashoda, a istovremeno potiče gospodarstvo kroz javnu potrošnju, teoretski generirajući dodatni porezni prihod od prosperitetnih poduzeća i poreznih obveznika.
Ključni odvodi
- Umjesto da podižu poreze, vlade često izdaju dug u obliku obveznica kako bi prikupile novac. U vrijeme financijskog lošeg stanja, vlade mogu otkupiti upravo izdane obveznice, što je bila politika pod nazivom Kvantitativno olakšavanje u SAD-u nakon 2007.-2008. financijska kriza. Samo porezni prirazi rijetko su dovoljni za poticanje gospodarstva i otplatu duga. Postoje primjeri kroz povijest u kojima su smanjenja potrošnje i povećanja poreza zajedno pomogli smanjenju deficita. Pakovanja i neplaćanja duga također mogu pomoći vladi u rješavanju problema s dugom, ali i ovi pristupi imaju znatne nedostatke.
Izdavanje duga izgleda kao logičan pristup, ali imajte na umu da vlada mora platiti kamate svojim vjerovnicima, a u nekom trenutku posuđeni novac mora biti vraćen. Povijesno gledano, izdavanje duga omogućilo je gospodarski poticaj raznim zemljama, ali samo po sebi, poboljšani ekonomski rast nije bio posebno učinkovit u izravnom smanjenju dugoročnog državnog duga.
Kada gospodarstvo boli, kao i tijekom razdoblja velike nezaposlenosti, vlade također mogu pokušati potaknuti gospodarstvo kupovinom samih obveznica koje su izdale. Na primjer, američke Federalne rezerve nekoliko su puta sprovele kvantitativno ublažavanje od novembra 2008., što je bio plan za kupnju velikih količina državnih obveznica i drugih financijskih vrijednosnih papira kako bi se potaknuo ekonomski rast i pomogao oporavak od financijske krize u razdoblju 2007.-2008.
Mnogi financijski stručnjaci favoriziraju kvantitativno ublažavajuću taktiku. Dugoročno, međutim, kupnja vlastitog duga nije se pokazala učinkovitijom od posuđivanja načina napretka izdavanjem obveznica.
Načini kako vlade smanjuju savezni dug
Manipulacija kamatnih stopa
Održavanje kamatnih stopa na niskim razinama još je jedan način na koji vlade nastoje potaknuti gospodarstvo, ostvariti porezni prihod i, u konačnici, smanjiti državni dug. Niže kamate pojedincima i tvrtkama olakšavaju posudbu novca. Zauzvrat, ti zajmoprimci troše taj novac na robu i usluge, što stvara radna mjesta i porezne prihode.
Niske kamatne stope bile su politika Sjedinjenih Država, Europske unije, Ujedinjenog Kraljevstva i drugih zemalja u vrijeme ekonomskog stresa, s određenim stupnjem uspjeha. U skladu s tim, kamatne stope zadržane na ili blizu nule kroz duže vremensko razdoblje nisu se pokazale kao panacea za vlade napuštene dugovima.
Postavljanje reznica
Kanada se suočila s gotovo dvoznamenkastim proračunskim deficitom u 1990-ima. Uvođenjem dubokog smanjenja proračuna (20% ili više u roku od četiri godine), država je smanjila proračunski deficit na nulu u roku od tri godine i smanjila svoj javni dug za jednu trećinu u roku od pet godina. Kanada je sve to postigla bez povećanja poreza.
Teoretski bi druge zemlje mogle oponašati ovaj primjer. U stvarnosti, korisnici poreznih obveznika koji troše porez često troše na predloženo smanjenje. Političari su često izglasani iz položaja kad njihovi birači nisu nezadovoljni politikom, pa im često nedostaje politička volja za nužnim rezovima. Desetljeća političkog sukoba oko socijalnog osiguranja u Sjedinjenim Državama je sjajan primjer toga, jer političari izbjegavaju akcije koje bi naljutili birače. U ekstremnim slučajevima, poput Grčke 2011., prosvjednici su izašli na ulice kad je tada isključena vladina vrpca.
Povećanje poreza
Vlade često podižu porez da bi platili troškove. Porezi mogu uključivati savezne, državne, a u nekim slučajevima i lokalni dohodak te porez na poslovanje. Ostali primjeri uključuju alternativni minimalni porez, porez na grijeh (na alkohol i duhanske proizvode), porez na dobit, porez na nekretnine, Federalni zakon o doprinosima osiguranja (FICA) i porez na imovinu.
Iako su povećanja poreza uobičajena praksa, većina se naroda suočava s velikim i rastućim dugovima. Vjerojatno je da je viša razina duga u velikoj mjeri posljedica neuspjeha smanjenja potrošnje. Kada se novčani tokovi povećavaju, a potrošnja i dalje raste, povećani prihodi malo utječu na ukupnu razinu duga.
Smanjivanje uspjeha u dugovima
Švedska je bila blizu financijske propasti do 1994. Međutim, do kraja 1990-ih zemlja je imala uravnotežen proračun kombinacijom smanjenja potrošnje i povećanja poreza. Američki dug otplaćen je 1947, 1948 i 1951 pod Harryjem Trumanom. Predsjednik Dwight D. Eisenhower uspio je smanjiti državni dug u 1956. i 1957. Trošenje smanjenja i povećanja poreza igralo je ulogu u oba napora.
Profesionalni, pro-trgovinski pristup je još jedan način na koji države mogu smanjiti svoje dugove. Na primjer, Saudijska Arabija je smanjila svoj teret duga s 80% bruto domaćeg proizvoda u 2003. na samo 10, 2% u 2010. prodajom nafte.
Sanacija nacionalnog duga
Strategija koja je korištena više od nekoliko puta koristila se kako bogate nacije oprostiti nacionalne dugove ili unovčiti novac. Mnoge su države u Africi bile korisnici oprosta. Nažalost, i ova strategija ima svojih mana.
Na primjer, krajem 1980-ih, dug Gane je znatno smanjen opraštanjem duga. U 2011. godini zemlja je ponovno duboko u dugovima. Grčka, kojoj su u razdoblju od 2010. do 2011. pripale milijarde dolara jamčevinskih sredstava, nije bila mnogo bolja nakon početnih krugova uloženih novčanih sredstava. Pomoć u SAD-u datira sve do 1792. godine.
Nepoštivanje državnog duga, što može uključivati bankrot ili restrukturiranje plaćanja vjerovnicima je uobičajena i često uspješna strategija smanjenja duga. Sjeverna Koreja, Rusija i Argentina koristile su ovu strategiju. Nedostatak je taj što postaje teže i skuplje zajmove u budućnosti nakon što ih se ne ispuni.
Kontroverza sa svakom metodom
Da citiram Marka Twaina, "Postoje tri vrste laži: laži , proklete laži i statistika." Nigdje ovo nije istinito nego kad je riječ o državnom dugu i fiskalnoj politici.
Smanjenje duga i vladina politika nevjerojatno su polarizirajuće političke teme. Kritičari svake pozicije uzimaju probleme s gotovo svim zahtjevima za smanjenjem budžeta i duga, raspravljajući se o pogrešnim podacima, nepravilnim metodologijama, računovodstvu dima i zrcala i bezbroj drugih pitanja. Na primjer, dok neki autori tvrde da američki dug nikad nije smanjen od 1961. godine, drugi tvrde da je od tada više puta opao. Slični sukobljeni argumenti i podaci koji ih podržavaju mogu se naći za gotovo svaki aspekt bilo koje rasprave o smanjenju saveznog duga.
22 Trilijuna dolara
Rekordne razine američkog državnog duga dostignute su u 2019. godini.
Iako postoje različite metode koje su zemlje koristile u različito vrijeme i s različitim stupnjevima uspjeha, ne postoji čarobna formula za smanjenje duga koja u svakoj instanci djeluje jednako dobro za svaki narod. Baš kao što su smanjenja potrošnje i povećanje poreza pokazali uspjeh, propust je uspio za više od nekoliko zemalja (barem ako je mjerilo uspjeha smanjenje duga, a ne dobri odnosi s globalnom bankarskom zajednicom).
Sve u svemu, možda je najbolja strategija Polonius iz Shakespeareovog Hamleta, a zagovara ga Benjamin Franklin kada je rekao: "Ni zajmoprimac, ni zajmodavac."
