Što je izmjena postavke za odgođenu stopu?
Zamjena za odloženu kamatnu stopu je razmjena novčanih tokova, od kojih se jedan temelji na fiksnoj kamatnoj stopi, a jedan se temelji na promjenjivoj kamatnoj stopi, u kojoj se utvrđuje razmak (razlika) između fiksnih i promjenjivih kamatnih stopa. kada je swap pokrenut, ali stvarne kamatne stope nisu određene kasnije. Ugovorom o zamjeni će se odrediti datum utvrđivanja stope i duljina ugovora po navedenim cijenama.
Zamjena za odgođenu stopu također se može nazvati "odloženom postavkom stope stope" ili "zamjenom naprijed".
Osnove zamjene stope odgađanja stope
Zamjena za odgođenu stopu usredotočena je na raširenost koju strane u sporazumu mogu očekivati. Spread se obično temelji na referentnoj kamatnoj stopi koja pruža proxy za uključene strane.
Primjerice, namaz na takvoj zamjeni može se odrediti na 100 baznih bodova (ili 1%) pri pokretanju. Nekoliko dana nakon upisa swapa, druge ugovorne strane mogu naknadno definirati promjenjivu kamatnu stopu kao LIBOR + 1%.
Pregled zamjena kamatnih stopa
Zamjene kamatnih stopa su ugovori o financijskim ugovorima koji se razmjenjuju između institucionalnih ulagača. Zamjene mogu biti uvrštene na institucionalne trgovačke burze ili pregovarati izravno između dviju strana.
Zamjene kamatnih stopa su alat za upravljanje rizikom koji institucijama omogućuje zamjenu obveza sa fiksnom kamatnom stopom za novčane tokove s promjenjivom kamatnom stopom ili obrnuto. U standardnom swapu kamatnih stopa dvije strane transakcije obično uključuju promjenjivu i fiksnu stopu. Korištenjem ove dvije pozicije obje strane imaju priliku nagađati o svom pogledu na okruženje kamatnih stopa. Protivnik s fiksnom stopom pristaje platiti fiksnu kamatnu stopu na određeni iznos u korist primanja promjenjive stope.
Protivnik s fiksnom stopom općenito vjeruje da se izgledi za stope povećavaju i stoga nastoje zaključiti isplatu po fiksnoj stopi uz primanje potencijalno rastuće promjenjive stope koja će stvoriti dobit od razlike u novčanom toku.
Protivnik s promjenjivom kamatnom stopom zauzima suprotno mišljenje i vjeruje da će stope padati. Ako kamatne stope padnu, prednost im je plaćati nižu kamatnu stopu koja može pasti ispod fiksne, s razlikom novčanog toka u njihovu korist.
Razmatranje postavki odloženog broja stope
Zamjena stopa s odgođenom stopom može biti korisna kada druga strana utvrdi da je ponuđeni raspon povoljan za tržišne uvjete. Na primjer, dvije ugovorne stranke mogu se složiti s uvjetima fiksne i promjenjive stope na temelju jednogodišnje riznice plus 50 baznih bodova. U ovom slučaju razlika razlike između fiksnih i promjenjivih stopa bila bi jednaka nuli, a stvarna osnovna stopa bila bi postavljena kada swap započne negdje u budućnosti. Podnositelj fiksne stope vjeruje da će ta stopa biti povoljna u vrijeme kad ugovor započne. Oni također vjeruju da će stope rasti s novčanim tokovima s promjenjivom kamatnom stopom što donosi dobit. Kao što je uobičajeno za swap pozicije, druga strana s promjenjivom kamatnom stopom vjeruje da će stope pasti u njihovu korist.
Općenito, većina zamjena utvrđivanja stope odgađanja započet će ubrzo nakon što se dogovore dogovorni termini. Nakon što su postavljene stvarne swap kamatne stope, swap za odloženu stopu djeluje poput redovnog swapa kamatnih stopa. Zamjena za odgođenu stopu dodaje dodatni element rizika jer su obje strane ugovorile cijenu koja će biti određena u budućnosti.
