DEFINICIJA Stečajnog rizika
Stečajni rizik odnosi se na vjerojatnost da tvrtka neće biti u mogućnosti podmiriti svoje dužničke obveze. Vjerojatnost je da tvrtka postane nesolventna zbog nemogućnosti servisiranja svog duga. Mnogi ulagači smatraju rizik bankrota tvrtke prije donošenja odluka o ulaganju u kapital ili obveznice. Agencije poput Moody's i Standard & Poor's pokušavaju procijeniti rizik davanjem rejtinga obveznica.
Stečajni rizik se također naziva i rizik insolventnosti.
RJEŠAVANJE DOLJE Rizik bankrota
Poduzeće može financijski propasti zbog problema s novčanim tokom zbog neadekvatne prodaje i visokih operativnih troškova. Da bi se riješio problema s novčanim tokom, tvrtka može povećati kratkoročno pozajmljivanje. Ako se situacija ne popravi, poduzeću prijeti rizik insolventnosti ili bankrota. U osnovi, insolventnost se javlja kada tvrtka ne može ispuniti ugovorne financijske obveze dospijevaju. Obveze mogu uključivati kamate i plaćanje glavnice na dug, plaćanja potraživanja i porez na dohodak. Konkretnije, tvrtka je tehnički nesolventna ako ne može ispuniti svoje tekuće obveze dospijevaju, usprkos tome što vrijednost imovine prelazi vrijednost svojih obveza. Trgovačko društvo je pravno nesolventno ako je vrijednost imovine manja od vrijednosti njegovih obveza. Tvrtka je u stečaju ako nije u mogućnosti platiti svoje dugove i podnosi zahtjev za stečaj.
Solventnost se mjeri koeficijentom likvidnosti koji se naziva "trenutni omjer", usporedbom između tekuće imovine (uključujući gotovinu koja je dostupna i bilo koje imovine koja bi se mogla pretvoriti u novac u roku od 12 mjeseci, kao što su zalihe, potraživanja i zalihe) i tekućih obveza (dugovi koje dospijevaju u sljedećih 12 mjeseci, kao što su kamate i glavnice po osnovu servisiranja duga, poreza na platne spiskove i plaća). Postoje mnogi načini za tumačenje trenutnog omjera. Na primjer, neki razmotrite trenutni omjer 2: 1 kao solventni, pokazujući da je postojeća imovina tvrtke dvostruko veća od trenutnih obveza. Drugim riječima, imovina tvrtke pokrivala bi trenutne obveze oko dva puta.
Kad javno poduzeće nije u mogućnosti podmiriti svoje dužničke obveze i dosijee za zaštitu od bankrota, ono može reorganizirati svoje poslovanje u pokušaju da postane profitabilno, ili može zatvoriti svoje poslovanje, prodati imovinu i iskoristiti prihod za otplatu dugova (proces koji se zove likvidacija). U stečaju, vlasništvo nad tvrtkom prelazi s dioničara na vlasnike obveznica. Budući da su vlasnici obveznica posudili čvrsti novac, oni će biti isplaćeni pred dioničarima, koji imaju vlasnički udio.
