Spinoff je kada tvrtka preuzme jedan dio svog poslovanja i razdvoji ga na zaseban entitet. Dionice nove tvrtke dijele se besporezno dioničarima matične tvrtke. Tvrtke odbijaju dijelove svog poslovanja iz nekoliko razloga. Kad neko poduzeće ima profitabilnu podjelu koja nije baš vezana za njegove temeljne nadležnosti, može odlučiti da stavljanje te podjele pod zasebno vlasništvo i odvojeno upravljanje omogućuje matičnom društvu i podružnici da se usredotoče na ono što im najbolje ide. Drugi je čest razlog spinoffa kada velika tvrtka s mnogim zasebnim odjeljenjima ima cijenu dionica za koju menadžment osjeća da podcjenjuju vrijednosti tih odjela. Odvajanjem jedne ili više tih odjela, menadžment se nada da će kombinirana vrijednost dionica na kraju nadmašiti ono što je bila kao jedna konsolidirana jedinica.
Kad se dogodi prolazak, ulagači u matičnoj tvrtki automatski postaju ulagači u podružnicu putem neoporezive distribucije novih dionica. Novi investitori mogu kupiti dionice jedne ili obje tvrtke.
Bilo koja vrsta ulagača treba biti svjesna nekoliko stvari koje se obično događaju cijenama dionica nakon prolaska. Uobičajeno je da dionica matične tvrtke odmah podmiri. Imovina koja sada pripada podružnici uklonjena je iz knjiga matične tvrtke, što smanjuje njezinu knjigovodstvenu vrijednost. Međutim, vrijednost dionica podružnice obično čini razliku; zbroj dviju cijena dionica uobičajeno je približna cijeni dionica matične tvrtke.
Povijesno gledano, spinoffs su bili dobri za ulagače. U prosjeku, i matično društvo i podružnica nadmašuju tržište tijekom razdoblja od 24 mjeseca nakon prolaska. Ulagači koji su uspjeli izdržati nepredvidivost početnih dana i tjedana zabilježili su lijepe dobitke. Novi investitori koji žele iskoristiti povijesnu korist spinoffa moraju birati između ulaganja u matično, podružnicu ili oboje.
Agresivni ulagači s visokom tolerancijom na rizik često se povlače u podružnicu. Kao manje poduzeće, podružnica ima više potencijala za rast. Međutim, u usporedbi s etabliranijim matičnim društvom, cijena dionica podružnice je više volatilna i podložna je tržišnim hirovima. Iako otpuštene tvrtke uglavnom dugoročno djeluju, rani naleti na cesti s kojima se mora suočiti svaka nova tvrtka dovoljni su da se prestraše neki investitori.
Oni koji traže stabilniji povrat obično se drže matične tvrtke. Većina tvrtki koje su dovoljno velike i osnovane da bi pokrenule podjelu imaju malu volatilnost, a njihove cijene dionica ostaju stabilne čak i kad tržište divlja. Tijekom nesigurnih ekonomskih vremena, ulagači skloni riziku traže matičnu tvrtku nakon povratka za bolje prinose od prosjeka bez pretjeranog rizika.
