Mnogi ulagači odlučuju istražiti postotak dionica tvrtke koji posjeduju institucionalni ulagači kao način da se odredi gdje veći investitori ulažu svoj novac. Te institucije mogu uključivati uzajamne fondove, mirovinske fondove, velike banke i druge velike financijske institucije. Oni predstavljaju najveći izvor ponude i potražnje na tržištu te su prvi koji sudjeluju na primarnom tržištu. Institucionalni ulagači odgovorni su i za većinu posla na sekundarnom tržištu. Zbog toga imaju veliki utjecaj na cijene dionica.
Ponekad možete naići na slučaj kada se čini da investitor drži dionice u kompaniji koja daleko premašuje ono što stvarno postoji. Očito je da je tehnički nemoguće da bilo koji dioničar ili kategorija dioničara - institucionalni ili pojedinačni - drži više od 100% izdanih dionica tvrtke. Dakle, kad vidite web stranice s informacijama o ulaganju, koje prijavljuju institucionalne udjele koji prelaze 100%, vjerojatno možete pretpostaviti da s podacima nije nešto pogrešno. Dva su vjerojatna izvora odgovorna za ove pogreške u izvještavanju.
Ključni odvodi
- Institucionalni ulagači imaju veliki utjecaj na tržištu, a način na koji trguju može utjecati na kretanje cijena dionica. Postoje slučajevi da se čini da ulagači drže dionice u tvrtki koja znatno premašuje ono što stvarno postoji. Ako vidite da ulagači drže više od 100% u tvrtki, to može biti posljedica kašnjenja u ažuriranju. Drugi razlog za prekoračenje stope udjela u stopu može proizići iz kratke prodaje između ulagača.
Usporite ažuriranja
Prvi, i obično najočitiji, razlog koji objašnjava zašto institucionalni ulagač posjeduje više od 100% dionica tvrtke, proizlazi iz kašnjenja u ažuriranju javno dostupnih podataka. Podaci objavljeni u izvješću institucije odgovaraju datumu institucionalnog gospodarstva. Ti se datumi uglavnom ponešto razlikuju među svim institucijama koje posjeduju dionice u društvu, što rezultira razlikama koje bi mogle utjecati na prikazani postotak ukupnog institucionalnog udjela.
Predstavljeni brojevi ažuriraju se na mjesečnoj osnovi s kašnjenjem od oko četiri tjedna. Kao rezultat, čak i malo kašnjenje datuma izvješćivanja između jedne ili više institucija može odbaciti prebrojavanje, pa se čini kao da jedan dioničar ili investitor posjeduje više od 100% nepodmirenih dionica tvrtke.
Kratka prodaja
Uz kašnjenja u prijavljivanju vlasništva između institucionalnih ulagača, može se pojaviti i druga situacija koja može uzrokovati nagli skok u institucionalnom vlasništvu dionica: Kratka prodaja. Zapamtite, kratka prodaja je kada jedan ulagač posuđuje dionice u tvrtki i odmah ih proda drugom investitoru. U mnogim slučajevima neki investitori planiraju otkupiti dionice za manje novca.
Evo primjera jednog od najvjerojatnijih uzroka iskrivljenih postotaka institucionalnih udjela. Pretpostavimo da kompanija XYZ ima 20 milijuna dionica, a institucija A svih 20 milijuna. U kratkotrajnoj transakciji, institucija B posuđuje pet milijuna tih dionica od Institucije A, a zatim ih prodaje instituciji C. Ako i A i C zahtijevaju vlasništvo nad dionicama koje je skratio B, institucionalno vlasništvo tvrtke XYZ moglo bi se prijaviti kao 25 milijuna udjela (20 + 5) - ili 125% (25 ÷ 20). U ovom slučaju se može pogrešno prijaviti institucionalno udjelo više od 100%.
U slučajevima kada prijavljeno institucionalno vlasništvo prelazi 100%, stvarno institucionalno vlasništvo moralo bi biti već vrlo veliko. Iako pomalo neprecizno, donošenje ovog zaključka pomaže investitorima da utvrde stupanj potencijalnog utjecaja koji bi institucionalna kupovina i prodaja mogla imati na ukupne dionice tvrtke.
Donja linija
Institucionalno vlasništvo i sponzorstvo dionica određene tvrtke, često vođeno faktorima koji nisu osnovni, nisu uvijek dobri pokazatelji kvalitete dionica. Ulagačima koji se bave temeljnim pristupom trebalo bi vremena da shvate povezanost između osnova tvrtke i interesa tvrtke privlači od velikih institucionalnih ulagača.
