Nije važno jeste li novi investitor ili iskusna osoba koja se nekoliko puta obilazila oko bloka. Vrlo je važno poznavanje čimbenika koje biste trebali uzeti u obzir prilikom stvaranja novog portfelja ili ponovnog uspostavljanja ravnoteže onog koji već imate. Uostalom, tržišni uvjeti mogu ugroziti potencijal vašeg povratka. Ali na koje biste metrike trebali gledati dok donosite te sve važne odluke?
Ulagači mogu koristiti mnogo različitih omjera i mjernih podataka za donošenje odluka o tome što tvrtke dodati u svoj portfelj. Među njima je omjer isplate dividende (DPR), koji gleda na isplaćene dividende u odnosu na ukupni neto prihod tvrtke. Pročitajte više da biste saznali više o toj metriki, što ona znači i kako se može protumačiti.
Ključni odvodi
- Omjer isplate dividende predstavlja usporedbu ukupnih dolara isplaćenih dioničarima u odnosu na neto prihod tvrtke. Ovaj omjer važan je aspekt temeljne analize koji se može izračunati pomoću podataka lako pronađenih u financijskim izvještajima tvrtke. DPR obično izračunato na osnovi dionice dijeljenjem godišnjih dividendi po zajedničkoj dionici na zaradu po dionici.
Što je omjer isplate dividende?
Omjer isplate dividende predstavlja usporedbu ukupnih dolara isplaćenih dioničarima u odnosu na neto prihod tvrtke. To je postotak zarade tvrtke koja se koristi za nagrađivanje svojih ulagača. Koeficijent isplate dividendi važan je aspekt temeljne analize koji se može izračunati pomoću podataka koji se lako nalaze u financijskim izvještajima tvrtke. Taj omjer pokazuje koliki postotak neto prihoda tvrtka posvećuje isplati novčanih dividendi dioničarima.
Također se smatra neto dohotkom koji tvrtka ne reinvestira u posao, koristi za otplatu duga ili povećava svoje novčane rezerve. Kao takav, omjer isplate je suprotan omjeru zadržavanja, koji pokazuje koliki je iznos zarade tvrtka za ponovno ulaganje u svoje poslovanje.
Isplate korporativnih dividendi i zadržani omjer
Kako izračunati omjer isplate dividende
Omjer isplate dividende može se izračunati na apsolutnoj osnovi dijeljenjem ukupnog godišnjeg iznosa isplate dividende na neto prihod. Ali to se češće izračunava na osnovi dionice. Evo formule:
DPR = godišnje dividende po zajedničkoj dionici ÷ zarada po dionici
Koeficijent isplate može se utvrditi pomoću ukupnog broja kapitala zajedničkog dioničara prikazanog na bilanci stanja tvrtke. Podijelite ovaj ukupni iznos s trenutnom cijenom dionice tvrtke da biste dobili broj otvorenih dionica. Zatim izračunajte dividendu po dionici tako što ćete iznos isplate dividende prikazani u bilanci podijeliti s brojem otvorenih dionica.
Broj zarade po dionici (EPS) može se naći na dnu bilansa uspjeha tvrtke.
Tumačenje omjera isplate dividende
Omjer isplate dividende ključni je omjer profitabilnosti koji mjeri povrat ulaganja. Otkrivanjem koji postotak neto prihoda tvrtka isplaćuje ili zadržava, može poslužiti i kao metrika za procjenu budućih perspektiva tvrtke.
Omjer isplate dividende može poslužiti kao pokazatelj za ocjenjivanje budućih izgleda tvrtke.
Visoki omjer isplate dividendi aktivni ulagači ne cijene uvijek. Neobično visok omjer isplate dividendi može ukazivati na to da tvrtka pokušava maskirati lošu poslovnu situaciju od investitora nudeći ekstravagantne dividende ili da jednostavno ne planira agresivno koristiti obrtna sredstva za širenje.
Analitičari radije vide zdravu ravnotežu između isplate dividendi i zadržane dobiti. Oni također vole vidjeti omjere isplate dividendi iz godine u godinu koji ukazuju da tvrtka ne prolazi kroz cipele procvata i procvata. Trgovci dionicama, za razliku od ulagača koji kupuju i drže, skloni su odbacivanju dividendi na dionice, jer nemaju namjeru zadržati ulaganja dovoljno dugo da ih dobiju.
Posljednjih godina tvrtke koje se bave vrhuncem poslovnog procvata isplaćuju malo ili nikakvu dividendu svojim ulagačima. Tijekom tehnološkog procvata kasnih 1990-ih, to se čak doživljavalo kao signal da tvrtka sazrijeva u ugodnom, ali ne spektakularnom rastu.
Razmatranja za DPR-ove
Jedan od faktora koji treba razmotriti kada je u pitanju DPR je zrelost tvrtke. Nove tvrtke mogu platiti nizak DPR ili čak uopće. To može značiti da je tvrtka još uvijek prilično nova i koncentrirana je na rast - istraživanje i razvoj (R&D), nove linije proizvoda ili širenje na nova tržišta. Tvrtka koja je više osnovana može razočarati ulagače ako uopće ne isplati dividendu, pogotovo ako je prošla fazu širenja i rasta.
DPR-ovi i održivost dividendi
Koeficijenti isplate dividende također mogu pomoći u određivanju je li tvrtka sposobna održati svoju dividendu. Opći raspon za zdrav DPR pada između 35% i 55%. To znači da tvrtka vraća otprilike polovicu zarade dioničarima, a preostalu polovicu ponovo ulaže kako bi rasla. Ovakav omjer isplate ukazuje na održiviju dividendu.
Tvrtka čiji je DPR preko 100% obično je neodrživa. To znači da vraća više novca svojim dioničarima nego što zarađuje. Tvrtka će možda morati smanjiti dividendu ili, što je još gore, prestati je isplaćivati. No, ovaj scenarij nije vrlo vjerovatno, jer mnoge tvrtke smatraju da smanjenje dividendi može uzrokovati pad cijena dionica. Može također dovesti investitore da izgube vjeru u menadžerske timove društava za isplatu dividendi.
Donja linija
Omjer isplate dividende i dalje je ključni faktor u odabiru dionica, posebice dugoročno. Profesionalni rukovoditelji portfelja obično preporučuju da investitor dio svog portfelja posveti takvim dionicama koje stvaraju prihod. Preporučeni dio posvećen takvim dionicama uglavnom se povećava kako investitor dolazi u mirovinu.
