Kolika je ponuđena hongkonška međubankarska stopa?
Hong Kong međubankarska ponuđena stopa, poznata po kratici HIBOR, referentna je kamatna stopa, izražena u hongkonškim dolarima, za kreditiranje banaka na hongkonškom tržištu. HIBOR je referentna stopa za zajmodavce i zajmoprimce koji izravno ili neizravno sudjeluju u azijskom gospodarstvu.
Razumijevanje hongkonške međubankarske ponuđene stope (HIBOR)
Bankovna industrija koristi međubankarsko tržište za prijenos sredstava i valute i za upravljanje likvidnošću. Ako se hongkonška banka približi mjestu na kojem se povlačenje nalazi blizu iscrpljivanja kratkoročnih novčanih rezervi, ta banka će ući u hongkonško međubankarsko tržište i posuđivati novac po hongkonškoj međubankarskoj ponuđenoj stopi (HIBOR). Uvjeti zajma variraju od preko noći do jedne godine. Verzija u Ujedinjenom Kraljevstvu, londonska međubankarska ponuđena stopa (LIBOR), slična je HIBOR-ovoj.
Cijena se objavljuje svakog dana u 11:00 sati po lokalnom vremenu. Izvodi se iz priloženih kvota 20 banaka koje je utvrdilo Hong Kongško udruženje banaka (HKAB). HKAB djeluje slično kao središnja banka u Hong Kongu. Najviša tri i najniža tri doprinosne vrijednosti odbacuju se tako da preostalih 14 doprinosa računa.
HIBOR kao mjerilo
Primarna funkcija HIBOR-a je da posluži kao referentna referentna stopa na azijskim tržištima za dužničke instrumente. Ova funkcija pomaže državnim i korporativnim obveznicama, hipotekama i derivatima, poput valutnih i kamatnih swapova, među mnogim drugim financijskim proizvodima. Na primjer, zamjena za kamatne stope koja uključuje dvije ugovorne stranke s dobrim kreditnim rejtingom, a obje imaju obveznice izdane u hongkonškim dolarima, vjerojatno će se kotirati u HIBOR-u uvećani za određeni postotak.
U drugom primjeru, novčanica s promjenjivom kamatnom stopom (FRN) u Hong Kongu ili plovilo, koja plaća kupone na temelju HIBOR-a plus maržu od 35 baznih bodova (0, 35%) godišnje. U ovom slučaju, korištena stopa HIBOR-a je jednogodišnji HIBOR plus razmak od 35 baznih bodova. Svake godine se stopa kupona resetira tako da odgovara trenutnom jednogodišnjem HIBOR-ovom dolaru Honk Konga, plus unaprijed utvrđenom razmaku.
Ako, na primjer, jednogodišnji HIBOR na početku godine bude 4%, obveznica će na kraju godine vratiti 4, 35% svoje nominalne vrijednosti. Spred se obično povećava ili smanjuje ovisno o kreditnoj sposobnosti institucije koja izdaje dug.
Mjerila pod napadom
Od azijske krize krize 1997. godine, zabrinutost zbog volatilnosti, pa čak i likvidnosti, narasla je do točke kad je vrijednost HIBOR-a kao referentne vrijednosti dovedena u pitanje. Čak je i LIBOR, koji je globalno mjerilo, pod vatrom, pogotovo od skandala s namještanjem LIBOR-a iz 2012. godine. U Europi će međubankarska srednjoročna stopa sterlinga (SONIA) zamijeniti LIBOR kao referentnu vrijednost do 2021. SONIA se temelji na stvarnim ponudama i ponudama banaka koje su doprinjele, a ne na navedenim razinama. Potonje su podložne manipulaciji ako banka koja doprinosi želi sakriti ili poboljšati svoj kapitalni položaj.
Doista, 2013. godine tržište HIBOR-a doživjelo je skandal kad je grad proširio istragu o mogućim manipuliranjima ovom ključnom kamatnom stopom. Na kraju je utvrđeno da je mehanizam za fiksiranje HIBOR-a pouzdan, ali uz slične probleme koji se pojavljuju na drugim međubankarskim tržištima, trend pronalaska zamjena ide naprijed.
Zamjenski push centri LIBOR-a jer su to svjetski priznati standardi. Federalne rezerve SAD-a uvele su Osiguranu noćnu stopu financiranja (SOFR), novu referentnu stopu stvorenu u suradnji s Uredom za financijska istraživanja Ministarstva financija SAD-a.
Uz LIBOR u opasnosti, slične su stope, uključujući HIBOR.
