Rastuće kamatne stope dovele su mrtvu težinu na sektor kućne gradnje do sada u 2018. godini, spuštajući iShares US Home Construction ETF (ITB) na minimum od 52 tjedna. Uprkos tome, nova potražnja za kućama ostaje neuobičajeno snažna, o čemu svjedoče upadne smjernice KB Home (KBH). Dionice su skočile više od 7% u utorak na pretprodaji, ali su se agresivno prodavale u prvom satu redovnog zasjedanja. Trgovac bi trebao potražiti Lennar Corporation (LEN) kako bi 3. oktobra osvijetlio snagu ili slabost industrije.
Federalne rezerve će vjerojatno po srijedu popodne po osmi put povisiti referentne stope, dodajući vjetrovima straga sektora, ali dugoročna prognoza središnje banke bit će jednako važna za zalihe kućne izgradnje. Sokolov izgled vjerovatno će se pretvoriti u višu stopu za 2019. godinu nego što je trenutačno sniženo Fedovo ronjenje, dok bi golemi izgledi mogli poduprijeti pritisak kupnje, povećavajući nade da će se ciklus zatezanja završiti prije početka desetljeća.
Američki ETF za kućnu izgradnju u 2006. godini objavio je blizu 50 dolara i ušao je u trend trenda pada koji je završio jednocifrenim brojem tijekom gospodarskog kolapsa 2008. godine. Sljedeći val oporavka zaustavio se sredinom tinejdžera 2010. godine, dopuštajući pad koji je završio dugoročni preokret s dvostrukim dnom u 2011. godini. Fond se tada učvrstio u dva snažna mitinga impulsa, prekinuta plitkim naletom između 2013. i 2016.,
Uzlazni trend dosegao je 46, 56 USD u siječnju 2018., rezultirajući vertikalnim padom, praćenim sedamomjesečnim nizom nižih i nižih padova koji su prelazili 200-dnevni eksponencijalni pokretni prosjek (EMA). Pomični prosjek sada se prevrnuo, što ukazuje da je za postizanje pogoršavajuće tehničke perspektive potreban visok obuhvat iznad 38, 50 USD. Unatoč tome, dioničari su ostali tvrdoglavo odani, a akumulacijska se očitanja održavaju relativno blizu vrhuncu 2018. godine. (Za više pogledajte: iShares US Construction s SPDR Homebuilders: Usporedba ETF-ova za Homebuilder .)
Dionice KB Home pale su na jednocifrene cifre u 2008. godini i slomile podršku u 2011. godini, spustivši se na 20-godišnji minimum na 5, 02 USD. Sljedeći je pad zaustavio sredinom 20-ih godina 2013., čime je ustupio široki pad koji je početkom 2016. zabilježio viši minimum. Dionica se vratila u otpor u srpnju 2017. i izbila tri mjeseca kasnije, nadmašivši gornjih 30-ak dolara u siječnju 2018. Njegov put od tada izgleda slično kao sektorski fond, padajući kanal testira strpljenje dugoročnih sljedbenika trenda.
Međutim, dionica je podsjetila na probijeni prijelaz iz 2017. i nivoe korporacije Fibonačićeva.786 u kolovozu, pokrenuvši signal kupovine za koji je potrebna potvrda širim cijenama. To bi se moglo dogoditi ako dionice mogu trgovati iznad i zadržati 200-dnevnu EMA u četvrtom tromjesečju. Zainteresirani sudionici na tržištu također bi trebali gledati razine glasnoće, jer neće trebati mnogo kupovne moći da se zalihe podignu u fazu akumulacije koja bi mogla signalizirati dugoročno dno.
Dionice Lennara rasprodane su s gornjih 60-ih dolara u 2005. na 13-godišnju nisku razinu od 3, 42 USD u 2008. Sljedeći val oporavka zaustavio se sredinom 50-ih u 2015. godini, donoseći pad od 29 bodova u 2016., nakon čega je uslijedio skok u 2017. godini koji je u srpnju dostigao vrhunac. Oktobarski proboj ostvario je snažne dobitke u siječnju 2018., okrećući manje od četiri boda iznad maksimuma u 2005. godini. Nije uspio proboj samo tjedan dana kasnije, unoseći trajnu korekciju koja testira najnižu 2018. godinu.
Dionice su loše pozicionirane u usporedbi s KB Homeom i sektorskim fondom, a zadržale su se znatno niže unutar raspona trgovanja u 52 tjedna. Kao rezultat, Lennar će vjerojatno trebati veliko iznenađenje u izvještaju o zaradi sljedećeg tjedna da zaustavi krvarenje i započne proces oporavka. Ovaj učinak naglašava potrebu za pažljivim odabirom zaliha ako se spremate umočiti nožne prste u ovaj problematični sektor.
Donja linija
Nadolazeće KB home upute mogu izazvati skup olakšica kod zaostalih graditelja kuća, ali Fed će vjerojatno imati posljednju riječ o akcijskim cijenama u četvrtom tromjesečju, a agresivni raspored skokova stope pogodovat će još nižim padovima za sektor u narednim mjesecima. (Za dodatno čitanje pogledajte: JPMorgan smanjuje tjelesnu težinu na ovih 5 kućnih graditelja .)
