Zlato je dobilo znak nedavnih primjedbi predsjednika Feda Jeromea Powella, ukazujući da se kamatne stope mogu približiti "neutralnim". Ako je to slučaj, središnja banka će usporiti svoje aktivnosti povećanja stope u 2019. godini, omogućujući žutom metalu da testira razinu kritične otpornosti koji su frustrirali zlatne greške u posljednjih pet godina. Nadamo se da će Powell pojasniti svoju prividnu ljubaznost na konferenciji za novinare koja slijedi nakon odluke o kamatnoj stopi od 19. prosinca.
Zlato bi moglo imati i koristi ako se američka ekonomija usporava, ali inflacija i dalje raste kao rezultat protekcionističkih politika koje povećavaju skrivene troškove svakodnevnim proizvodima široke potrošnje. Fed se može uplesti u dvostruko medvjedični scenarij, prisiljen sjediti na rukama ili čak smanjivati stope kako bi se nosio s nadolazećom recesijom. Političke tenzije širom svijeta mogle bi generirati i veće cijene zlata, poboljšavajući dugoročnu reputaciju robe kao sigurno utočište.
Sljedećih 90 dana pojasnit će zlatni trgovinski ton za 2019. godinu, s tim da će se tržišni igrači usredotočiti na trgovinsku razliku između Kine i SAD-a. Povećanje carine na 25%, a proširenje popisa carinskih tarifa može šokirati američko gospodarstvo u cikličku kontrakciju, dok zlato kukci dobivaju veliko olakšanje nakon što godinama promatraju svoju omiljenu trgovinu nigdje. Suprotno tome, sporazum i zbližavanje mogli bi dodati još jedan korak na starenju tržišta bikova, a zlato se kreće prema 1.000 dolara za uncu.
Zlatna dugoročna karta (2008. - 2018.)
Izvor: TradingView.com.
SPDR Gold Trust (GLD) smanjio se na 68, 81 USD u studenom 2008, što odgovara 681 USD na zlatnom terminskom ugovoru. Otpor se vratio na visokim iznosima u 2008. gotovo 100 dolara (i 1.000 dolara) u prvom tromjesečju 2009. i upao u bočni obrazac koji je dovršio kvaku unutar uzorka šalice i ručke. Kupnja signala izbila je u rujnu 2009. kada je žuti metal očistio otpor i ušao u jedan od najjačih trendova napretka u modernoj povijesti.
Roba se gotovo udvostručila u rujnu 2011. godine, napokon dosegnuvši 185, 85 USD (i 1, 911, 60 USD), a znatno se smanjila u siječnju 2012. Pad je dosegnuo blizu 150 USD, rezultirajući čvrstim skokom koji je rezbairao sljedeću dionicu unutar silaznog trokuta vrha. Taj je medvjeđi obrazac dovršen u travnju 2013. i srušio se na drugu stranu, uspostavljajući veliku prepreku koja zlato možda ne bi uspjela u našem životu.
Zlato je doseglo dno blizu 100 USD (i 1000 USD) na kraju 2015. nakon dugog niza najnižih i najnižih padova, a povećalo se u jakom valu oporavka koji je u srpnju 2016. zastao iznad 130 (1300 USD) fonda i futures ugovora trgovali su unutar granica tog osmomjesečnog zamaha cijena tijekom posljednje dvije i pol godine, ističući intenzivnu inerciju koja bi mogla potrajati sistemski šok za uklanjanje. Nažalost, poremećaj slobodne trgovine mogao bi stvoriti taj medvjeđi katalizator.
Prvi zamah nakon sloma 2013. godine označava početnu točku padajuće trend-linije (crvena linija) koja je posljednjih pet godina cjenovne akcije organizirala potencijalni obrnuti oblik dna glave i ramena. Ispitivanja u prvom i drugom tromjesečju 2018. nisu uspjela povećati otpor, dok je pad u kolovozu objavio potencijalno veći minimum. Uz bikovite mjesečne cikluse, ova bi struktura cijena trebala generirati još jedan test otpornosti u prvom ili drugom tromjesečju 2019. godine.
Proboj bi donio izmjereni cilj pomicanja oko 160 USD (i 1.600 USD), ali proboj u 2013. mogao bi potkopati to predviđanje, barem u prvom rally valu. Popravak trogodišnjeg Fibonaccijeva.618 mogao bi ponuditi pouzdaniji cilj, podizanje fonda i ugovora iznad 150 USD (i 1.500 USD), prvi put nakon travnja 2013. S druge strane, to bi moglo donijeti izazovnije djelovanje s cijenama, s velikim otpor negira nade zlatnih bubica za nagon na nove vrhunce.
Donja linija
Zlato bi moglo imati koristi od napetosti u svjetskoj trgovini i više dražesnog Feda 2019. godine, čime bi napokon izbio iznad petogodišnjeg otpora.
