Američka financijska tržišta ušla su u kolovozne dane i drugo najlakše razdoblje u godini, što čini velike poteze manje vjerojatnim dok se trgovci i upravitelji fondova ne vrate na svoje stolove nakon Praznika rada. Kao rezultat, glavna mjerila mogu se jednostavno uspostaviti, uski rasponi ograničavaju profitabilne mogućnosti za kupce i prodavače. Najbolje je uživati u disanju dok traje, jer bi se četvrta četvrtina mogla podudarati s prošlogodišnjom nestabilnošću creva.
Bila je to sva slatkoća i svjetlost od kada je Dow komponenta Walmart Inc. (WMT) prošli tjedan ublažila trgovinsku ratnu anksioznost, objavivši zdrave brojeve preko cijelog odbora. Target Corporation (TGT) slijedio je to u srijedu ujutro, nadmašivši tako sve do skoro 100 dolara nakon što je povisio smjernice za 2020. zaradu po dionici (EPS). Međutim, trgovci nerado procjenjuju utjecaj carina zbog miješanih poruka Bijele kuće i dugotrajne nade u trgovinski posao.
Pretpostavlja se i da će Federalne rezerve smanjiti kamatne stope, pružajući kontinuirani poticaj američkoj ekonomiji, ali ni predsjedavajući Powell niti predsjednik Trump ne znaju hoće li te akcije zadržati poziciju pod gospodarskom ekspanzijom. Ljetna trgovačka gužva postala je preosjetljiva na maloprodajnu prodaju kao odgovor na ovu sumnju, nadajući se da će se snažna potrošnja nastaviti nakon sljedeće runde tarifa na policama trgovina u rujnu.
S obzirom na nadolazeće katalizatore, gledanjem u retrovizor gledat će se rujan i tržište četvrtog tromjesečja teško. Drugim riječima, snažne zarade i ekonomska izvješća bacaju svjetlo na prošlogodišnja ostvarenja koja možda neće odražavati tržišne uvjete na kraju godine. I zloslutno, tržište obveznica gleda u budućnost i vidi cigleni zid mrtav ispred, zauzimajući stajalište koje je sada u sukobu s burzovnim zadovoljstvom s kraja kolovoza.
VIX tjedni grafikon (2015 - 2019)
TradingView.Com
CBOE indeks volatilnosti (VIX) zabilježio je dva glavna maksimuma u posljednje četiri godine, počevši s porastom preko 50 tijekom ponovnog ponavljanja bljeska u kolovozu 2015. godine. Promatrači tržišta nadaju se i mole se da se takva vrsta više neće ponoviti, ali nema garancija. Mnogi su već zaboravili drugi vrh iznad 50. u veljači 2018. godine, kada se berza oštro spustila nakon što je predsjednik ispalio prvi hitac u trgovinskom ratu.
Zaron u prosinac 2018. nije uspio izjednačiti volatilnost događaja iz prvog tromjesečja, uzdignuvši se nakratko u gornje 30-te prije okretanja repa i vraćanja na višegodišnju podršku niskim tinejdžerima u prvom tromjesečju 2019. Dva naleta prodajnog pritiska od ono je vrijeme postavilo niže maksimume u 20-ima prije nego što je srušilo kupce koji su nestali sa volatilnošću i vratili zadovoljstvo u vrpcu.
Sada pogledajte složen uzorak koji je urezao tjedni stohastički oscilator jer je prešao u ciklus kupovine u ožujku 2019. godine (zasjenjeno područje). Tri uzlazna impulsa nisu uspjela dostići razinu prekomjerne kupnje ili crvenu liniju koja je označila prekretnicu za četiri događaja volatilnosti od travnja 2017. Ova aktivnost preusmjeravanja sugerira da će financijska tržišta doživjeti konačni i dramatičniji šok u "bikovom" ciklusu koja je započela prije pet mjeseci.
Algoritmi i njihovi gospodari hrane se volumenom i nestabilnošću kako bi izgradili profit koji donosi tržište, pa je malo poticaja za stvaranje velikih uspona ili padova tijekom jednog od najlakših razdoblja u godini. Oni također znaju da je rujan zabilježio najgore prinose u bilo kojem mjesecu od 1950. godine, s 31 godine, 38 padova godina i prosječnim povratom od -0, 62%. Kao rezultat toga, ima smisla da se odmore, što omogućuje provedbu tarifa i kinesku odmazdu kako bi se lopta kretala nizbrdo.
Donja linija
Američke burze su pauzirale u laganim količinskim uvjetima nakon pada u ranom mjesecu, postavivši temelje za nepostojane cijene cijena u četvrtom tromjesečju koje bi mogle nadmetati intenzitet 2018. godine.
