Korištenje pristupa temeljnoj analizi u trgovini dugo je predmet rasprave između njegovih sljedbenika i onih koji dovode u pitanje učinkovitost metode u određivanju unutarnje vrijednosti dionica. Umjesto da se uzmemo u stranu u ovom argumentu, mi ćemo se umjesto toga usredotočiti na to kako trgovac može imati koristi od temeljne analize. Razgovarat ćemo o jakim i slabostima temeljne analize kao trgovčevom alatu, ističući one situacije u kojima trgovac može primijeniti osnovne tehnike za donošenje odluka o ulaganju.
Ključni odvodi
- Trgovci koji koriste temeljnu analizu za obavljanje procjene zaliha pregledavaju podatke povezane s trenutnim ekonomskim okruženjem, financijskim zdravljem tvrtke i konkurentima tvrtke. Trgovci koriste podatke koje otkrivaju kako bi utvrdili unutrašnju vrijednost dionica. Ako utvrde je li dionica podcijenjena, Trgovac precijenjenom ili točno cijenjenom vrijednošću može ocijeniti dionice zbog svog potencijala kao profitabilne investicije. Trgovci ponekad kombiniraju temeljnu analizu s tehničkom analizom kako bi im pomogli da odrede kada i kako donijeti svoje investicione odluke.
Mehanika temeljnog trgovanja
Temeljni pristup za vrednovanje poduzeća temelji se na detaljnom proučavanju ekonomije, industrije u kojoj tvrtka posluje i same tvrtke. Trgovac koristi podatke iz ove analize za predviđanje kretanja na tržištu i za određivanje stvarne vrijednosti dionica tvrtke.
Trgovac također može koristiti temeljnu analizu kao alat za predviđanje buduće vrijednosti dionica i za utvrđivanje je li dionica precijenjena ili podcijenjena. Uspješna analiza može otkriti mogućnosti ulaganja koje tržište još nije prepoznalo u cjelini i može pomoći trgovcu u ostvarivanju profitabilne investicije.
Metodološki se trgovac može odlučiti za različite pristupe kao dio temeljne analize zaliha. Na primjer, trgovac može odlučiti usporediti industrijske grupe s drugim industrijskim skupinama ili kompanijama unutar tih grupa.
Primjeri fundamentalne analize u trgovanju
Sposobnost trgovca da uspješno primijeni temeljnu analizu ovisi o brojnim čimbenicima. Dobro polazište je razmatranje potencijalnog profita ciljane trgovine. Važno je razumjeti različite načine na koje vam temeljna analiza može pomoći u prepoznavanju potencijalno profitabilnih obrta i razumjeti zašto bi ti obrti mogli biti profitabilni.
Evo dva primjera kako biste mogli koristiti temeljnu analizu za prepoznavanje potencijalno isplativih ulaganja.
Osnovane dionice
Osnovane tvrtke, uzajamni fondovi i druge velike financijske organizacije čine velike pomake na financijskim tržištima i mogu djelovati kao graditelji portfelja za investitore. U ovom slučaju dobit trgovca djelovat će kao nadoknada preuzetih rizika.
Mnogo je načina na koje možete temeljnom analizom utvrditi ima li ulaganje u etabliranu javno trgovačku dionicu potencijalnu zaradu. Cilj je vagati sve različite informacije koje mogu utjecati na cijenu dionica.
Prvo, trgovci će se sagledati trenutnog gospodarskog okruženja, što uključuje domaće i globalne događaje koji bi mogli utjecati na tvrtku i njezinu cijenu dionica. Na primjer, postoje li regionalni sukobi (poput ratova ili radnih štrajkova) koji bi mogli utjecati na sposobnost tvrtke da nabavi materijal potreban za proizvodnju? Postoje li makroekonomski čimbenici koji utječu na strukturu cijena poduzeća, poput povećanja kamatnih stopa ili inflacije? Kakva je prognoza za cijelu industriju tvrtke? Postoje li razorni čimbenici koji mogu negativno utjecati na nišu u kojoj tvrtka posluje?
Sljedeći korak temeljne analize trgovanja je provođenje opsežnog istraživanja same tvrtke. Važno je imati jasno razumijevanje poslovnog modela tvrtke i kako zarađuje. Trgovci će pregledati financijske izvještaje tvrtke, ispitujući izvještaje o novčanom toku, izvještaje o dobiti i bilance stanja najmanje posljednje dvije godine. Tijekom ovog pregleda, trgovac će tražiti jasne znakove rasta, učinkovito upravljanje koje može suzbiti bilo koje negativne makroekonomske čimbenike i bilo kakvu konkurentsku prednost koju tvrtka može pokrenuti budući rast.
I na kraju, trgovac će analizirati konkurente tvrtke na način sličan temeljnoj analizi koja je već izvršena za tvrtku. Trgovac će usporediti nalaze i za ciljane tvrtke i za konkurente kako bi rangirao sve tvrtke kao potencijalne investicije. U ovom koraku temeljne analize, trgovac može otkriti da tvrtka nudi dobar potencijal ulaganja ili konkurentska tvrtka nudi bolji potencijal. Ili, prema razmišljanju, trgovac može odlučiti da nijedna od pregledanih dionica u ovom trenutku nije dobra investicija.
Početna javna ponuda
Početna javna ponuda (IPO) može ponuditi trgovcima priliku da unovče odstupanje između IPO cijene dionica i cijene po kojoj će se ona na kraju podmiriti. Kao trgovac, zarada će vam biti kompenzacija za rizik koji preuzimate.
Iako trgovci mogu koristiti mnoge gore opisane temeljne tehnike analize, to samo po sebi možda nije dovoljno za potpunu procjenu profitnog potencijala IPO-a. IPO-i mogu imati faktore rizika koje temeljna analiza možda neće moći izmjeriti. Primjerice, temeljna analiza IPO-a u relativno novim industrijama može biti izazovno budući da ima malo povijesnih podataka o toj industriji radi pregleda i usporedbe.
Također, cijena IPO dionica ponekad je povišena zbog intenzivnog medijskog izvještavanja. Neki investitori su pod utjecajem stajskog instinkta i ulažu u IPO bez provođenja istraživanja i pažljive analize. To može dovesti do početne povišene cijene dionica, one koja brzo opada nakon što dionica počne trgovati.
Posebna razmatranja
Temeljna analiza se uglavnom ne koristi kao taktička, kratkoročna metoda odlučivanja. Tehnička analiza omogućava trgovcima da steknu viziju tržišta i naprave pravi potez u pravom trenutku, dok bi se temeljna analiza trebala primjenjivati strateški, kroz dulje razdoblje.
Temeljna analiza pomaže trgovcu u dobivanju informacija o ukupnom stanju na tržištu i atraktivnosti određenog vrijednosnog papira u usporedbi s drugim vrijednosnim papirima. Međutim, neki investitori radije koriste tehničku analizu kako bi odredili kada i kako reagirati na informacije dobivene temeljnom analizom.
