Što je samurajska veza?
Samurajska obveznica je jenska obveznica koju je u Tokiju izdala nejapanska tvrtka podložna japanskim propisima. Ostale vrste jen denominiranih obveznica su euroyens izdane u drugim zemljama osim Japana, obično u Londonu.
Ključni odvodi
- Samurajske obveznice u Japanu izdaju strane kompanije, denominirane u jenama, i podliježu japanskim propisima. Kompanije mogu izdavati obveznice u jenu kako bi iskoristile niske japanske kamatne stope ili povećale izloženost japanskim tržištima i ulagačima. Rizici povezani sa prikupljanjem kapitala u Japanski jen često se može ublažiti križanjem valutnih swapova i valutnih rokova. Šogunske obveznice, poput Samurajske obveznice, su obveznice koje u Japanu izdaju strane firme, ali za razliku od samurajskih obveznica denominirane su u neenovnim valutama.
Kako djeluje samurajska obveznica
Tvrtka se može odlučiti za ulazak na strano tržište ako vjeruje da bi na ovom tržištu dobila atraktivne kamatne stope ili ako ima potrebu za stranom valutom. Kad se tvrtka odluči uključiti na strano tržište, to može učiniti izdavanjem stranih obveznica, koje su obveznice denominirane u valuti željenog tržišta.
Jednostavno rečeno, stranu obveznicu na domaćem tržištu izdaje strani izdavatelj u valuti domaće zemlje. Strane obveznice se uglavnom koriste kako bi korporativnim ili državnim izdavateljima omogućile pristup drugom tržištu kapitala izvan svog domaćeg tržišta radi prikupljanja kapitala.
Strani izdavatelj koji želi pristup japanskom tržištu duga izdao bi obveznicu koja se naziva samurajska obveznica. Samurajske obveznice izdavateljima omogućavaju pristup kapitalu ulaganja dostupnom u Japanu. Prihod od izdavanja samurajskih obveznica, ne-japanske tvrtke mogu iskoristiti za proboj na japansko tržište ili se mogu pretvoriti u lokalnu valutu tvrtke izdavateljice koja će se koristiti u postojećim operacijama.
Izdavatelji mogu istovremeno pretvoriti prihod od emisije u drugu valutu kako bi iskoristili niže troškove koji mogu proizaći iz preferencija ulagača koje se razlikuju po segmentiranim tržištima ili od privremenih tržišnih uvjeta koji različito utječu na tržišta razmjene i obveznica. Samurajske obveznice mogu se koristiti i za zaštitu od valutnog rizika. Izdavačke tvrtke koje posluju u nestabilnom domaćem gospodarstvu mogle bi se odlučiti na izdavanje obveznica na japanskom tržištu što je uvelike definirano njegovom stabilnošću.
Prednost samurajskih obveznica investitorima u Japanu je ta što nisu izloženi valutnom riziku kupnje obveznica u drugoj valuti.
Prednosti samurajske obveznice
Samurajske obveznice označene su u japanskom jenu. Dakle, Samurajske obveznice pružaju tvrtki ili vladi priliku za širenje na japansko tržište bez valutnih rizika koji su obično povezani s stranim ulaganjima budući da se obveznice izdaju u jenu.
Obveznice podliježu japanskim obvezničkim propisima, privlačeći ulagače iz Japana i osiguravajući kapital stranim izdavaocima. Budući da ulagači ne nose nikakav valutni rizik od držanja ovih obveznica, Samurajske obveznice privlačne su mogućnosti ulaganja za japanske ulagače.
Primjer samurajske obveznice
U 2017. godini, kako bi ubrzala program razvoja infrastrukture Indonezije, indonežanska vlada izdala je tri, pet i sedam godina samurajske obveznice u vrijednosti od 40 milijardi jena, 50 milijardi jena i 10 milijardi jena.
Američki izdavatelji čine otprilike trećinu preostalih samurajskih izdavatelja, od 2017. Američki izdavači ne mogu odbiti troškove kamata za novoizdane obveznice, a investitori podliježu porezu po odbitku od 30 posto na svoje kuponske isplate.
Samurai Bond vs Shogun Bond
Samurajsku obveznicu ne treba brkati sa Shogun obveznicom, koju u Japanu izdaje ne-japanski izdavatelj, ali je denominirana u drugoj valuti osim jena. Ostale inozemne obveznice uključuju kengurske obveznice, javorove obveznice, Matador obveznice, Yankee obveznice i buldog obveznice.
