U svom izvješću za treće tromjesečje 2019. Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B) izvijestio je o zaradi boljoj od očekivane i rekordnoj novčanoj hrpi od 128 milijardi dolara.
Još jednom će se postaviti pitanje: Zašto Berkshire-Hathaway ne isplaćuje dividendu svojim dioničarima?
Kratki je odgovor da osnivač i izvršni direktor tvrtke Warren Buffett vjeruje da se novac može bolje potrošiti na druge načine.
Reinvestiranje je glavni prioritet
Buffett, posebno, voli ulagati profit u tvrtke koje kontrolira kako bi poboljšao svoju učinkovitost, proširio svoj domet, stvorio nove proizvode i usluge i poboljšao postojeće.
10.94%.
Godišnji 10-godišnji prinosi BRK-A i BRK-B od kraja 2018. godine.
Kao i mnogi poslovni lideri, Buffett smatra da ulaganje u posao dioničarima pruža dugoročnu vrijednost od plaćanja direktno, jer financijski uspjeh tvrtke nagrađuje dioničare s višim vrijednostima dionica.
I, unatoč tome što je tvrtka imala rekordnu količinu novca, potencijal za dividendu Berkshire Hathawaya je slab dok je Buffett glavni. Tvrtka je isplatila samo jednu dividendu, 1967. godine, a Buffett se kasnije našalio da je morao biti u kupaonici kad je bila donesena odluka.
Ostali prioriteti
U stvari, rekao je da ima tri prioriteta za korištenje gotovine koja je ispred bilo kakve dividende: ponovno ulaganje u tvrtke, obavljanje novih akvizicija i kupovina zaliha kad smatra da se prodaje s "značajnim popustom na konzervativno procijenjene intrinzične vrijednosti" vrijednost." (Kupio je 700 milijuna USD vlastitih dionica u trećem tromjesečju 2019.)
Ipak, statistika vjeruje u Buffettovo stajalište da korištenje profita kako bi se poboljšao financijski položaj tvrtke dovodi do većeg bogatstva za dioničare nego isplate dividendi. BRK-A tvrtke Berkshire Hathaway porastao je za gotovo 700 000% u razdoblju od 1964. do 2014. godine. Od kraja 2018., BRK-A i BRK-B izvijestili su o godišnjim prihodima od 10, 94% godišnje.
Dionice su za 2019. godinu zaostajale za S&P 500 indeksom. Na kraju trećeg tromjesečja 2019. dionica klase A povećala se za 5, 7% u godini, uz 323.400 USD po dionici.
Izgledi za akvizicije
Teško je raspravljati se s takvim uspjehom, ali neki dioničari to čine. Tvrdi se da bi mali dio goleme količine novca u blagajni mogao biti posvećen tome da dioničari budu još sretniji.
Naravno, nagađa se da se Buffett priprema za veliku akviziciju. Kompanija to nije napravila u gotovo četiri godine, od kraja 2019. godine.
Ne možete kupiti mnogo za 128 milijardi dolara, a zapravo se niti jedna korporativna akvizicija nije približila toj cifri od propalog spajanja AOL-a i Time Warnera 2000. godine.
U jednom od svojih poznatih pisama dioničarima Buffett je rekao da će možda Berkshire-Hathaway možda donijeti dividendu 10 ili 20 godina niz taj put. Bilo je to 2018. godine kada je Buffettu bilo 88. Osim ako stvarno nije besmrtan, to sugerira da je njegov odgovor na dividende čvrsto „ne“.
