Što je metoda formule?
Metoda formule koristi se za izračunavanje otkaza raskida na prijevremeno završenoj zamjeni, pri čemu ugovorna stranka koja ukida nadoknađuje gubitke koje snosi stranka koja nije raskinula zbog prijevremenog raskida.
Ključni odvodi
- Metoda formule koristi se za izračunavanje isplate raskida na prijevremeno završenoj razmjeni, gdje stranka koja je okončala nadoknađuje gubitke koje snosi stranka koja nije raskinula zbog prijevremenog raskida. Metoda formule izračunala je štetu dugujućoj stranci koja nije kriva od strane strana koja je kriva u prijevremenom prestanku razmjene slijedeći neposredan izračun ili formulu, o kojoj se dvije ugovorne strane moraju dogovoriti na početku ugovora o zamjeni putem klauzule o raskidu. Tri službene metode izračunavanja otkaza raskida, kako je utvrđeno u ISDA, su "metoda formule", "metoda vrijednosti ugovora" i "metoda odštete".
Razumijevanje metode formule
Metoda formule uvedena je radi uspostavljanja jasne metodologije za izračunavanje isplate raskida na preuranjeno zamjeni, a ne ad hoc, tabeliranje od slučaja do slučaja. Isplata raskida koristi se za nadoknadu stranke koja nije uzrokovala da swap rano prekine svoj financijski gubitak ili oportunitetni trošak za raskid sporazuma prije određenog datuma isteka. Obično se valutni swapovi često koriste metodom formule, mada je i dalje jedna od manje uobičajenih metoda za izračun plaćanja prijevremenog prekida swapa.
Od tri službene metode za izračunavanje otkaza raskida utvrđenih od strane Međunarodnog udruženja za razmjenu i derivate (ISDA), "metoda vrijednosti ugovora", koja se temelji na uvjetima dostupnim za zamjensku zamjenu, najčešća je. Treća metoda, metoda odštete, također se ne koristi često. Zamjena se može prekinuti prijevremeno ako dođe do prekida događaja, poput nezakonitosti, poreznog događaja, poreznog događaja pripajanja ili kreditnog događaja. Slučaj neplaćanja, poput bankrota ili neplaćanje, također može prouzrokovati prijevremeni otkaz.
Ugovori o izmjeni koje su poduzele dvije ugovorne strane često se smatraju pravno obvezujućim financijskim ugovorima koji imaju unaprijed utvrđen datum isteka. Međutim, određeni događaji mogu potaknuti prijevremeni prekid prije navedenog datuma isteka. Ako se sumnja da se takav događaj dogodio, prijevremeni raskid mora se procijeniti, a obaveze jedne strane zamjene prema drugoj utvrditi pomoću tri ISDA-ove sankcionirane metode.
Metodom formule izračunate su štete koje duguju nepravosnažnoj strani od strane strane krivnje u prijevremenom prestanku zamjene slijedeći neposredan izračun, ili formulu, o kojoj se moraju dogovoriti dvije strane u početku zamjene sporazum putem klauzule o raskidu. Međutim, metoda formule nikada nije standardizirana, što je dovelo do razvoja drugih, boljih računovodstvenih metoda, čime je ograničena upotreba ove metode za izračun ranih otplatnih obustava.
Ostale metode ranog prekida zamjene
"Metoda odštete" zahtijeva da druga strana krivice nadoknadi drugoj strani koja nije kriva za sve gubitke i štetu prouzročene prijevremenim raskidom. Ova je metoda bila uobičajena kada su zamjene prvi put razvijene, ali od tada se smatra da je neučinkovita jer zapravo nije kvantificirala ili opisala kako kvantificirati stvarne gubitke i štete nastale prerano prekidom razmjene.
"Metoda vrijednosti ugovora" temelji se na trošku za pokretanje zamjenske swap transakcije, budući da druga strana koja nije bila kriva nije prouzročila prijevremeni raskid i zbog toga će možda trebati sklopiti zamjensku zamjenu s drugom suprotnom stranom. Zamjenske zamjene koriste se za proračun raskida plaćanja jer promjene tržišnih uvjeta od uvođenja inicijalne (sada ukinute) zamjene znače da uvjeti te zamjene više neće biti primjenjivi ili čak dostupni. Zamjenski swap će vjerojatno imati različite uvjete i različite kamatne stope. Ova metoda je najčešća restitucija radi prijevremenog prekida razmjene.
