Misli o goluškom Fedu dovele su do toga da je tržište dionica više od 8. ožujka. Pomicanje stope saveznih fondova na više ili niže ovisit će o podacima, ali po mom mišljenju, stopa fondova i dalje će ostati od 2, 25% do 2, 50% do 2019. godine.
Bez fanfara, Federalni odbor za otvoreno tržište (FOMC) nastavit će pooštriti monetarnu politiku odmotavanjem svoje bilance. Bilanca Feda obilježena je na 3.971 bilijuna dolara 13. ožujka, što je pad od 529 milijardi USD sa 4, 5 bilijuna dolara gdje je bio krajem rujna 2017. Po mom mišljenju, Fed želi nastaviti obnavljati bilancu do kasnije ove godine. Vjerujem da će Fed ostati agresivan ako uvjeti na burzi ostanu stabilni.
Predsjedavajući Fed-a Jerome Powell vjerojatno će ostati zabrinut zbog globalnog rasta kao razloga za ne povećavanje federalne stope sredstava. Većina će na Wall Streetu vjerojatno zaključiti da bi FOMC mogao sniziti stope ove godine. Ne prepoznaju da je odvijanje bilance potez čvršćeg Feda.
Prinos na 30-godišnju američku državnu obveznicu
Refinitiv XENITH
Dnevni grafikon za prinose američkih trezorskih obveznica u SAD-u jasno pokazuje pad prinosa obveznica koji je nastao kada je FOMC prešao s povećanja stope na zadržavanje niskih. Prinos obveznica dosegao je 3.46% 2. studenoga i smanjio se na 2.89% 4. siječnja kada je tržište dionica propalo. Prinos obveznica porastao je na svoj 200-dnevni jednostavni pokretni prosjek od 3, 12% 1. ožujka nakon što su se dionice oporavile. Obveznice ostaju povoljne kao trgovina "letom sigurnosti", ali Fed lako zarađuje novac napuhavanjem mjehurića dionica.
Dnevni grafikon za SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Dnevni grafikon za SPDR S&P 500 ETF (SPY), poznat i kao Spiders, pokazuje da se cijena pomaknula iznad mog mjesečnog osipanja na 281, 13 USD, što cilja na moje tjedne i godišnje rizične razine na 284, 74 USD i 285, 86 USD, gdje treba uzimati profit, Moje polugodišnje stožerno razdoblje zaostaje za 266, 14 USD, s kvartalnom rizičnom razinom od 192, 04 USD, što je ispod najnovijeg dnevnog maksimuma od 293, 94 USD, postavljenog 20. rujna. Može li biti vrijeme da razmislite o kupovini u iščekivanju očekivanja izjave Feda, a zatim prodati konferenciju za novinare?
Tjedni grafikon za SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Retinitiv XENITH
Tjedni grafikon za Spidere pozitivan je, ali preopterećen, s ETF-om iznad njegovog petotjednog modificiranog pomičnog prosjeka na 276, 10 USD i znatno iznad 200-tjednog jednostavnog pomičnog prosjeka ili "preokretanja na sredinu" od 238, 45 USD. Napominjemo kako se taj ključni prosjek održao na najnižoj razini od 26. prosinca. Projicira se da će polako stohastičko očitavanje 12 x 3 x 3 tjedno završiti ovaj tjedan u 90, 30, što je znatno iznad praga prekoračenja od 80, 00 i iznad 90, 00, što smatram "napuhavajućim paraboličnim mjehurom".
Kako koristiti 12 x 3 x 3 tjedno usporena stohastička očitanja: Moj izbor korištenja sporih stohastičkih čitanja 12 x 3 x 3 tjedno zasnovan je na ponovnom testiranju mnogih metoda čitanja zamaha dionica s ciljem pronalaska kombinacije koja je rezultirala u najmanje lažnih signali. To sam učinio nakon pada burze 1987. godine, tako da sam rezultatima zadovoljan više od 30 godina.
Stohastičko čitanje pokriva posljednjih 12 tjedana uspona, padova i zatvaranja zaliha. Postoji grubi izračun razlike između najvišeg i najnižeg niskog u odnosu na zatvarače. Te su razine preinačene u brzo i sporo čitanje, a ustanovio sam da sporo čitanje funkcionira najbolje. Stohastičke ljestvice za čitanje između 00, 00 i 100, 00, s očitanjem iznad 80, 00, koje se smatraju preopterećenim, a čitanja ispod 20, 00 smatraju se rasprodanima. Nedavno sam primijetio da zalihe imaju vrhunac i opadaju od 10% do 20% i više, ubrzo nakon što se čitanje povisi na 90, 00, pa to nazivam "napumpavajućim paraboličnim mjehurom", kao mjehurić uvijek iskače. Čitam i čitanje ispod 10, 00 kao "previše jeftino za zanemarivanje".
Nastavak odmotavanja : Federalne rezerve nastavit će pooštravati monetarnu politiku odvrtanjem svoje bilance do kraja 2019. godine, osim ako ne dođe do ekonomskih i tržišnih dislokacija. Stopa saveznih fondova vjerojatno će se zadržati na 2, 25% do 2, 50% jer će završiti neutralnu zonu normalizacije Feda.
Grafikon bilance stanja Feda
Refinitiv XENITH
Na kraju svake srijede, Federalne rezerve kraće snimaju svoju bilancu, a rezultati se ažuriraju u četvrtak poslije 16:00. Ponekad se ovaj grafikon ne ažurira do petka ili subote. Wall Street se na to ne fokusira kao na ekonomsko izdanje, već ga aktivno pratim kao važan pokazatelj osjetljiv na tržište.
