Što je proširenje?
Proširenje je faza poslovnog ciklusa u kojem realni BDP raste dva ili više uzastopnih tromjesečja, prelazeći iz praga u vrh. Ovo obično prati porast zaposlenosti, povjerenja potrošača i tržišta dionica. Širenje se naziva i ekonomskim oporavkom.
Ključni odvodi
- Proširenje je faza poslovnog ciklusa kada se gospodarstvo kreće od praga do vrhunca. Proširenja traju u prosjeku oko četiri do pet godina, ali se zna da kreću bilo gdje od 12 mjeseci do više od 10 godina. Usredotočenost na kamatne stope i kapitalni izdaci mogu pomoći ulagačima da odrede gdje se nalazimo u poslovnom ciklusu.
Razumijevanje ekspanzije
Uspon i pad ekonomskog rasta nije sasvim slučajna, neobjašnjiva pojava. Kao i vrijeme, vjeruje se da ekonomija slijedi kružni put koji se s vremenom i dalje ponavlja. Taj se proces naziva poslovni ciklus i raščlanjuje se u četiri različite faze koje se mogu prepoznati:
- Širenje: Ekonomija se kreće iz recesije. Novac je jeftin za posudbu, tvrtke ponovo grade zalihe i potrošači počinju trošiti. BDP raste, dohodak po stanovniku raste, nezaposlenost opada, a tržišta dionica uglavnom djeluju dobro. Vrhunac: Faza ekspanzije na kraju je vrhunac. Oštra potražnja dovodi do povećanja troškova robe i iznenada ekonomski pokazatelji prestaju rasti. Kontrakcija: Ekonomski rast počinje slabiti. Tvrtke prestaju zapošljavati kako se potražnja smanjuje, a zatim počinju otpuštati osoblje kako bi smanjili troškove. Korito: Ekonomija prelazi iz faze kontrakcije u fazu ekspanzije. Gospodarstvo je dostiglo dno i utrlo put ka oporavku.
Ekonomisti, kreatori politika i investitori pomno proučavaju poslovne cikluse. Učenje o gospodarskom širenju i obrascima kontrakcije iz prošlosti može vam pomoći u predviđanju potencijalnih budućih trendova i identificiranju mogućnosti ulaganja.
Proširenja traju u prosjeku oko četiri do pet godina, ali poznato je da traju od 12 mjeseci do više od 10 godina. Nacionalni biro za ekonomska istraživanja (NBER) određuje datume poslovnih ciklusa u Sjedinjenim Državama.
Od 1945. prosječna ekspanzija trajala je 58 mjeseci. Nakon 1990-ih, prosječno širenje trajalo je oko 95 mjeseci.
Posebna razmatranja
Vodeći pokazatelji kao što su prosječni tjedni sati uposlenih u proizvodnim djelatnicima, zahtjevi za nezaposlenošću, nove narudžbe robe široke potrošnje i građevinske dozvole, sve to daje tragove da li će se u skoroj budućnosti dogoditi proširenje ili smanjenje.
Međutim, ekonomisti i analitičari uglavnom se slažu da postoje dvije glavne sile koje najbolje određuju dobit poduzeća i stanje opće ekonomije: kapitalni izdaci (CapEx), novac koji kompanije troše na održavanje, poboljšanje i kupovinu nove imovine; i kamatne stope.
Kreditni ciklus
Kad gospodarstvu treba ukidanje, smanjuju se troškovi zaduživanja, potičući poduzeća i potrošače da troše više. Kad Federalne rezerve (Fed) smanje kamatne stope, štednja više nije povoljna i započinje faza širenja. Novac slobodno teče kroz gospodarstvo, tvrtke uzimaju zajmove za financiranje širenja, poboljšavaju se izgledi za posao i rakete potrošnje.
Na kraju, jeftin protok novca i posljedično povećanje potrošnje uzrokovat će porast inflacije, što će navesti središnje banke da povećaju kamatne stope. Iznenada se nadovezuje na poticanje ljudi da se uključe u potrošnju i umanjivanje gospodarskog rasta. Prihodi tvrtke padaju, cijene dionica padaju i gospodarstvo se ponovno ugovara.
Ciklus CapEx
Nekoliko ekonomista, uključujući Irvinga Fishera, primjećuju da se ciklusi kreću u tandemu s pokušajima poduzeća da usklade s promjenjivom potražnjom potrošača. Kad gospodarstvo raste, kupci kupuju, a troškovi posudbe su jeftini, menadžerski timovi redovito pokušavaju iskoristiti povećavajući proizvodnju.
U početku, to vodi do veće prodaje i pristojnog povrata uloženog kapitala (ROIC). Kasnije, natjecanje postaje jače, a pohlepa uzima svoj danak. Naposljetku, ponuda nadmašuje potražnju, padaju cijene, rani naplate duga postaju teže servisirati, a tvrtke nemaju drugog izbora nego otpustiti osoblje.
