Što je Euroclear?
Euroclear je jedna od dvije glavne klirinške kuće u vrijednosnim papirima u eurozoni. Euroclear je specijaliziran za provjeru informacija koje pružaju posrednici koji su uključeni u transakciju s vrijednosnim papirima i namirenje vrijednosnih papira kojima se trguje na europskim burzama.
Druga glavna europska klirinška kuća je Clearstream, prije Centrale de Livraison de Valeurs Mobilières (CEDEL).
Ključni odvodi
- Eurostream je glavna klirinška kuća koja podmiruje i poništava trgovanje vrijednosnim papirima izvršenim na europskim burzama. Euroclear također funkcionira kao središnji registar vrijednosnih papira, gdje je skrbnik za glavne financijske institucije uključene na europska tržišta. Osim dionica, Euroclear također upravlja narudžbama u fiksnim vrijednosni papiri i derivati prihoda.
Kako djeluje Euroclear
Euroclear je jedan od najstarijih sustava namirenja, a izvorno ga je subvencionirala Morgan Guaranty Trust Company iz New Yorka, koje je bilo dio JP Morgan & Co. Osnovano je 1968. radi podmirivanja prometa na tada razvijenom tržištu euroobveznica. Kompjuterizirani sustav namirenja i depozita pomogao je osigurati sigurnu isporuku i plaćanje euroobveznica. Godine 2001. Morgan Guaranty Trust ove je aktivnosti prenio na Euroclear Bank. Euroclear je u javnom vlasništvu i upravljanju, a kupio je London Crest, Necigef Nizozemsku, Pariz Sicovam Pariz i Bruxelles Caisse Interprofessionnelle de Dépôts et de Virements de Titres (CIK), nakon niza akvizicija koje su se dogodile od 2001. do 2007. godine.
Klirinška kuća je financijska institucija koja djeluje kao posrednik između kupaca i prodavača financijskih instrumenata. Zauzimaju suprotno stajalište svake strane trgovine, djelujući kao kupac prema prodavatelju, a prodavač kupcu. Na primjer, ako Wendy i Nathan sklope transakciju u kojoj je Wendy pristala prodati 100 dionica AMZN Nathanu za 1.180 dolara po dionici, Nathan će morati platiti 1.180 x 100 dionica = 118.000 dolara. Klirinška kuća pripisuje Nathanov račun sa 100 AMZN dionica i položi 118.000 dolara na Wendyjev račun. Kliring kuća na taj način osigurava glatko i učinkovito financijsko tržište. Jedna od najvećih svjetskih klirinških kuća je Euroclear.
Euroclear djeluje kao središnji registar vrijednosnih papira (CSD) za svoje klijente, od kojih mnogi trguju na europskim burzama. Većinu svojih klijenata čine banke, brokerski zastupnici i druge institucije koje se profesionalno bave upravljanjem novim izdanjima vrijednosnih papira, trgovanjem na tržištu, trgovanjem ili držanjem širokog spektra vrijednosnih papira. Euroclear podmiruje domaće i međunarodne transakcije vrijednosnim papirima, pokrivajući obveznice, vlasničke udjele, derivate i investicijske fondove. Preko 190 000 nacionalnih i međunarodnih vrijednosnih papira prihvaćeno je u Euroclear sustavu, a pokriva širok raspon međunarodno trgovačkih dužničkih instrumenata s fiksnom i promjenjivom kamatnom stopom, konvertibilnih, jamskih i kapitalnih udjela.
CSD, dostava i plaćanje
Osim uloge međunarodnog središnjeg registra vrijednosnih papira, Euroclear također djeluje kao središnji registar vrijednosnih papira za belgijske, nizozemske, finske, francuske, irske, švedske i britanske vrijednosne papire. Centralno registracijski fond je financijska institucija koja drži vrijednosne papire, poput obveznica i dionica, te osigurava čuvanje ove imovine. CSD također omogućava podmirivanje transakcija s vrijednosnim papirima. Transakcija se namire nakon što se na kupčev račun prikupe kupljene dionice i uplati ugovoreni novčani iznos, a na računu prodavatelja naplate se dionice i prikupi iznos od prodaje. Kretanja kredita i zaduženja odvijaju se istovremeno kroz proces poznat kao isporuka u odnosu na plaćanje (DVP).
Transakcije između sudionika Euroclear-a namiruju se na način opisan gore na temelju DVP-a u knjigama Euroclear-a. Vrijednosni papiri i novčani transferi između računa kupca i prodavatelja su konačni i neopozivi nakon podmirenja. Na troškove i rizike povezane s nagodbom između sudionika Euroclear-a i lokalnih sudionika na tržištu snažno utječu lokalne tržišne prakse. Trgovine podmirivanjem veza na domaćem tržištu podmiruju se na temelju DVP-a samo ako se DVP nudi na lokalnom tržištu. Na isti način, nagodba u Eurouklearnom sustavu postaje konačna i neopoziva u skladu s pravilima domaćeg tržišta. U pravilu, Euroclear Bank kreditira vrijednosne papire sudionicima samo ako je stvarno primio vrijednosne papire za račun takvih sudionika.
Sve vrijednosnice koje Euroclear prihvaća su prihvatljive za pozajmljivanje i pozajmljivanje vrijednosnih papira, osim onih koji su ograničeni likvidnošću, fiskalnim ili zakonskim ograničenjima. Standardna pozajmica dodjeljuje se kad dužnik nema dovoljno vrijednosnih papira na svom računu za isporuku, pod uvjetom da je dovoljno zajmova dostupno od zajma. Posudbe se nadoknađuju tijekom prvog postupka namire preko noći gdje su vrijednosni papiri dostupni na računu dužnika. U programu se sve vrijednosne papire koje davatelji kredita daju na raspolaganje objedinjuju u jedinici zajma. Vrijednosnice se zatim raspodjeljuju zajmoprimcima, a zajmodavci dodjeljuju zajmodavcima prema standardnim procedurama.
