Ako ste ikada gledali financijsku TV ili čitali financijske izvještaje, možda ste čuli klasifikacije poput cikličnih, rast i zaliha prihoda. Kao da razlika između preferiranih i uobičajenih dionica nije dovoljna, sada se još više kategorija dodaje u zbrci!, pokušat ćemo zbrku zamijeniti nekom jasnoćom i logikom.
Dionice i poslovni ciklus
Mnoge zalihe mogu se podijeliti u kategorije koje označavaju njihov učinak tijekom različitih doba godine ili razdoblja poslovnog ciklusa:
- Sezonske - Ove tvrtke karakteriziraju različite razine potražnje s kojima su suočene tijekom cijele godine. Proizvođač lopata za snijeg, primjerice, ljeti vjerojatno nije jako zaposlen. Još jedan sezonski učinak je povećanje maloprodajne prodaje tijekom praznika. No, ulaganje u sezonske dionice ne znači da možete automatski ostvariti zdrav profit jednostavnim kupnjom maloprodajnih dionica na jesen i prodajom odmah nakon Božića. Nije zajamčeno da sve sezonske zalihe idu dobro, čak i tijekom vrhunca sezone. Kada analizirate financijske izvještaje za sezonske zalihe, trebate usporediti rezultate s istom sezonom prethodne godine.
Nesezonske - na ove dionice ne utječe promjena godišnjih doba. Određene tvrtke proizvode ili prodaju robu koja ima ono što nazivamo neelastičnom krivuljom potražnje. Dobar primjer je proizvođač kikirikijevog maslaca - na potražnju maslaca od kikirikija uglavnom ne utječu vrijeme ili praznici.
Ciklički - Ove tvrtke, čije poslovne aktivnosti intenzivno prate poslovne cikluse gospodarstva, uvijek su prve dionice koje odražavaju recesiju ili ekspanziju. Ova poduzeća ne moraju nužno slijediti poslovni ciklus; jednostavno se dogodi da njihovi proizvodi dijele taj odnos s gospodarstvom. Dobar primjer tvrtke s cikličkim zalihama bio bi proizvođač automobila ili zrakoplovna kompanija. Luksuz je jedan od faktora u vezi između tih dionica i poslovnog ciklusa. Uzmimo za primjer Porsche: Kad ekonomija ide dobro, prodaja ovih finih automobila raste. Suprotno tome, kada gospodarstvo propadne, prodaja usporava.
Neciklički - ovo je suprotno od cikličkog fonda. Dobici necikličke dionice ne mijenjaju se lako sa poslovnim ciklusom. To su tvrtke koje nam pružaju osnovne potrepštine, poput zdravstvene zaštite i hrane. Navedene i kao obrambene zalihe, ove dionice ne oslanjaju se na ekonomsko okruženje za povećanje prodaje. Savršen primjer je industrija pelena: Bez obzira na to propada li ekonomija ili raste, roditelji moraju kupiti pelene za svoje bebe.
Dionice i dividende
Ako se doda zbrka, dionice se također klasificiraju prema njihovoj vrsti shema isplate dividendi. Imajte na umu da je to odvojeno od onoga o čemu smo već razgovarali. Isplate dividendi nemaju malo veze sa sezonskim zahtjevima s kojima se tvrtka suočava; umjesto toga, oni se određuju pojedinačnim politikama i ciljevima svake tvrtke.
- Rast - Rast dionica poznat je po nedostatku dividendi i brzom porastu tržišnih cijena. Definirane svojom tendencijom bržeg rasta od tržišta, ove tvrtke uglavnom ulažu svu zaradu u infrastrukturu da bi održale brzi rast, a ne da direktno isplaćuju zaradu investitorima. Mlade tehnološke tvrtke često se smatraju visokim rastom, ali glavna karakteristika tvrtki za rast jest da vjeruju da oranje zarade natrag u istraživanju i razvoju novih proizvoda koristi dioničarima više od provjere dividende svaka tri mjeseca.
- Prihod - Ove dionice uglavnom nisu (uglavnom) gladne ili su već dostigle svoj maksimalni potencijal rasta. Cijene dionica dohotka ne pokazuju velike fluktuacije. Međutim, oni plaćaju dividende veće od prosjeka. Vrijednost zaliha prihoda ovisi o njegovoj pouzdanosti i evidenciji isplata dividendi. Općenito, što duže tvrtka održava isplatu dividendi to je veća vrijednost za investitore. Povijesni primjeri zaliha prihoda su investicijski fondovi za ulaganja u nekretnine (REITs) i komunalni fondovi, od kojih mnogi isplaćuju godišnje dividende od 5% ili više.
Uvjeti za slang dionica
Konačno, financijska industrija koristi mnoge slengonske izraze za opis i kategorizaciju dionica. Ovi izrazi nisu uvijek intuitivni, ali imaju svoje mjesto u financijskom svijetu. Evo nekih od mnogih izraza koji se koriste za karakterizaciju zaliha:
- Plavi čip - ove tvrtke su krem-od-usjeva, old-school i vječna. Plavi čips obično su mamut na tržištu i dokazali su svoju sposobnost preživljavanja i kroz dobra i loša vremena. Izraz dolazi iz pokera, gdje su plavi čipovi oni koji imaju najveću vrijednost. Te se tvrtke obično kupuju skupo, ali mogu biti sigurne oklade. General Electric (NYSE: GE) i Walmart (NYSE: WMT) primjeri su plavih žetona.
Penny Stock - Izraz "penny stock" označava dionice koje trguju za manje od jednog dolara, ali mogu se odnositi i na dionice koje se smatraju vrlo spekulativnim. Te su dionice na tržištu uglavnom nove, bez ugleda ili povijesti. Penny dionice predstavljaju mogućnost velikih dobitaka ili gubitaka.
Bo Derek - To je pojam koji su trgovci stvorili krajem 70-ih da bi opisali savršene zalihe. Tada se glumica Bo Derek smatrala "savršenom 10."
- Dionice za praćenje - Poznate i kao "dizajnerske dionice", dionice za praćenje su vrsta uobičajenih dionica koje izdaje matična tvrtka, a koja prati izvedbu određenog odjeljenja bez potraživanja na imovini divizije ili matične tvrtke. Praćenje dionica također se odnosi na vrstu vrijednosnog papira posebno stvorenog da zrcali izvedbu većeg indeksa.
Donja linija
Možeš li pitati kako se ovi pojmovi međusobno podudaraju? Pa, sljedeći put kad čujete cikličku zalihu prihoda koja se naziva pravim "Bo Derek", znat ćete što to znači. Kategorizacija dionica može biti različita i sklona promjenama u različitim situacijama. Dionice koje su nekada bile špekulativne mogu postati plavi čip, cikličke zalihe mogu postati necikličke zbog nekih raširenih ekonomskih promjena, a sezonske zalihe mogu smanjiti njihovu izloženost sezonskim pritiscima izvozom robe. Promjena vremena znači da će dinamične tvrtke promijeniti svoje vizije i ciljeve. Važno je ne samo zapamtiti u koju kategoriju spada dionica, već i kako se uspoređuje s ostalim dionicama iste skupine.
