ETF nasuprot ETN-u: pregled
Fondovi kojima se trguje na burzi (ETF-ovi) su najzgodnija stvar od zajedničkog fonda. U stvari, investicijski proizvod je na putu da zamijeni uzajamne fondove svojom često nižom strukturom naknada i lakšim za razumijevanje cijena dionica.
ETF-ovi imaju ne baš poznatog rođaka. Razmjenjena trgovačka novčanica (ETN) nešto je što mnogi maloprodajni ulagači možda ne znaju. Vrijeme je da osvijetlite ETN i odlučite imate li ovaj proizvod svoje mjesto u portfelju.
ETF
U praksi su njih dvije vrlo slične. Oba su dizajnirana za praćenje osnovne imovine, oba često imaju niže omjere troškova od aktivnih uzajamnih fondova, a oba trguju na glavnim burzama baš poput dionica.
Glavna razlika je ispod haube. Kad ulažete u ETF, ulažete u fond koji drži imovinu koju prati. Ta imovina može biti dionice, obveznice, zlato ili druga roba ili terminski ugovori.
ETN
ETN je više poput obveznice. Radi se o neosiguranoj dužnici koju je izdala institucija. Baš kao kod obveznica, ETN se može držati do dospijeća ili ga kupiti ili prodati po volji, a ako bi osiguranik (obično banka) bankrotirao, ulagač bi riskirao totalni propust.
Iz tog razloga prije ulaganja u ETN važno je mjerenje istraživanje kreditnog rejtinga osiguravatelja. Ako je osiguravatelj kredita primio smanjenje kredita, dionice ETN-a vjerojatno bi dobile pad koji nije povezan s temeljnim proizvodom koji slijedi.
Budući da ETN ne kupuje i prodaje imovinu u fondovima poput ETF-a, porezi se ne pokreću dok se fond ne proda, često godinama kasnije. To će pokrenuti dugoročni kapitalni dobitak (koji ima nižu poreznu stopu), a ne kratkoročni kapitalni dobici.
Ključne razlike
Još jedna prednost ETN ulaganja je nedostatak grešaka u praćenju. Trenutno na tržištu postoji više od 4.300 ETF-ova. Ostvaruju različite razine uspjeha kada prate njihove indekse. Zbog troškova ulagači će primijetiti određenu razliku u odnosu na indeks koji slijede, zbog čega fond vremenom premašuje indeks.
To se ne događa s ETN-ovima. Budući da se ETN ne oslanja na kupnju i prodaju imovine, troškovi se ne sakupljaju. ETN jednostavno plaća investitorima nakon što fond sazrije na temelju cijene imovine ili indeksa. Nema greške u praćenju jer sam fond ne prati aktivno. Tržišne snage uzrokovat će da fond prati temeljni instrument, ali to nije fond koji vrši praćenje.
Koje je bolje?
Najpopularniji proizvodi kojima se trguje na burzi su ETF-ovi. Jedan od najpopularnijih ETN-ova je JPP Morgan Alerian MLP indeks ETN (ARCA: AMJ) koji ima prosječan volumen od nešto više od 1, 8 milijuna dionica. Suprotno tome, SPDR S&P 500 (ARCA: SPY) ETF ima prosječan dnevni udjel od preko 85 milijuna dionica. To jasno pokazuje da je apetit investitora znatno odmjeren prema ETF-ovima.
Ne računajte ETN-ove. Ta su sredstva učinkovitija od nekih ETF-ova i imaju, bar za sada, povoljan porezni tretman za dugoročne ulagače.
Donja linija
ETF-ovi su eksponencijalno veći u kolektivnom obujmu od ETN-a, ali slično poput dionica u odnosu na obveznice, dionice dobivaju više pozornosti od malih ulagača jer ih je lakše razumjeti. Odlučiti da su ETN-ovi prikladni za vaš portfelj je prikladno, pod uvjetom da ste istražili i stekli odgovarajuću razinu razumijevanja s kojom možete odlučiti.
Ključni odvodi
- I ETF-ovi i ETN-ovi dizajnirani su za praćenje temeljne imovine. Kada investirate u ETF, ulažete u fond koji drži imovinu koju prati. ETN je više kao obveznica. Radi se o neosiguranoj dužnici koju je izdala institucija.
