Što je kvalificirani sudionik ugovora?
Prihvatljivi sudionik ugovora (ECP) je pravna osoba ili pojedinac kojem je dopušteno sudjelovati u određenim financijskim transakcijama koje nisu otvorene za prosječnog ulagača. ECP su često korporacije, partnerstva, organizacije, trustovi, brokerske tvrtke ili investitori koji imaju ukupnu imovinu u milijunima. Postoje vrlo strogi zahtjevi prije nego što netko može dostići status sudionika ugovora.
Ključni odvodi
- Kvalificirani sudionik ugovora ima pravo ulaganja u brojna tržišta koja obično nisu dostupna prosječnom ulagaču. Financijske institucije, osiguravajuća društva, posrednici i investitori s imovinom većom od 10 milijuna dolara mogu postati ECP. Zahtjevi su manji ako je glavna djelatnost ECP-a zaštita: 5 milijuna USD imovine ako se štiti investicijski rizik i 1 milijun USD ako se zaštiti hemijski komercijalni rizik. Specifične smjernice za ECP navedene su u odjeljku 1a (18) Zakona o robnoj razmjeni.
Razumijevanje prihvatljivih sudionika u ugovoru
Zakon o robnoj razmjeni opisuje kvalifikacije za podobnost prema ECP-u (u odjeljku 1a (18) CEA). Ugovorni sudionici ugovora - poput financijskih institucija, osiguravajućih društava i tvrtki za upravljanje investicijama - imaju dovoljan regulatorni status, ali i drugi mogu postati ECP-ovi. To su obično profesionalci i investiraju više od 10 milijuna USD (po diskrecijskoj osnovi) u ime kupaca.
Prihvatljivi sudionici ugovora mogu koristiti maržu koja se može koristiti u svrhe zaštite ili u pokušaju postizanja većeg povrata.
Iako je najmanje za pojedince, partnerstva i korporacije da postanu ECP 10 milijuna dolara imovine, taj se broj smanjuje na 5 milijuna dolara ako se ugovor ECP koristi za zaštitu rizika. Pojedini podobni sudionici ugovora ponekad su i vladini subjekti, brokerski zastupnici i robni bazeni (s više od 5 milijuna američke imovine).
ECP-ima je dopušteno koristiti maržu nakon što ispune određene zahtjeve. Prvo, uložen iznos, po diskrecijskoj osnovi, mora biti veći od 5 milijuna dolara. Drugo, svrha margin trgovanja je upravljanje rizikom od postojeće imovine ili obveza.
ECP obično koristi maržu, ne radi poboljšanja povrata, već radi smanjenja rizika od postojeće imovine ili položaja. Odnosno, ECP koristi maržu za stvaranje zaštitnih pozicija ili zaštite koji smanjuju rizike povezane s postojećim gospodarstvima.
Prednosti i nedostaci ECP-a
Dodd-Frankov zakon o reformi i zaštiti potrošača na Wall Streetu, koji je donesen kao odgovor na financijsku krizu 2008. godine, zabranjuje non-ECP dionicama da sudjeluju u određenim transakcijama izvedenih financijskih proizvoda. Zahtjevi su postavljeni kao dio šireg napora namijenjenog sprječavanju ponavljanja financijske krize, što je dijelom krivo za rastuću upotrebu derivata. S druge strane, kvalificirani sudionik ugovora ima mogućnost sudjelovanja na tržištu derivata u različite svrhe, uključujući zaštitu ili upravljanje rizikom.
Ukratko, prihvatljivi sudionik ugovora ima širi spektar mogućnosti ulaganja i financijske mogućnosti u usporedbi sa standardnim investitorom. ECP može sudjelovati u složenim transakcijama s dionicama ili terminima kao što su hedging, blok trgovanja, strukturirani proizvodi, isključena roba (bez tržišta novca) i druge transakcije s derivatima.
