Ekonomska dodana vrijednost u odnosu na dodanu vrijednost na tržištu: pregled
Na brojne načine investitori i zajmodavci mogu procijeniti vrijednost tvrtke. Ovo postaje sve važnije za pojedince koji traže male vrijednosti za ulaganje u malim i velikim tvrtkama. Procjene se također mogu koristiti za utvrđivanje je li poslovanje dobar kreditni rizik.
Najčešća mjerila koja se koriste za određivanje vrijednosti poduzeća uključuju ekonomsku dodanu vrijednost i tržišnu dodanu vrijednost. Međutim, postoje različite razlike između ove dvije strategije procjene i ulagači moraju biti svjesni kako ih koristiti.
Ključni odvodi
- Ekonomska dodana vrijednost (EVA) i tržišna dodana vrijednost (MVA) uobičajeni su načini na koji investitor može procijeniti vrijednost tvrtke. EVA je korisna kao način mjerenja ekonomskog uspjeha tvrtke ili nedostatka iste u određenom vremenskom razdoblju. korisna kao mjera bogatstva, procjena razine vrijednosti koju je tvrtka izgradila u određenom vremenskom razdoblju.
Ekonomska dodana vrijednost - EVA
Ekonomska dodana vrijednost
Ekonomska dodana vrijednost (EVA) je mjera uspješnosti koju je razvila tvrtka Stern Stewart & Co. (danas poznata kao Stern Value Management) koja pokušava izmjeriti stvarni ekonomski profit koji proizvodi tvrtka. Često se naziva i "ekonomskom dobiti", a omogućuje mjerenje ekonomskog uspjeha (ili neuspjeha) tvrtke tijekom određenog vremenskog razdoblja. Takav je pokazatelj koristan za investitore koji žele utvrditi koliko je tvrtka proizvela vrijednost za svoje ulagače i može se usporediti s vršnjacima tvrtke za brzu analizu koliko dobro tvrtka posluje u svojoj industriji.
Ekonomska dobit može se izračunati uzimanjem neto dobiti tvrtke nakon oporezivanja i oduzimajući proizvod uloženog kapitala tvrtke pomnožen s procentnim troškovima kapitala.
Na primjer, ako bi izmišljena tvrtka, Cory's Tequila Company (CTC), u 2018. godini ostvarila neto operativnu dobit nakon oporezivanja u iznosu od 200 000 USD i uložila kapital od 2 milijuna USD uz prosječni trošak od 8, 5 posto, tada bi se ekonomska dobit CTC-a izračunala kao 200 000 USD - (2 milijuna dolara x 8, 5%) = 30 000 USD.
Ovih 30.000 dolara predstavlja iznos jednak 1, 5 posto uloženog kapitala CTC-a, pruža standardiziranu mjeru za bogatstvo koje je tvrtka generirala iznad i iznad troškova kapitala tijekom godine.
Profitabilnost tvrtke može se procijeniti izračunavanjem EVA-a, budući da je njezino fokusiranje na profitabilnost poslovnog projekta, a time i na učinkovitost upravljanja tvrtkom.
Ekonomska dodana vrijednost (EVA) uzima u obzir oportunitetni trošak alternativnih ulaganja, dok tržišna dodana vrijednost (MVA) ne.
Tržišna dodana vrijednost
S druge strane, tržišna dodana vrijednost (MVA) jednostavno je razlika između trenutne ukupne tržišne vrijednosti poduzeća i kapitala koji ulažu ulagači (uključujući i dioničare i vlasnike obveznica). Obično se koristi za tvrtke veće i kojima se trguje javno. MVA nije pokazatelj uspješnosti poput EVA-e, već je pokazatelj bogatstva koji mjeri razinu vrijednosti koju je tvrtka nakupila tijekom vremena.
Budući da tvrtka s vremenom bude uspješna, zadržat će zaradu. To će poboljšati knjigovodstvenu vrijednost dionica tvrtke, a ulagači će vjerojatno očekivati nadolazeće cijene tih dionica u iščekivanju buduće zarade, uzrokujući rast tržišne vrijednosti tvrtke. Kako se to događa, razlika između tržišne vrijednosti tvrtke i kapitala koju ulažu ulagači (njena MVA) predstavlja višak cijena koju tržište dodjeljuje društvu kao rezultat njegovih prethodnih uspjeha u poslovanju.
Za razliku od EVA-e, MVA je jednostavna metrika operativne sposobnosti poslovanja i kao takva ne uključuje oportunitetni trošak alternativnih ulaganja.
