Major Moves
Trgovci su zalutali na tržište, prodavali dionice i kupovali obveznice nakon iznenađujuće pesimistične najave Europske središnje banke (ECB) jutros. Kao što sam spomenula u jučerašnjem biltenu Chart Advisor, očekuje se da će ECB smanjiti svoju gospodarsku prognozu za eurozonu kako bi opravdala dodatno financiranje za europske banke; međutim, opseg pesimizma središnje banke danas je bio iznenađujući.
Nažalost, prilagođene procjene predsjednika ECB-a Mario Draghija detaljno su objavile očekivanu stopu rasta od 1, 1% ove godine, što je za 0, 6 bodova manje od posljednje procjene. Za veći dio prilagodbe kriv je geopolitički rizik poput trgovinskog protekcionizma, što je najniža procjena od grčke financijske krize prije 2014. godine.
U sljedećem grafikonu upotrijebio sam jednominutne svijeće za prikaz reakcija koje su trgovci imali na najavu ECB-a o vrijednosti eura. Ako niste upoznati s načinom funkcioniranja kotacija valuta, važno je shvatiti da ako dolar pada, dolar raste.
Kao što sam spomenuo više puta u posljednjih nekoliko mjeseci, porast dolara predstavlja problem američkim dionicama jer poskupljuje američki izvoz i snižava međunarodnu dobit koju ostvaruju američki višenacionalni državljani, što bi moglo produljiti trenutnu korekciju.
S&P 500
Ono što ECB u osnovi planira učiniti jest olakšati monetarnu politiku pružanjem više kapitala bankama u obliku zajmova središnje banke. Kao i kvantitativno ublažavanje, ovo bi trebalo sniziti kratkoročne kamatne stope, što bi trebalo biti pozitivno na cijene imovine, ali negativni ton ECB-a danas je malo šokirao trgovce.
U jednom trenutku, na konferenciji za novinare, Draghi je rekao: "Rizici vezani za izglede rasta eurozone i dalje su nagnuti nagore". Komentari poput toga teško su pogodili banke u regiji, pri čemu su neke, poput Deutsche Bank AG (DB), više od 5% pale na kraju tržišta. Nakon kratkotrajnog oporavka usred današnjeg zasjedanja, S&P 500 zatvorio se na novu kratkoročnu nisku.
Važno je napomenuti da današnja najava nije bila posve nova informacija. To može izgledati tako što ste pročitali naslove, ali trgovci su već bili svjesni planova ECB-a za bankarske kredite i nižih prognoza. Ustvrdit ću da je ton u vijestima jednako reakcija na cijene dionica koje su već opadale otkako su pogodile kratkoročni otpor nego bilo koja temeljna promjena. Pogoršanje ekonomije eurozone dugoročno je rizik za tržište, ali tempo pada reprezentativan je zbog uobičajene tehničke korekcije koja se podudara s nekim lošim vijestima nego velikim korekcijama.
:
Slabost malih čepova mogla bi dovesti do korekcije većih razmjera
Objasnio zeleni novi ugovor
Najbolje aplikacije za trgovanje dionicama za 2019. godinu
Pokazatelji rizika - Pesmizam ECB-a dostigao EM
U izjavi novinarima Mario Draghi je također sugerirao da "ranjivost na tržištima u nastajanju ostavlja ostavlja traga na ekonomskim osjećajima", što je možda pridonijelo dodatnoj prodaji u indeksima novih tržišta. To je bilo nesretno, jer jedno od područja za koja smo nedavno vidjeli iznenađujuće snažno ulaganje investitora nalazi se na tržištima u nastajanju - posebno u Kini.
Jedan dan ne pravi trend, ali tržišta u nastajanju već nisu uspjela zaokretiti nakon dvostrukog proboja na dnu u siječnju. Kao što možete vidjeti na sljedećem grafikonu, iShares ETF s tržištem u nastajanju (EEM) izaziva svoju prijelaznu točku blizu 42 dolara po dionici, nakon što se prošli tjedan nije uspio probiti na nove maksimume.
Ne bih pretpostavljao da će, ako tržišta u nastajanju prekinu potporu, slijediti ostatak tržišta; međutim, slabost u ovoj kategoriji imovine znak je za oprez. S druge strane, tržišta u nastajanju često daju rani znak da su dionice dostigle dno kada su se skupile. Preporučujem trgovcima da kratkoročno paze na razred imovine radi znakova podrške kako ne bi propustili novu priliku za kupnju.
:
Slabost kasinoa i građevinarstva
9 Potrošačke zalihe su se povećale dok maloprodajna potrošnja ostaje snažna
Facebook dionice pokazuju neobičnu aktivnost kupnje
Dno crta: Rad je i dalje nepoznat rizik
U sutrašnjem izdanju biltenskih savjetnika, raspravljat ću o onome što smo naučili iz izvješća o radu koja će biti objavljena prije početka petka. U jučerašnjem izdanju izrazio sam zabrinutost da se trgovci postavljaju razočaranje nakon objavljivanja podataka. Međutim, jedna od prednosti prodaje danas je ta što smanjuje dio pritiska cijena prije najave. Niže cijene danas znače da će tržište sutra vjerojatno padati, a kupci će niske cijene možda učiniti atraktivnim nakon objavljivanja izvještaja o radu.
