Što je multiplikator zarade?
Multiplikator zarade uokviruje trenutnu cijenu tvrtke u odnosu na zaradu tvrtke po dionici (EPS) dionice. Predstavlja tržišnu vrijednost dionica kao funkciju zarade tvrtke i izračunava se (cijena po dionici / zarada po dionici). Poznat je i kao omjer cijene i zarade (P / E). Može se koristiti kao pojednostavljeni alat za vrednovanje za usporedbu relativne cijene dionica sličnih tvrtki i za prosuđivanje trenutnih cijena dionica prema njihovim povijesnim cijenama na osnovi zarade.
Razumijevanje množitelja zarade
Multiplikator zarade može biti koristan alat za utvrđivanje koliko je trenutna cijena dionice u odnosu na zaradu tvrtke po dionici. To je važan odnos jer bi cijena dionica trebala biti funkcija očekivane buduće vrijednosti društva izdavatelja i budućih novčanih tokova koji proizlaze iz vlasništva nad tom dionicom. Ako je cijena dionica povijesno skupa u odnosu na zaradu tvrtke, to bi potencijalno moglo ukazati da nije dobro vrijeme za kupnju dionica, jer je dionica skupa. Pored toga, usporedba multiplikatora zarade u sličnim kompanijama može pomoći u ocjeni koliko su cijene dionica kompanija međusobno relativne.
Primjer multiplikatora zarade
Na primjer, ako tvrtka ABC ima trenutnu cijenu dionica od 50 USD po dionici, a zarada po dionici (EPS) od 5 USD, multiplikator zarade bio bi (50 dolara / 5 dolara godišnje) = 10 godina. To znači da bi bilo potrebno 10 godina da se cijena dionica vrati 50 dolara s obzirom na trenutni EPS. Množitelj se može i usmeno izraziti riječima: „tvrtka ABC trguje sa 10 puta većom zaradom“, jer trenutna cijena od 50 USD iznosi 10x 5 USD EPS-a. Da je prije 10 godina tvrtka ABC imala tržišnu cijenu od 50 USD, a EPS 7 USD, množitelj bi bio 7, 14 godina.
Trenutna cijena bila bi skuplja u odnosu na tekuću zaradu od cijene prije 10 godina, jer se cijena prije 10 godina trgovala samo 7, 14 puta od zarade, a ne 10 puta veće nego što je trenutno. Usporedba tvrtke ABC multiplikatora zarade s drugim sličnim tvrtkama također može pružiti pojednostavljeno mjerilo za procjenu koliko je dionica skupa u odnosu na njezinu zaradu. Ako tvrtka XYZ također ima EPS od 5 USD, ali njena trenutna cijena dionica je 65 USD, ona ima multiplikator zarade od 13 godina i može se reći da je relativno skuplja od dionica tvrtke ABC, koja ima množitelj od samo 10 godina,
