Neto vrijednost imovine (NAV) je izvrsna metrika koja se koristi prilikom procjene vrijednosti investicijskog povjerenja u nekretnine (REIT).
REIT je vrijednosni papir koji se trguje poput redovnih dionica koji ulaže isključivo u nekretnine, nekretnine ili hipoteke na nekretninama. Primarna funkcija REIT-a je upravljanje grupama nekretnina koje donose prihod. Većina zarade REIT-a raspodjeljuje se kao dividenda. IRS prepoznaje tvrtku za nekretnine kao REIT sve dok distribuira 90% oporezive dobiti kao dividende. Ispunjavanje ovog propisa omogućuje poduzeću da izbjegne bilo kakvu odgovornost za porez na dobit.
Vlasnički REIT-i
Postoje različite vrste REIT-a, ali većina su to kapitalni REIT-i koji su usredotočeni na čvrstu imovinu. Ti REIT-ovi obično posjeduju određene tipove zgrada, poput uredskih zgrada, stanova ili trgovačkih centara.
NAV
NAV je vrijedna metrika koja se koristi prilikom procjene REIT-a. Otkriveno je da su knjigovodstvena vrijednost i slični omjeri poput cijene prema knjizi vrlo nepouzdani kada se primjenjuju na REIT-ove. Upotreba NAV-a je pokušaj zaobilaženja knjigovodstvene vrijednosti u korist pružanja preciznijih procjena stvarne tržišne vrijednosti za REIT udjele. Da bi izračunao NAV, analitičar generira subjektivnu procjenu imovine REIT-a. Jedan od načina za to je kapitalizacija operativnog prihoda, temeljeno na tržišnim stopama. Stopa ograničenja za sadašnje tržište određuje se i koristi za podjelu operativnog dohotka nekretnine, pri čemu je rezultirajući procijenjeni tržišni iznos. Tržišna vrijednost umanjena za bilo koje hipotekarne obveze daje NAV. Ukupni NAV može se podijeliti s preostalim dionicama da bi se dobio NAV po dionici.
Donja linija
Iako je NAV dobar pokazatelj koji se koristi pri analizi REIT-a, dobar je samo kao analitičar koji ispunjava procjenu svakog pojedinog posjeda REIT-a. Izračun tržišne vrijednosti imovine mora se pažljivo izvršiti kako bi se postigao točan NAV za cijeli REIT.
