Koliki je trošak?
Trošak nevolje odnosi se na trošak s kojim se tvrtka u financijskim nevoljama suočava s troškovima poslovanja, poput većih troškova kapitala. Tvrtke u nevolji teže ispunjavaju svoje financijske obveze, što znači veću vjerojatnost neplaćanja. Troškovi nevolje mogu se proširiti na potrebu brze prodaje imovine i gubitka radi pokrivanja neposrednih potreba.
ključni dijelovi
- Trošak nevolje odnosi se na veći trošak koji tvrtka u financijskim nevoljama snosi više od troškova poslovanja. Troškovi rješavanja problema mogu biti opipljivi, poput naplate viših kamatnih stopa ili više novca dobavljačima unaprijed. Troškovi pomoći mogu biti i nematerijalni, takvi kao gubitak morala i produktivnosti zaposlenika. Troškovi zaštite se dijele na dvije kategorije: ex-ante (prije događaja) i ex-post (nakon događaja - npr., bankrot).
Kako funkcioniraju troškovi nevolje
Financijska nevolja je uvjet u kojem tvrtka ili pojedinac ne mogu ostvariti prihode ili prihode jer nije u mogućnosti ispuniti ili ne može platiti svoje financijske obveze. To se uglavnom odnosi na visoke fiksne troškove (poput režijskih troškova ili plaća), nelikvidnu imovinu ili prihode osjetljive na gospodarske pade.
Tvrtke s povećanim troškovima nevolje suočavaju se ne samo s potencijalnim bankrotom, već i s gubitkom profitabilnosti, jer uprava postaje zaokupljena zamračenjem financijske slike, zaposlenici pokazuju nižu produktivnost jer brinu o svojim poslovima, dobavljači naplaćuju više novca unaprijed za robu i usluge, umjesto da fakturiraju ili produžuju kredit, a kupci traže zdravije tvrtke s kojima posluju. U tom smislu, troškovi nevolje mogu dovesti do začaranog ciklusa, produbljujući stupanj nevolje.
Tvrtke u financijskoj nevolji mogu teško osigurati financiranje. Također mogu pronaći da njihova tržišna vrijednost i cijena dionica znatno opadaju, kupci smanjuju povratne narudžbe i korporativni divljači kruže.
Troškovi u nevolji razvrstavaju se u dvije kategorije: ex-ante (prije događaja) i ex-post (nakon događaja), s tim da je slučaj, u ovom slučaju, bankrot. Ex-ante troškovi nevolja uključuju povećane troškove posudbe jer zajmodavci tvrtkama u financijskim problemima naplaćuju veće kamate. Troškovi naknadne nevolje uključuju troškove podnošenja zahtjeva za stečaj, zapošljavanje odvjetnika i računovođa radi stečajnih postupaka i druge administrativne troškove povezane sa zatvaranjem posla.
Trošak nevolje i procjena vrijednosti tvrtke
Analitičari koji pregledavaju financijske izvještaje tvrtke kako bi dodijelili vrijednost obično pretpostavljaju da će posao biti u doglednoj budućnosti i da je svaka financijska nevolja privremenog karaktera. Ove pretpostavke omogućuju da evaluacija uključuje diskontirani novčani tok relativno daleko u budućnost.
No ako se tvrtka suoči s financijskim problemima koji nisu privremeni, to može utjecati na terminalnu vrijednost tvrtke. Budući da su privremene financijske nevolje rjeđe, analitičarima može biti teško ocijeniti tvrtku jer je značajno teže razumjeti kako će nevolje utjecati na buduće novčane tokove.
Izračunavanje troškova nevolje
Gledanje financijskih izvještaja tvrtke može pomoći investitorima i drugima da utvrde njezino financijsko zdravlje. Na primjer, negativan novčani tijek pod izvještajima o novčanim tokovima jedan je pokazatelj financijske nevolje. To bi moglo biti uzrokovano velikom razlikom između gotovinskog plaćanja i potraživanja, visokih kamata i pada obrtnog kapitala.
Sljedeći koraci mogu se poduzeti za izračun nevolje troškova poduzeća:
- Pristupite financijskom izvješću tvrtke. Dodajte ukupni iznos duga tvrtke, uključujući tekući dug (dug koji je u knjigama upisan u prošloj godini).Odvojite prosječne kamate koje su tvrtke platile na dug u istom prostoru koji nisu u financijskoj nevolji. Izračunajte ponderirani prosječni trošak duga. Uzmite taj ponderirani prosjek i oduzmite od njega troškove održavanja duga društva s ocjenom AAA. Izračunajte troškove financijske nevolje u dolarima množenjem troškova financijske nevolje (u postotni izraz) po ukupnom iznosu duga.
