Što je diskretnički račun?
Diskrecijski račun je investicijski račun koji ovlaštenom brokeru omogućuje kupnju i prodaju vrijednosnih papira bez odobrenja klijenta za svaku trgovinu. Klijent mora potpisati diskrecijsku izjavu s brokerom kao dokumentaciju klijentovog pristanka. Računarni račun ponekad se naziva i upravljanim računom; mnoge brokerske kuće zahtijevaju minimalne klijente (kao što je 250.000 USD) da bi bile kvalificirane za tu uslugu, a obično plaćaju između 1 posto i 2 posto godišnje u upravljanju (AUM) naknade.
Razumijevanje diskrecijskih računa
Ovisno o specifičnom sporazumu između investitora i brokera, broker može imati različitu širinu zemljopisne širine s diskretnim računom. Klijent može postaviti parametre u vezi s trgovanjem na računu.
Na primjer, klijent može dopustiti ulaganja samo u dionice blue-chip-a. Ulagač koji favorizira društveno odgovorno ulaganje može zabraniti brokeru ulaganje u dionice duhanskih kompanija ili u tvrtke sa lošim ekološkim podacima. Investitor može uputiti brokera da održava određeni omjer dionica i obveznica, ali dozvoljava brokeru slobodu ulaganja u ove klase imovine kako broker smatra prikladnim. Broker koji upravlja diskrecijskim računom smatra se izričitim uputama i ograničenjima (ako ih ima) koja su propisana od strane klijenta.
Nova vrsta diskrecijskog računa dolazi od robo-savjetnika - automatiziranih usluga upravljanja investicijama koje provode algoritmi s minimalnom ljudskom intervencijom. Robo-savjetnici obično slijede pasivne indeksirane strategije koje slijede modernu teoriju portfelja (MPT), ali mogu se koristiti i s ograničenjima prema uputama korisnika kao što su društveno odgovorno ulaganje ili slijeđenje određene strategije ulaganja po njihovom izboru. Za razliku od tradicionalnih upravljanih računa, računi koje savjetuje robo zahtijevaju vrlo niske minimalne saldo računa (poput 5 ili čak 1 USD) i naplaćuju vrlo niske naknade (0, 25 posto godišnje ili čak i bez naknade).
Prednosti i nedostaci diskretnih računa
Prva prednost diskrecijskog računa je praktičnost. Pretpostavljajući da klijent vjeruje savjetu brokera, pružanje brokerske širine da izvrši ponude po volji štedi klijentu vrijeme potrebno za komunikaciju s brokerom prije svake potencijalne trgovine. Za klijenta koji vjeruje svom brokeru, ali se ustručava predati uzde u cijelosti, ovdje se postavljaju parametri i smjernice.
Većina brokera upravlja obrtom za mnoštvo klijenata. Povremeno, broker postaje svjestan posebne mogućnosti kupnje ili prodaje koja je korisna za sve njegove klijente. Ako broker mora kontaktirati klijente jedan po jedan prije obavljanja trgovine, trgovačka aktivnost za prvih nekoliko klijenata može utjecati na cijene klijenata na kraju popisa. S diskrecijskim računima broker može izvršiti veliku blokovsku trgovinu za sve klijente, tako da će svi njegovi klijenti dobiti iste cijene.
Ustupanje trgovanja vašeg računa upravitelju portfelja ima svoj skup rizika. Prvi se odnosi na naknade. Obično su diskrecijski računi skuplji u usporedbi s nediskrecijskim računima jer koriste usluge upravitelja za rukovanje vašim trgovinama i upravljanje rizikom. Menadžeri fondova i savjetnici su vezani fiducijarnim pravilima koja čine da im je potrebno da djeluju u najboljem interesu klijenta. Naplaćuju naknade kvartalno ili godišnje.
Drugi se rizik odnosi na izvedbu. Istraživanje koje je sproveo savjetnik za rizike od prodaje u 2015. godini (Arc) utvrdilo je da je približno 50 posto portfelja imovine bilo slabije rezultate na tržištu i donijelo je negativne prinose. Samo 20 posto imalo je pozitivne prinose, poznate kao alfa, dok su ostali bili neutralni u odnosu na tržište.
Ključni odvodi
- Diskrecijski račun je onaj na kojem klijenti predaju kontrolu nad svojim trgovačkim računom brokerima ili savjetnicima, koji za njih odabiru i izvršavaju transakcije. Klijenti mogu prilagoditi takve račune specificirajući ograničenja ili preferencije za stil ulaganja ili teme. U posljednje vrijeme robotski savjetnici postaju i popularni instrumenti za diskretne račune. Prednosti diskrecijskih računa uključuju brzo izvršenje obrta i stručnih usluga. Nedostaci diskrecionih računa uključuju veće naknade i mogućnost negativnog poslovanja.
Postavljanje računa po izboru
Prvi korak za postavljanje diskrecijskog računa je pronalazak registriranog brokera koji nudi ovu uslugu. Ovisno o brokerskoj kući, za postavljanje diskrecijskog računa može biti potreban minimalan broj računa. Na primjer, Fidelity nudi tri razine upravljanih računa, jedan s minimalnim ulaganjem od 50 000 USD, a svaki od preostala dva zahtijeva minimum 200 000 USD. Upravljane razine računa s većim minimumima nude širi izbornik usluga i niže naknade za upravljanje.
