Što je prljavi plovak?
Prljavi plovak je plutajući tečaj gdje središnja banka zemlje povremeno intervenira kako bi promijenila smjer ili tempo promjene vrijednosti valute neke zemlje. U većini slučajeva središnja banka u sustavu prljavog flota djeluje kao zaštitni mehanizam protiv vanjskog ekonomskog šoka prije nego što njegovi učinci postanu moteći za domaće gospodarstvo. Prljavi plovak poznat je i pod nazivom "upravljani plovak".
Razumijevanje prljavog plovka
Od 1946. do 1971. godine, mnoge su velike industrijske svjetske države sudjelovale u sustavu fiksnog tečaja, poznatom kao Bretton Woods. To je završilo kada je predsjednik Richard Nixon 15. kolovoza 1971. Sjedinjene Države skinuo zlatni standard. Od tada je većina glavnih industrijaliziranih ekonomija prihvatila promjenjive tečajeve.
Mnoge države u razvoju nastoje zaštititi svoju domaću industriju i trgovinu koristeći se upravljanim plovkom gdje središnja banka intervenira kako bi usmjerila valutu. Učestalost takve intervencije varira. Na primjer, Indijska pričuvna banka pomno upravlja rupijom u vrlo uskom valutnom pojasu, dok Monetarna uprava Singapura omogućava lokalnom dolaru da slobodnije fluktuira u neotkrivenom pojasu.
Nekoliko je razloga zbog kojih središnja banka intervenira na tržištu valuta koje je obično dopušteno.
Tržišna nesigurnost
Središnje banke s prljavim plovkom ponekad interveniraju kako bi ustalile tržište u vrijeme raširene ekonomske nesigurnosti. Središnje banke Turske i Indonezije mnogo su puta otvoreno intervenirale u 2014. i 2015. u borbi protiv valutne slabosti uzrokovane nestabilnošću na tržištima u nastajanju širom svijeta. Neke središnje banke radije ne priznaju javno kada interveniraju na valutnim tržištima; Na primjer, glasina o Banci Negara u Maleziji bila je intervenirana kako bi podržala malezijski Ringgit u istom razdoblju, ali središnja banka nije priznala intervenciju.
Špekulativni napad
Središnje banke ponekad interveniraju kako bi podržale valutu koju napada hedge fond ili neki drugi špekulant. Na primjer, središnja banka može otkriti da hedge fond spekulira da bi njegova valuta mogla znatno deprecirati; na taj način, hedge fond stvara špekulativne kratke pozicije. Središnja banka može kupiti veliku količinu vlastite valute kako bi ograničila iznos devalvacije koju prouzrokuje hedge fond.
Prljavi plutajući sustav ne smatra se istinskim plutajućim tečajem jer, teoretski, istinski sustavi s plutajućim tečajem ne dopuštaju intervenciju. Međutim, najpoznatiji obračun između špekulanata i središnje banke dogodio se u rujnu 1992., kad je George Soros prisilio Banku Engleske da skine funtu iz mehanizma europskog tečaja. Teorijski funta slobodno lebdi, ali Bank of England potrošila je milijarde na neuspjeli pokušaj obrane valute.
