Major Moves
Kad pojedina tema ili osnovni faktor počnu prevladavati nad tržišnom narativom, mogu postati pomalo zamorni - to je vjerojatno način na koji se mnogi čitatelji osjećaju oko Brexita. Međutim, naizgled nikad kraja Brexita hoće li ili ne hoće velik je problem na tržištu i vjerojatno će dominirati vijestima ostatak tjedna, sviđalo nam se to ili ne.
Trgovci su bili iznenađeni kad su čuli da je britanska premijerka Theresa May ponudila da odustane nakon uspješnog Brexita, što je vjerovatno pokušaj da se privedu još više oklijevajućih članova kako bi joj dali svoj glas. Većina analitičara očekuje da to znači da će pokušati još jedno glasovanje u parlamentu do ovog petka, što je „dogovor“ sličan onome što je donijela prethodna dva puta.
Glasine su da su neki tvrdoliničari Brexita i nekoliko umjerenih konzervatora spremni dati svoj glas u zamjenu za obećanje da će podnijeti ostavku, što znači da će drugi glas u petak vjerovatno biti dovoljan. U međuvremenu, parlament glasuje o vlastitom skupu prijedloga koji pokrivaju sve, od vrlo mekog Brexita do odnosa norveškog stila s europskim zajedničkim tržištem do novog referenduma.
Danas glasovi Parlamenta neće postati zakon, ali mogli bi pomoći uspostaviti put ka zakonu. Ako se pokaže da su manje dramatični prijedlozi popularni, na tržištu bi se mogao pojačati osjećaji trgovaca. Alternativno, nedostatak konsenzusa ili pristranosti prema rigidnijim prijedlozima za Brexit vjerojatno će predstavljati problem za tržišta.
Na temelju današnjeg ponašanja na tržištu, čini se da ulagači za sada daju oba glasa za Brexit, u prednosti su sumnje. Sljedeći je grafikon tečaj eura (EUR) i britanske funte (GBP). Prikazujem to na način da minimaliziram utjecaj dolara i vidim da li ulagači cijene bullish ili medvjeđi ishod za GBP.
Opadajući tečaj znači da GBP raste prema euru, što ukazuje da su ulagači optimističniji u pogledu glasova. Razina.8650 na tečaju dugoročno je zadržana tijekom ovog tjedna, a prijelom.8470 mogao bi biti iskorišten kao okidač za više bikovskih pozicija u Velikoj Britaniji i drugim zapadnim tržištima dionica.
S&P 500
S&P 500 jutros je ponovo pao, ali se također počeo oporavljati kada su stigle vijesti o ostavci Theresa May / ugovor o Brexitu. Da li investitori to vide kao znak da njezin položaj slabi unatoč konzervativnom pritisku? Mislim da je u ovom trenutku to razumna pretpostavka.
Glavni indeks i dalje je iznad svojih najnižih ponedjeljka i zadržao se na kratkoročnoj stopi od 2800, što je dobar znak za bikove. Iako sam ovaj tjedan bio malo oprezniji, pad bi se mogao pretvoriti u ponovno testiranje ili "odbacivanje" i potvrdu izvornog obrnutog obrasca glave i ramena.
Danas sam pretražio potražeći obrnute uzorke glave i ramena do sada ove godine koji su ponovno testirali dekolte da bi utvrdili postoji li razlika u odnosu na one koji nisu. Podaci su bili malo pomiješani. Ako je bilo potrebno 11 dana ili manje da se vratite na dekolte, vjerojatnost držanja na toj razini i odskakivanje bila je veća 80%, što je dobro. Međutim, ako je trajalo duže od 11 dana, vjerojatnost da će se ponovno povećati bila je 60%, što je za ovaj obrazac iznenađujuće slabo.
S&P 500 ovaj je put trebalo da se vrati na dekolte, što može dati prednost predlošku u korist još jednog pomaka nagore. Primjena takvih statistika na tržište uvijek će biti malo škakljiva jer povrati se obično ne raspodjeljuju, ali barem bih tvrdio da povijesna izvedba ovog obrasca vjerojatno neće smanjiti vjerojatnost drugog proboja.
:
Što uzrokuje recesiju?
3 načina trgovanja poput profesionalca
Forex trgovanje za početnike
Pokazatelji rizika - tržišta u nastajanju
Iz perspektive rizika, indeksi nestabilnosti ostaju umjereni, a obveznice visokog prinosa stabilne. Oboje su pozitivni za raspoloženje investitora. Kamatne stope i dalje opadaju, što postaje veliko pitanje za povjerenje, ali bi moglo potaknuti i malo potrošačke aktivnosti na stambenom tržištu ako je to samo privremeno.
Međutim, tržišta u nastajanju (EM) su više zabrinjavajuća. Turska je zaključila vanjsko kreditiranje, tako da će lira prestati padati prije izbora, rand iz Južne Afrike i dalje opada, a u indeksu dionica Shanghai Composite postoji slabost. Sve su to znakovi upozorenja koje treba nadzirati.
Najozbiljnije pitanje je učinak koji EM gospodarstva mogu imati na obližnjim razvijenim tržištima. Na primjer, slabost u Turskoj može se lako proširiti na jednog od njenih najvećih trgovinskih partnera, Grčku, koja je dio EU-a. Kao što možete vidjeti dolje, grčke dionice koje predstavlja Global X MSCI Greece ETF (GREK) bile su stabilne, ali bi pad ispod 7, 55 dolara mogao biti signal da tržišni uvjeti slabe više nego što se prvobitno očekivalo.
:
Zašto će Apple dionice pasti 25% kada hollywoodski sjaj blijedi
5 Sektorskih dionica za nadvladavanje krivulje obrnutog prinosa
Podaci o kućanstvu i zarada za Lennar Miss Shake Temelje kuće za izgradnju
Dno crta - pričekajte povratak sljedećeg tjedna u normalu
Očekujem da će ovog tjedna vladati vijesti o Brexitu, koje će volatilnost održati povišenom. Međutim, do petka sam optimističan da će se pojaviti jasnija slika imaju li protivnici Brexita zadržavanje Velike Britanije u EU ili barem u manje remetilačkom odnosu od teškog prekida. Do idućeg tjedna ulagači bi trebali skrenuti pažnju na ekonomske temelje i tražit će da se američko izvješće o radnim mjestima ili vrati na sredinu ili iznenadi nagore.
