Što je razlika u kamatama?
Kamatni jaz mjeri se izloženosti tvrtke riziku promjene kamatnih stopa. Jaz je udaljenost između imovine i obveza. Primjeri jaza kamatnih stopa najčešće su viđeni u bankarskoj industriji. Banka posuđuje sredstva po jednoj stopi, a novac posuđuje po višoj stopi. Jaz ili razlika između dviju stopa predstavlja dobit banke.
Ključni odvodi
- Pomaže u određivanju izloženosti banke ili financijske institucije kamatnom riziku. Negativni jaz - manji od jednog - je kada su obveze osjetljive na kamatne stope veće od aktivne osjetljive na kamatne stope, dok je pozitivni jaz - veći od jednog - suprotan. Zaštita se može koristiti za smanjenje rizika od velikog razlike u kamatnim stopama.
Formula za razlike u kamatama je
IRG = Kamatna imovina - IBL drugdje: IRG = Kamata razlikaIBL = Kamate koje nose obveze
Kako izračunati razlika u kamatama
Jaz kamata izračunava se kao imovina osjetljiva na kamatne stope, umanjena za obveze osjetljive na kamatne stope.
Što vam govori razlika u kamatama?
Jaz kamatnih stopa pokazuje rizik izloženosti kamatnim stopama. Financijske institucije i ulagači obično ga koriste za razvoj hedge pozicija, često korištenjem futures s kamatnim stopama. Izračuni praznine ovise o datumu dospijeća korištenih vrijednosnih papira i razdoblju preostalom prije dospijeća temeljnih vrijednosnih papira.
Negativni jaz ili omjer manji od jedan pojavljuje se kada banke osjetljive na kamatne stope prelaze svoju imovinu osjetljivu na kamatne stope. Pozitivan jaz ili jedan veći od jednog je suprotan, kad aktiva banke osjetljiva na kamatne stope premašuje obveze osjetljive na kamatne stope. Pozitivan jaz znači da će, kad se stope povećaju, dobit ili prihodi banke vjerojatno rasti.
Postoje dvije vrste razlika u kamatnim stopama, fiksne i varijabilne. Svaka mjeri razliku između stope na imovinu i obveze i pokazatelj je kamatnog rizika. Određivanje razlike obuhvaća određeno razdoblje i za jaz od fiksnih i varijabilnih kamatnih stopa. Razlike u kamatama također se mogu primijeniti na razliku kamatnih stopa na državne vrijednosne papire između dvije različite zemlje.
Tko koristi jaz u kamatama
Institucije koje profitiraju od razlika u kamatnim stopama ili financiraju svoje aktivnosti kreditima moraju pratiti jaz. Banka, koja se nada da će se zadužiti za niske i visoke zajmove, mora biti svjesna krivulje prinosa. Krivulja prinosa je razlika među kamatama širom spektra dospijeća.
Ravna krivulja prinosa ukazuje da postoji mala razlika između obveza i imovine. Ravan prinos može biti štetan za profitabilnost. U ekstremno negativnom slučaju, krivulja prinosa može postati obrnuta. U ovom su slučaju kratke stope iznad dugačkih, a poslovanje s kreditima u potpunosti je neisplativo.
Za tvrtke koje financiraju velike projekte, poput izgradnje nove nuklearne elektrane, jaz u kamatama omogućuje im da osiguraju financiranje. Ako posuđuju kratkoročne rokove za dugoročni projekt, riskiraju da će stopa stalnih potreba za financiranjem porasti, što povećava troškove. Strategija zaštite od rizika može biti korisna za smanjenje rizika od značajnog jaza kamatnih stopa.
Primjer korištenja razlike u kamatnoj stopi
Na primjer, banka ABC ima 150 milijuna USD osjetljivih na kamatne stope (poput kredita) i 100 milijuna USD obveza osjetljivih na kamatne stope (poput štednih računa i depozitnih potvrda). Omjer praznine je 1, 5, odnosno 150 milijuna dolara podijeljeno sa 100 milijuna dolara.
Ili razmotrite bilancu Banke Amerike i njezin treći kvartal 2018. godine. Bank of America ima kamatnu imovinu od 1, 52 milijarde dolara, što uključuje depozite, zajmove i najmove i dužničke vrijednosne papire. Alternativno, ima oko 2, 99 milijardi USD obveza koje se odnose na kamate, poput depozita, kratkoročnih zajmova i duga. U ovom slučaju, jaz između kamatnih stopa Bank of America iznosi - 1, 47 milijardi dolara, odnosno 1, 52 milijarde - 2, 99 milijardi dolara.
Razlika između razlike u kamatama i osjetljivosti na zaradu
Analiza razlike u kamatnim stopama izgleda utvrđuje rizik od kamatnih stopa promatrajući imovinu u odnosu na obveze. U međuvremenu, osjetljivost na zaradu vodi analizu jaza korak dalje. Izvan bilance izgleda kako kamatne stope utječu na zaradu banke.
Ograničenja korištenja razlika u kamatama
Negativni jaz ne mora uvijek biti negativan za financijsku instituciju. To jest, kako kamatne stope padaju, banke zarađuju manje od imovine osjetljive na kamatne stope; međutim, oni također plaćaju manje na svoje obveze povezane s kamatama. Banke koje imaju višu razinu obveza od aktive su one koje na dnu crte više opterećuju negativni jaz.
Saznajte više o razlici kamata
Saznajte više o korištenju jaza kamatnih stopa i analiziranju negativnog jaza.
