Što je budućnost kamatne stope?
Budućnost kamatne stope je terminski ugovor s osnovnim instrumentom koji plaća kamatu. Budućnost kamatne stope je ugovor između kupca i prodavatelja koji pristaje na buduću isporuku bilo koje kamatonosne imovine. Budućnost kamatne stope omogućava kupcu i prodavaču da zaključe cijenu kamatonosne imovine za budući datum.
Ključni odvodi
- Budućnost kamatne stope je financijska izvedenica koja omogućuje vlasniku korist od promjena kamatnih stopa. Investitori mogu nagađati o smjeru kamatnih stopa s Future kamatnim stopama ili ih koristiti za zaštitu od promjene kamatnih stopa. Većina futurnih kamata koje trguju na američkim burzama koriste vrijednosne papire američkog trezora kao temeljnu imovinu.
Razumijevanje budućnosti s kamatnim stopama
Budućnost kamatne stope može se temeljiti na temeljnim instrumentima kao što su trezorski zapisi u slučaju trezorskih zapisa trezorskih zapisa kojima se trguje na CME ili trezorskih obveznica u slučaju termina trezorskih obveznica kojima se trguje na CBT-u. Ostali proizvodi poput CD-a, trezorskih zapisa i Ginnie Mae također su dostupni za trgovinu kao temeljnu imovinu budućnosti s kamatnom stopom. Najpopularnije terminske terminske liste su 30-godišnja, 10-godišnja, petogodišnja i dvogodišnja blagajna, kao i Eurodollar. Future s kamatnim stopama koriste se u svrhu zaštite i špekulacije.
Dok špekulanti mogu koristiti terminske kamatne stope za klađenje na smjer promjene kamatnih stopa, hedgeri ih također mogu upotrijebiti za isključivanje učinka nepovoljnog kretanja stopa. Primjerice, dužnik koji ima zajam s promjenjivom stopom ozlijeđen će ako se kamate povećaju. Stoga bi zajmoprimac mogao kupiti buduću kamatnu stopu koja će dobiti ako se stope povećaju i nadoknade povećani trošak zajma.
Primjer budućnosti kamatne stope
Termne kamatne stope utemeljene na trezoru i različito se bave terminima kamata na temelju Eurodollara. Nominalna vrijednost većine državnih blagajni je 100.000 USD. Dakle, veličina ugovora za budućnost kamatne stope utemeljene na riznici obično je 100 000 USD. Svaki ugovor trguje ručicama od 1000 USD, ali one se dijele na trideset sekundi ili u koracima od 31, 25 USD (1000 USD / 32). Ako je citat ugovora naveden kao 101'25 (ili često naveden kao 101-25), to bi značilo da je ukupna cijena ugovora nominalna vrijednost, plus jedna ručka, plus 25 / 32s druge ručke, ili:
101′25 cijena = 100 000 + 1000 USD + (1000 USD × 3225)
Ugovori sa sjedištem u Eurodollu imaju veličinu ugovora od milijun dolara, veličina ručke 2500 dolara i priraštaj od 25 dolara. Ti se ugovori, za razliku od ugovora temeljenih na riznici, također mogu trgovati po vrijednostima s pola oznake i četvrtinom oznaka. To znači da minimalno kretanje cijena ugovora od milijun dolara iznosi samo 6, 25 USD, što je jednako $ 25 x 25%.
Cijena budućnosti kamatne stope kreće se obrnuto promjeni kamatnih stopa. Ako kamatne stope padnu, cijena budućnosti kamatnih stopa ide gore i obrnuto. Pretpostavimo kako trgovac nagađa da se kamatne stope tijekom jedne godine mogu sniziti. Trgovac kupuje 30-godišnju budućnost državnih obveznica po cijeni od 102'28. Godinu dana kasnije, predviđanja trgovca ostvarila su se. Kamatne stope su niže, a budućnost kamatnih stopa koju on drži sada je već cijenjena na 104'05. Trgovac prodaje, a njegov profit je:
Kupnja cijena = 102′28 = 102, 875 USD Prodajna cijena = 104′05 = 104, 156.25 USD
