Nakon višemjesečnih nagađanja i izvještaja, Goldman Sachs Group Inc. (GS) potvrdio je svoje planove za trgovinu bitcoinima prošli tjedan u intervjuu za The New York Times.
Svojim dubokim Rolodex-om klijenata i udjelom u industriji financijskih usluga, Goldmanov ulazak u trgovanje bitcoinima prepun je implikacija na bogatstvo rastuće industrije kriptovaluta. Evo tri načina na koji bi Goldmanov ulazak mogao promijeniti trgovanje bitcoinima.
Više izbora u ekosustavu za trgovanje kripto valutama
Najočitija posljedica Goldmanovog ulaska može biti povećanje profila likvidnosti za bitcoin i druge kripto valute. Iako je stalna pažnja medija prošle godine dovela do porasta volumena trgovanja i popularnosti za kripto valute, također je ukazala na probleme u njihovom ekosustavu. Time su institucionalni ulagači i banke udaljili od najnovije imovine na bloku. Wesley Hansen, direktor trgovačkih operacija u The Crypto Company (CRCW), kaže da je ulaganje u kripto valute u trenutnom stanju slično sličnom ulaganju rizičnog kapitala za velike investitore.
"Osim prvih pet kriptovaluta, sve se odnosi na velike rizike u nadi da će se neki isplatiti, a neki neće", rekao je. Prema njegovim riječima, Goldmanova odluka o ulasku na bitcoin tržište putem ugovora o trgovanju fjučersima će imati pozitivan učinak na količinu u trgovanju terminima. "Za njih je to najsigurnija strategija za ulazak na tržište", rekao je. "Oni ulaze na ista tržišta (na kojima posluju), ali trguju različitim proizvodom." Tvrtka, pružatelj tehnologije digitalne imovine, na svojoj se web stranici hvali da je jedno od prvih javnih poduzeća u sektoru kriptovaluta.
U skladu s tim, Hansen je rekao da će se trgovcima "brzo dosaditi" s dostupnim ulaganjima u kriptovalute i predviđa da će uskoro biti uvedene budućnosti za etereum i opcije, uključujući ponude i pozive za razne kriptovalute. Pored toga, Hansen kaže da će "super složeni derivati proizvoda" postati dostupni trgovcima nakon što Goldmanov ulazak otvori put drugim institucionalnim ulagačima i bankarima da uđu u trgovanje bitcoinima.
Potražnja za brzom akcijom
Goldman nije pojasnio mjesto svog trgovanja bitcoinima, ali se insajderi industrije nadaju da će odabirati trgovačka rješenja i alate iz svijeta kripto valute. "To bi bio sjajan signal industriji", rekao je Nolan Bauerle, direktor istraživanja u Coindesku. Konkretno je imenovao LedgerX, razmjenu derivata koja je nedavno svjedočila naglom trgovanju, kao razmjenu koja bi mogla imati koristi od Goldmanovog ulaska na tržište derivata. Između ostalog, LedgerX je dobio financijska sredstva od uglednih tvrtki, poput Google Ventures i Lightspeed Ventures. Neki su čak pretpostavili da LedgerX ima Goldmanove operativne otiske prstiju. Na primjer, John Smollen, izvršni potpredsjednik tvrtke, bivši je izvršni direktor GS-a.
Brzo trgovanje knjigama sa cijelim narudžbama također bi moglo promijeniti poslovanje na burzama kriptovaluta. "Razmjene kriptovaluta su slaba točka u industriji", rekao je Bauerle i upitan mogu li normalne razmjene bitcoina upravljati tisućama izmjena potrebnih u redovnom trgovanju.
Njegovo mišljenje odjekuje Hansena, koji kaže kako burze za kripto valute trenutno imaju samo ograničen broj trgovina za investitore. "Kompleksnost vrsta naloga nema", kaže Hansen, dodajući da je njihovo poslovanje usmjereno prema ulagačima zainteresiranim za držanje bitcoina duže vrijeme, umjesto da s njim obavljaju brzo trgovanje.
Trgovci poput Goldman Sachsa brzo se kreću i trguju van, donoseći tako male priraste vrijednosti. "Razmjene nisu izgrađene za brzo djelovanje", kaže Hansen. Ovaj izostanak brzog djelovanja doveo je do toga da razmjene ne štede na značajkama koje su uobičajene u uobičajenim trgovačkim platformama. Na primjer, Hansen ističe da burze nemaju alate za združivanje i prikazivanje dobitaka ili gubitaka iz višestrukih trgovanja koja se vode tijekom dana.
"Trenutačno, svatko tko trguje više od nekoliko puta mora sve svoje trgovine odbaciti u Excel listu i izračunati prosječne troškove tamo jer vam razmjena ne daje ovu statistiku", rekao je. Hansen predviđa konsolidaciju među burzama u sljedećih nekoliko godina, jer se likvidnost povećava zbog ulaska velikih banaka i institucionalnih ulagača.
Usluge čuvanja Bitcoin-a
Prema Bauerleu, držanje bitcoina u fizičkom pritvoru moglo bi biti „zavodljiva“ ideja nakon što započnu trgovati derivatima. Donedavno se Goldman ograničavao na komentare bitcoina i drugih kripto valuta. Primjerice, u bilješci u veljači predviđalo se da će vrijednost većine kriptovaluta u skoroj budućnosti pasti na nulu.
Iako je krenuo u trgovanje bitcoinima, Goldman je započeo s futures ugovorima i izbjegavao izravno bavljenje kriptovalutama. To je dijelom zbog problema s čuvanjem bitcoina. Fizička skrbništvo uključuje vlasništvo privatnih ključeva za bitcoin novčanike. Zbog svoje digitalne prirode, bitcoin je ranjiv na hakove, a usluge skrbništva razvile su se u kompliciranu vježbu koja kombinira izvanmrežnu pohranu i stroga pristupna okruženja s višestrukim odjavama na svakom koraku. Pojavio se niz usluga vezanih uz skrbništvo, poput Xapo i Coinbase-a. Ali Goldman će se možda morati boriti sa strmom krivuljom učenja. Bauerle je rekao da bi fizičko vlasništvo nad bitcoinom moglo rezultirati padom tečaja mehanike kriptovaluta tvrtke.
